×
支持199IT发展可加入知识交流群(10K+用户),最有价值数据分享!
点击即可加入!
关闭

千亿美金俱乐部的互联网公司在想什么?做什么?

2020年的确是很难的一年。不管身处什么行业,都感受到了前所未有的不确定性、复杂性与随机性。当然,任何一个时代都是“危”与“机”并存,纵使往后的每一年,都是未来十年中最好的一年。

当全球经济遭受疫情冲击、增速放缓,线上线下的融合速度也在进一步加快。腾讯投资管理合伙人李朝晖在近期关于“后疫情时代”的分享中提到,“在这个过程中,互联网将起到非常重要的作用,它连接起不同行业,使产业整体结构充分地信息化,从而达到效率上的提升。

我们看到,就在本周,美团点评的市值从突破1000亿美金,再度跃升到1万亿港元(约合1300亿美金),背后是本地生活服务商户的数字化进程在进一步提速;同日,拼多多在市值连续创新高的势头下,首次突破1000亿美金。这家在李朝晖眼中做到了“绝对的成本优势,最优的性价比”的公司,正不断突破人们对它的刻板印象与一切想象。

2020年618这一天,京东也迎来了在港交所主板的二次上市,市值约合超过900亿美金,当初的电子商务的探路者发展成以供应链为基础的技术与服务企业,迈入准千亿美金俱乐部。

猿辅导创始人李勇曾说,一家公司的发展是与所处时代的双人舞。在2020这样特殊的年份,尤其让人真切感受到时代的脉搏。以下,我们通过美团点评、拼多多、京东在Q1财报问答环节给出的分析判断,一窥千亿美金公司的“双人舞”洞察。
美团点评

美银美林分析师 Eddie Leung:尽管有疫情影响,美团外卖业务在第一季度的表现还是不错的。对于第二季度看到了什么趋势?

美团点评CEO 王兴:

第一季度的外卖订单量要好于我们最初的预期。首先,我们在1月的前20天保持了良好的增长势头,GTV 和收入同比增长超过30%。其次,得益于中国对疫情的有效遏制,3月外卖业务规模迅速恢复,3月底已达到75%左右。

在供给端,3月底活跃的外卖商家数量超过了疫情前水平的90%。截至4月下旬,包括新商家在内,活跃外卖商家的数量已完全恢复,尤其是品牌和高品质餐厅的数量继续增加,使我们能够进一步扩大高端选择,为过去几个月的恢复提供支撑。目前,仍有一定数量的商家尚未恢复营业,尤其是一些独立的小型餐馆。

在需求端,第二季度的外卖日订单量继续逐渐恢复。我们已经看到,对火锅、烘焙和其他消费者通常无法在家制作的类别的需求快速恢复。午餐和下午茶的消费恢复速度超过了晚餐和夜宵,而工作场所订单的恢复速度继续高于居家订单。低线城市的消费复苏领先于高线城市。5月11日那周,每日订单量恢复到了疫情前的90%左右。

关于盈利能力的问题,疫情期间较高的平均订单价值(AOV)等积极因素可能会正常化,货币化率将继续受到商家支持计划的影响。用户补贴已经再次提高,以进一步推动消费信心。

因此,尽管外卖业务的短期获利能力会随着业务规模和订单密度的恢复而略有恢复,但我们仍然保持谨慎。进一步推动订单量的恢复,并为商家提供必要支持将是我们在2020年外卖业务的重中之重,而非短期盈利。

高盛分析师 Ronald Keung:从更长远的角度来看,随着疫情导致各个行业的销售及结构性变化,你对于外卖市场的长期市场规模、持续增长率以及更长期的单均利润有何看法?

美团点评CEO 王兴:

中短期而言,疫情在接下来的几个季度仍存在很多不确定性,例如它在其他国家的发展以及对全球经济的潜在负面影响。长远来看,总体而言,我们认为疫情将为外卖行业带来积极的结构变化。

在供应端,越来越多的品牌和连锁餐厅加快向在线渠道迁移。中小型餐厅也在努力改善其在线运营,提高其服务质量。他们正在积极与我们紧密合作,因为疫情期间外卖将成为他们的主要收入来源。这加快了供给端的质量改进。

在需求端,更多的消费者意识到疫情期间,外卖服务可以提供便利。因此,他们倾向于在更多样化的消费场景中点外卖,不仅是快餐,有时甚至是正式的晚餐;并且愿意为更高质量的商品付款,下达高额订单。

此外,疫情期间,越来越多的消费者开始在我们的平台上订购非食品类别的商品。

他们使用我们的平台购买几乎所有东西,包括药品、鲜花等。在加速优化价格和需求的过程中,我们已经相信,外卖服务将成为中国人的基础设施服务。从长远来看,我们还有足够的增长空间。

因此,尽管疫情出现了短期挫折,但我们仍将继续前进,到2025年每天达到1亿个订单,每单赚到1块钱的经营利润。

我们将利用体量最大的按需交付能力,在此基础上开拓商户和用户群,获得更多商机。我们将继续利用技术不断为消费者和商家创造价值,从而进一步巩固行业领先地位。是的,我们仍然很自信。

瑞信分析师 K.C. Fong:能否分享任何更新的投资计划?鉴于第一季度大量运营现金流出,以及业务恢复方面的持续挑战,您今年是否会调整投资预算?

美团点评CEO 王兴:

与共享单车业务类似,我们始终从长期角度评估投资是否有新的机会。因此,我们不会仅仅因为面临短期的业务中断和挑战,而减少针对长期增长的投资。

相反,作为中国新的电子商务服务平台,我们今年有更多的机会来增加投资,以加速需求端和供给端的数字化。

我们仍然有足够的现金来支持业务发展。我们将继续进行资本投资回报率评估,并积极分配资源,投入到富有吸引力的新计划中。因此,除了共享单车外,我们今年还将增加对具有重要战略价值的其他新计划的投资。

随着美团点评的需求和潜力在疫情中得到进一步证明,我们将进一步投资以更好地利用市场模型和交付网络,使商家多样化,并向消费者提供所需商品。

同时,对于美团自营的日用杂货业务而言,我们将进行投资以扩大地理覆盖范围,从而覆盖更多的城市,改善供应链能力,并在不同的业务模型上进行更多关联。

另外,对于B2B餐饮供应链业务,我们将投资以继续改善供应链和综合服务能力,以更好地为高品质商家提供服务,并增加其粘性和ARPU。对于RMS(餐厅管理系统),我们将进一步投资研发,以改进产品、优化业务覆盖面,从而为更多高品质餐厅提供更好服务。

综上所述,我同意存在挑战,但不认为新冠疫情会成为世界末日。因此我们将继续投资、继续建设。
拼多多

Jefferies 分析师 Thomas Chong:是否有任何战略来推动2020年下半年的GMV和用户增长?C2M计划是否有最新消息?

拼多多CEO 黄峥:
就GMV增长推动力而言,我们的策略重点实际上是围绕用户参与度,为用户提供他们想要的东西,并为他们提供良好的服务。
因此,尽管受到季节性和疫情的影响,我们看到GMV第一季度的强劲增长,这意味着用户能够在平台上更加放心、更有保障地购物。我们打算继续投资于用户参与度。
正如我提到的,我们的销售和营销支出实际上是针对平台所有用户的,尤其是现有用户,因为这些用户熟悉并认识到我们为他们带来的消费价值。他们能够发挥影响力,将拼多多的体验传播给其他人,从而帮助我们吸引用户并使他们也更多地参与我们的平台。
在C2M方面,我要指出的是C2M是长期趋势,并不是赢家通吃的游戏。因此,这将需要花费更多的时间和精力来推动。在2019年,我们有164个C2M合作伙伴,到2020年年底达到1000个。
就疫情而言,我们认为我们更有条件受益,因为疫情对许多以出口为导向的制造商构成压力,重新聚焦国内消费。因此,通过与地方政府和制造商的合作,我们已经找到了许多强大的潜在合作伙伴。我们相信这些合作伙伴将在长期内加速我们的C2M项目。
高盛分析师 Piyush Mubayi:本季度,拼多多的GMV增长了惊人的99%。接下来,我们进入后疫情时代的GMV增长加速模式了吗?
拼多多CEO 黄峥:
疫情期间,我们对生态系统、合作伙伴和用户进行的投资对于整体业务发展势头是积极的。
3月初以来,用户和商家方面都在试图赶上他们在第一季度中所失去的很多时间。因此,我们当然会看到商家愿意花更多的钱与用户互动。这在某种程度上应该有助于消费。但更重要的是,从我们的角度来看,我们确实认为用户如今的购物频率更高,ARPU值也更高。
汇丰银行分析师 Binnie Wong:我们的用户量正在赶上同行,但是ARPU仍然有差距,对吗?今年我们将如何提高ARPU(每用户平均收入)?
拼多多CEO 黄峥:
第一季度,我们已经看到商家的广告投放能力受到疫情的影响。因此,为了继续支持他们,我们为他们提供了更好的广告费率。因此,这直接影响了第一季度的在线营销服务收入。正如我所提到的,我们看到3月份的活动有所增加,而且费率已恢复到正常水平。
第二个问题是如何提高ARPU。我认为,关键是继续对现有用户进行投资,以确保他们继续找到自己感兴趣的产品,并获得越来越大的信心,能够更频繁地购物,使拼多多真正成为其主要的网购目的地。因此,这是在投资人们的心智份额(mind share)。

我们已经看到第一季度ARPU的增加,相信处于正确的趋势。因此,随着频率的提高以及我们为用户提供的更多选择,我们相信ARPU会自然地赶上。简单地说,ARPU提升将是用户参与度随着时间而增加的自然结果。

京东
分析师提问:在疫情结束之后,人们可能会想进行更多消费,从消费市场来说,你们认为这种动力会持续整年吗?你们会如何利用?
京东商城CEO 徐雷:
可以看到Q1其实整体用户增长非常不错,尤其是老用户和沉睡用户提升非常非常明显。
如果按照用户的收货地址来看,我们的三到六线用户占比已经超过六成,GMV占比已经超过一半。未来在用户发展方面还会继续围绕着几点:首先还是下沉市场,下沉市场我们用双轮驱动的方式,一是通过京喜(微信入口)这个新的独立平台,另一个是京东主站通过算法的方式针对下沉用户转化。
另外,京东在整个中国的网络零售中,比较独特的是我们中高端人群以及家庭用户的占比在整个市场上占据份额最高的。我们计划会在二季度末/三季度初,将原来的一号店转型成为一号会员店,针对高线市场的中高端人群推出精选商品的付费会员服务。
因为疫情的原因,今年的“618”确实是品牌商、商家和零售商的参与积极性最高的,应该也是行业和上下游企业参与度最高的一次。 但是“618”因为是京东的主场,我们做了17年,我们具有天然的优势和占领消费者心智,而且品牌和商家的参与度是空前的。
分析师提问:你们有京喜、京东极速版,京东家电和京东数码的商店也已经布局到了低线城市当中,很多消费者在去年开始通过微信来使用京喜,那么京东在低线城市的渗透率怎么样?
京东商城CEO 徐雷:
首先我们在场的打造上面,不会依赖于单独的某个场。刚提到下沉市场我们采用双轮驱动的方式,除了京喜专门针对低线的场以外,京东主站也会通过算法的方式在场的方面营造。
随着疫情的缓解,京喜已经恢复到了春节前正常的水平,因为疫情我们也看到了很多的机会点。例如大量的外贸工厂转内销,京喜在这些工厂和产业带的结合上取得了不错的进展。包括商家的拓展,以及农产品在Q1期间也有一些滞销,京喜团队做了大量的农产品销售和直播,既起到了好的销售作用,同时也对社会承担了企业责任。  
另外还有我们的线下场,京东家电专卖店,包括电脑数码专卖店,京东便利店等等,这些实体场的下沉对我们也有好的积极作用。  
除了场以外,还有货的下沉。我们针对下沉市场用户的需求或者自己开发,或是调动资源让相应的品牌商、商家提供针对他们的货。场和货的结合我们认为是在多种渠道、多种场下才能取得现在这样的结果。
via 腾讯投资

感谢支持199IT
我们致力为中国互联网研究和咨询及IT行业数据专业人员和决策者提供一个数据共享平台。

要继续访问我们的网站,只需关闭您的广告拦截器并刷新页面。
滚动到顶部