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数据解读陌陌财报:直播解救宅男,社交潜力仍然存疑

最新一季度的财报再次道明:直播拯救陌陌

陌陌凭借着陌生人交友这面旗帜,硬生生在腾讯社交体系外做出了一款MAU近亿的社交软件出来,从这点来讲,陌陌是可以封神的。但过去几年尤其是IPO后,陌陌的烦恼不断,一方面是不断被冠之为约炮软件,显然这不是个好词,官方在拼命否定的同时,却有一帮后生可畏者,试图拼命接过这个旗帜,如探探等;另一方面是停滞不前的用户,基于地理位置的陌生人社交效率,并没想象中好。窥探着一个个光鲜艳丽的头像,怯生生搭个讪,迎来的更可能是冷冰冰的零回复。而转型为兴趣社交的努力,似乎也并不容易。

直至直播出现,陌陌的存量用户终于得到激活。直播带来的最直接好处是让陌陌的营收水涨船高。根据陌陌的财报,2016年3季度,陌陌总营收达到1.57亿美元,同比增长319%,其中直播业务营收为1.08亿元,占营收的比例已经上升至69%。

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来源:陌陌财报,199IT制图

尽管直播业务增长强劲,直播跟LBS和陌生人社交的结合取得了良好的成绩,但市场仍然担心直播营收空间问题。陌陌管理层认为直播变现的四个因素中:(1)陌陌平台DAU;(2)直播用户转化率;(3)付费率的情况;(4)ARPU。直播用户转化率6月是13%,9月是20%,这个比例还有很大的上升空间;从付费用户来看,处于早期;从arpu来看,直播推出了6个月,除了每月的哈你之星活动外,并没有过渡消费arpu的情况,后续空间仍然很大。

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来源:财报,199IT制图

跟其他平台不一样的时,陌陌主播相对比较分散,很好体现了直播中附近的主播,地理上亲近这个功能对用户的吸引力。9月份,流水在3万元以上的占平台流水4-5成,属于职业主播。1000元流水以下有40多万人,这群人以社交娱乐为目的,重在参与。从这些数据看,通过直播和视频社交激活地理位置社交似乎有一定的希望。

付费会员仍有增长,但已渐渐饱和

付费会员营收曾一度是陌陌收入的最主要来源,3Q14曾一度占陌陌营收比重在74%,随着广告和直播变现逐渐在最近一两年进入快车道,付费会员营收的比重已经降至12%。3Q16陌陌会员营收达到1807万美元,同比增长12%,其中陌陌的付费会员规模有所增长,占总月活跃用户比重大约为4.4%。ARPU值同样有所提升,主要是陌陌推出更多特权功能的超级VIP所驱动。

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来源:陌陌,199IT制图

陌陌的社交付费服务虽然带动了营收的增长,但需要拷问的问题是陌陌付费服务的功能特权往往也是可以增强所有社交用户体验的社交特权,如可以看到哪些用户访问了我,可以拥有更加丰富的表情达意的表情,贴纸等。这些特权功能设置收费门槛后,意味着它不能为普通用户所接受,而只是一部分人的特权,这个度一旦没有把握好,就会让普通用户觉得社交功能索然无味而离去。

我们相信陌陌已经意思到这个问题,将付费功能让更多的用户享受,增强用户活跃和粘性才是陌陌所需要的。付费会员在整体营收中占比的减少,提供了改革的可能。

社交广告变现放缓,问题在于缺乏活跃的社交浏览场景

三季度,陌陌广告营收达到1768万美元,同比增长11%,被一度寄予厚望的广告取得如此成绩并不让人惊艳,反而让人有点失望。陌陌广告营收并不让人兴奋的原因在于陌陌缺乏像QQ空间,微信朋友圈那样流量强大的信息流场景。附近人的动态因为索然无味,而很难吸引用户的互动乐趣,流量偏低,限制了陌陌广告的表现。

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来源:陌陌财报,199IT制图

手游业务发展面临瓶颈,将从联运走向自研

自3Q15营收达到巅峰后,陌陌的手游业务开始面临发展瓶颈,3Q16营收同比出现下滑至928.4万美元。陌陌管理层在财报会上宣称会将手游从联运走向自研。

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来源:陌陌财报,199IT制图

财务指标和股票表现,营收,利润高速增长

三季度陌陌营收同比增长319%至1.57亿元,成本和费用增长也较快,主要是

1、与提供直播服务的主播分成增加以及陌陌直播服务相关制作成本的增加;

2、股权奖励支出等人员相关成本增长,这是公司迅速扩大人才储备所带来的结果;

3、由于在线支付总额增加导致第三方支付渠道分成费用增加;

4、市场营销和推广费用的增加,用以扩大服务覆盖、吸引直播服务及其他服务的用户;

5、基础设施相关支出增长,比如宽带成本、服务器折旧以及短讯服务和网络成本,这些成本的增长源于陌陌平台推出了更多功能。

运营利润方面,2016年Q3运营利润为3720万美元,不按照美国通用会计准则计量,运营利润为4770万美元,去年同期为220万美元。

陌陌的净利润相比同期增长10倍,2016年Q3归属于陌陌的净利润为3900万美元,去年同期为390万美元。

图:陌陌3季度财务数据

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来源:陌陌财报,199IT制图

财报发布后,投资者并没有被陌陌业绩的抢眼所吸引,股价反而出现大跳水,反映出投资者对陌陌寅吃卯粮的担忧。毕竟直播无非是在陌陌现有用户上收割而已,直播和短视频社交业务能否改变陌陌的整个社交格局,让陌陌用户获得显著增长仍然存疑。

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