2015中国大众富裕阶层财富白皮书：TMT行业力压房地产行业

《2015中国大众富裕阶层财富白皮书》的主要发现有：

Ø2014年底中国私人可投资资产总额约106.2万亿元，年增长12.8%，主要由股票、基金、债券等金融性资产增长所带动。预计2015年底，中国私人可投资资产总额将达到114.5万亿元。

Ø2014年末中国大众富裕阶层的人数达到1,388万人，同比增长15.9%。这一增速较去年同期下滑。预计到2015年底人数将达到1,528万人。

Ø受访的中国大众富裕阶层主要集中于贸易、金融和制造业三个行业，另外 TMT行业正在快速赶上。中国正处于从传统产业向新兴产业的转型时期，这一行业变迁无疑将影响社会财富流动趋势。而投身其中的中国大众富裕阶层也在这一暗流中涌动。TMT行业力压房地产行业，也许才刚刚开始。

Ø从受访大众富裕阶层所在单位性质来看，民营企业占比51.7%，是大众富裕阶层诞生的基础土壤；外资企业的比例较去年则略有下降。民营经济进一步崛起，而逐渐丧失优待的外资企业则略显疲态。这一趋势也在中国大众富裕阶层的分布中得到体现。

Ø工资/奖金、企业经营或企业分红、金融产品投资所得依然是受访大众富裕阶层主要的财富来源。

Ø受访大众富裕阶层的幸福感和压力感受与去年相比变化不大。

Ø银行理财产品、股票和基金是受访大众富裕阶层最青睐的三种理财产品。房地产投资不再受宠，首次下降到第四的位置。

Ø调查结果显示，有55.6%的受访者参与过互联网金融投资。

Ø澳大利亚新西兰仍然是受访大众富裕阶层移民目的地的第一选择，北美牢守留学第一阵地。

Ø受访大众富裕阶层追求“中低等风险，中低等收益”，中意2年期以内的投资理财产品。

2014年底中国私人可投资资产总额约106.2万亿元，年增长12.8%，主要由股票、基金、债券等金融性资产增长所带动。中国私人可投资资产总额中存款及现金的增长率下降明显。这主要是受互联网金融、理财产品等快速发展的影响，使得人民币存款增速放缓。

大众富裕阶层人群规模保持着稳定的增长，2014年末达到1,388万人，预计到2015年底人数将达到1,528万人。受到整体经济增速放缓、房地产市场持续调整等因素影响，尽管大众富裕阶层规模的增长速度大于中国私人可投资资产的增速，但增长速度有下降趋势。

大众富裕阶层拥有的私人可投资资产总额占中国私人可投资资产总额的比例在逐年增长，由2013年的16.6%上升到17.6%，我们预计这一比例在2015年仍会继续增大。另外，大众富裕阶层的人均可投资资产在2013年下 滑后，由均值130.8万元增长至2014年的人均135.1万元，预计2015年仍有可能保持增长趋势。

调查显示，贸易、金融与制造业成为造就大众富裕阶层的前三大行业，总占比超过一半。房地产首次跌出了前三，排名下降到第五位。值得一提的是，TMT（电信、媒体、科技）行业较去年又增长了2.2个百分点，且前景看好。中国正处于从传统产业向新兴产业的转型时期，这一行业变迁无疑将影响社会财富流动趋势。

从受访大众富裕阶层所在单位性质来看，民营企业占比51.7%，是大众富裕阶层诞生的基础土壤；外资企业的比例较去年则略有下降。此外来自国有企业及政府、国家事业单位的合计占比也超过四分之一，其中国有企业占比18.5%，与过去两年相比变化不大，而政府及国家事业单位的则略有下降。民营经济不断崛起，而逐渐丧失优待的外资企业则略显疲态。这一趋势也在中国大众富裕阶层的分布中得到体现。

调查显示，55.1%的受访大众富裕阶层的财富主要来源于工资或奖金，这一比例相较前两年降幅超过2个百分点。紧随其后的是企业分红（33.1%）和金融产品投资（29.7%），与去年相比，前者下降的比率正好与后者升高的相持平，约为2个百分点。相对于房地产投资（16.0%），金融产品投资让更多大众富裕阶层受益，约占财富来源的29.7%。

 

【宜信财富】

宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司（简称“宜信财富”），是中国财富管理行业的知名企业，总部位于北京，在全国40 多个城市拥有千余名资深理财顾问，为超过10 万名大众富裕阶层提供全方位的理财规划与财富管理服务。

宜信财富以客户的理财需求为基础，根据客户的风险偏好、财务状况、家庭结构等因素量身定制理财规划，将国内外优秀的类固定 收益类、私募股权类、资本市场类、海外资产管理类等理财模式和产品通过科学的资产配置带给千千万万的客户，满足客户在人生不同时期的财富需求，如青年期、 中年期、老年期；组建家庭、养育子女、养老、财富传承等均提供针对性的财富管理解决方案。宜信财富有志于成为中国大众富裕阶层长期可信赖的财富管理伙伴， 将诚信、专业和创新的服务带给每一位客户及其家庭。

【报告方法】

中国目前没有家庭资产负债表数据，缺乏家庭收入及财产税收资料，学术界 也没有最新的个人（家庭财富）调查研究，我们参考国内国际上著名学者的论文与知名研究机构的报告，运用合理的数学统计模型和学术界广泛采用的研究方法，构 建了“福布斯中文版私人财富分布模型”。报告对中国大陆地区的私人财富总额、财富在各阶层的分布情况进行研究和估算。

报告数据的另一个来源，是问卷调查。根据项目研究的需要，福布斯中文版 预先研究了大众富裕阶层的特性，针对性地进行了调研问卷设计。通过调查问卷和专业人士访谈的方法，研究大众富裕阶层的构成和特点，他们的资产构成、理财现 状、理财需求，进而发现大众富裕阶层理财服务的机会和挑战。《福布斯》中文版共回收了符合可投资资产标准的有效问卷1,149份。

本报告研究范围为中国大陆地区，不包含香港、澳门和台湾地区。除特别说明外，币种为人民币。

 

附录:

今年我们持续开展了针对大众富裕阶层幸福感的调查，结果显示有44.5%的受访者感到“幸福”，较去年调研时略有下降；50.6%表示“还算幸福”；明确表示“不幸福”的占到1.8%，较去年调研时略有上升；感到“幸福”及“还算幸福”的合计比例较去年增长了0.6个百分点。

谈及压力，有73.3%的受访者表示有压力，其中有13.2%的受访者表示“有很大压力”，相比去年，这一群体增加了2.7个百分点。认为“基本无压力”的只占到24.3%。

调查结果与去年保持了高度一致性，家庭承载着每一位家庭成员健康、财 富、事业及生活中所有的喜怒哀乐，成为影响幸福的最重要因素。其次，受访大众富裕阶层对于健康的关注度越来越高，基于空气污染、食品安全等话题也越来越频 繁的被提及。最后，财富、事业、生活品质、社交圈在某一程度上相互制约，共同影响着幸福感。

此次调查首次涵盖了大众富裕阶层的差旅习惯。经常出差的受访者占将近三分之一。在旅途中，最受大众富裕阶层关注的媒体是航空杂志（40.6%），其次分别是手机客户端（38.0%）和机场广告（37.7%）。同时，调查还发现40岁以下的年轻受访者使用手机客户端比例较高，而40岁及以上受访者更关注航空杂志及机场广告等传统媒体。

大众富裕阶层中，有58.4%的受访者拥有一辆汽车，27.2%的人拥 有两辆，另外还有3.0%的人拥有三辆及以上汽车。目前尚未购车的仅占11.4%。整体上看，汽车已经成为整个大众富裕阶层生活的必需品。在大众富裕阶层 拥有的车型中，“轿车”是最普遍的选择，比例达到了84.3%。排在第二位的车型是“SUV”，有37.8%的比例。“商务车”和“越野车”的选择比例相 对不高，分别只有11.8%和11.2%。

大众富裕阶层在追求物质富裕所带来的幸福感与满足的同时，也不断追求着精神层面的富足与充实。此次受访的大众富裕阶层中，参加过慈善公益活动的超过60%；有9.7%的受访者经常参与慈善公益活动，偶尔参与慈善公益活动的受访者占比达53.1%，还有近30%的受访者表示在不久的将来有计划参与其中。

总体来看，受访大众富裕阶层中有88.8%进行了个人资产投资，这一数值相比去年增长了2.4个百分点，比前年增长了0.8个百分点。显然2014年下半年股市的大幅上涨使得大众富裕阶层对于投资持积极态度。银行理财产品、股票和基金是受访大众富裕阶层最青睐的三种理财产品，而去年大众富裕阶层最青睐的则是银行理财产品、房地产和股票。

从不同地区来看，长三角地区和珠三角地区表示将增加投资额的比例高于山东及京津地区，这一点与去年保持一致，但差距在缩小。山东的受访者表示将增加投资额或维持不变的比例高出去年1.9个百分点，是涨幅最大的地区。

而互联网金融也成为大众富裕阶层中意的投资理财方式。调查结果显示，有55.6%的大众富裕阶层参与过互联网金融投资。而在参与互联网金融投资的受访者中，58.4%选择了货币基金，43.8%选择了P2P理财，还有2.6%参与了互联网众筹。

作为新兴事物，互联网金融具有门槛低、操作便捷等优点，逐步受到大众富裕阶层的青睐。在拥有互联网金融投资的受访者中，63.5%的受访者的互联网金融投资占其投资总额的比例在0%-10%这个区间内，同时也有6.0%的受访者将其半数以上的投资资金投入到互联网金融中。

在我们调查的大众富裕阶层中，有95.1%表示拥有自己的住房，其中拥有三套及以上的为14.9%，这两个数值与去年基本一致。经过近几年楼市低迷之后，尽管2014年底部分省市房屋销售回暖，30.7%的大众富裕阶层仍表示将会逐步撤回资金，58.1%表示维持原有的投资但不再增加，仅有11.2%表示会继续进行房地产投资。房地产投资明显降温。

调查显示，有68.9%的受访者拥有保险，说明在大众富裕阶层中，相当 一部分人有保险的需求，他们希望自身及家庭能通过购买相应的保险得到一定的保障。个人可投资资产规模在300-600万的受访者中，拥有保险的比例高出个 人可投资资产规模在60-300万受访者7.3个百分点，达到了72.4%，说明个人可投资资产规模越大，对保险的配置越重视。

在本次调查中有32.3%的受访者表示对艺术品感兴趣，其中珠宝、字画、玉器、瓷器是他们最为普遍的选择。艺术品作为一种具有艺术鉴赏、投资保值双重属性的资产类型，它的普及或将在不久的将来引领大众富裕阶层新的投资理财风向标。在已经有过艺术品购买经历的大众富裕阶层中，消费额在10万以内的占比最高，达46.5%。其次，消费额在10万-50万、50万-100万、100万以上的受访者，分别占到总数的34.9%、13.1%和5.5%。

在参与VC/PE投资的大众富裕阶层中，有74.4%的人拿出个人可投资资产10%以内的资金进行这方面投资，仅有0.9%的人将40%以上的个人总资产投入到该方面投资。VC/PE投资作为资产配置中的一部分，控制投资占比（比如个人可投资资产10%以内）是恰当的。这也与中国大众富裕阶层整体稳健、创新进取的投资风格相符。

在今年的移民调查中，选择“还未移民，但打算移民”的比例是16.7%，继去年之后，这一比例继续下降，但降幅有限。“好友他人介绍”和“移 民公司”是最受大众富裕阶层欢迎的了解投资移民的途径，另外可以发现，选择“门户网站”、“微信”、“微博”的比例要高于“电视”和“报纸”，这说明相较 于传统媒体，新兴媒体和社交工具已经成为更多人获取相关信息的途径。

在移民目的地的选择上，和去年的情况一样，澳大利亚新西兰仍然是大众富裕阶层移民目的地的第一选择。并且和去年相比，比例上升了近10个百分点。相对应的，虽然北美和欧洲还是排在第二和第三位的位置，但其所选比例则出现较为明显的下降。

调查显示，有9.6%的受访者表示自己拥有境外资产，这一比例和去年相比出现了下降。而这里面又有超过60.0%表示其投资于境外的资产金额占个人总资产的比例是在“20%以下”，这和去年相比增长超过十个百分点。“股票”是大众富裕阶层最主要的境外投资类别，所选比例达到了31.9%。“房地产”和“债券”分列二、三，所选比例分别是29.5%和28.7%，而选择“实业”的受访者比例最低，只有8.5%。

在海外留学目的地的选择上，排名前三的仍然是北美、欧洲和澳大利亚新西 兰，这一结果和去年保持一致。就教育领域来说，大众富裕阶层仍然最认可拥有丰富教育资源的北美，其次是拥有深厚文化底蕴的欧洲。澳大利亚新西兰则随着移 民、海外投资等领域的升温，在留学上也保持着不错的增长势头。

同时，调查发现， 95.5%的受访者有投资经验，比去年增加了3.7个百分点，其中拥有1-5年投资经验的人数比例最多，占到了总数的59.1%，说明在总体上，中国大众富裕阶层的投资理财观念才刚起步，后续还有很大的发展空间。

从总体上看，大众富裕阶层依然集中在“追求中低等风险，中低等收益”的风险偏好，这部分的比例达到了88.4%。但值得关注的是，追求“高风险，高收益”的受访者虽然在占比上只有11.6%，但相比去年，上升了2个百分点。绝大多数受访者偏好期限在2年以下的投资产品，这个数字达到了92.5%，说明大多数的受访者更热衷于短期的投资产品。

在对未来一年资本市场运行方向的看法上，相较去年，大众富裕阶层对于股市的乐观态度明显上升，有69.0%的受访者认为未来一年股市将整体上行，比去年上升近30%。而从A股的市场表现来看，截至2015年2月底的年度涨幅也相当可观，给看高股市表现的大众富裕阶层很大信心。

在财务自由方面，有39.1%的受访者认为净资产在“600-3000万”方可获得财务自由，是选择人数最多的选项。而去年选择比例最高的是“300万以下”。整体上看，大众富裕阶层的财务自由标准有所提升，这可能源于调研时点中国资本市场向好给大众富裕阶层带来的信心。

在创业情况上，有22.4%的受访者“已经创业，且创业成功”，这一比例和去年相比上升了0.8%。另外有31.1%的受访者“想创业，还未正式开始”，这一比例和去年相比下降了1.6%。大众富裕阶层中有更大的比例实现了创业成功，另外有相当多的创业者也不再观望，已经开始了创业的实际行动。

在创业方向上，“贸易”依然是的大众富裕阶层的首选，达到了29.5%。而 “电信/互联网/移动互联网”蹿升至第二位。“传统制造业”占比14.9%，位次也由去年的第二下滑到了今年的第三。

今年大众富裕阶层取得投资正收益的比率达93.3%，高于去年的89.9%。2014年至今A股大涨给了大众富裕阶层获取正收益的历史性机遇。从投资满意度的数据来看，大众富裕阶层的投资满意度呈逐年上升的趋势。

大众富裕阶层在资产主要交由谁打理方面，有56.3%的受访者选择“自己或家人独立打理”，43.7%的受访者选择“委托理财机构代为打理”；纵观近三年的数据，选择“自己或家人独立打理”的比例逐年递减，选择“委托理财机构代为打理”比例逐年递增，理财机构认同度不断提升。

在理财机构专业服务的使用方面，今年选择银行私人银行服务占比52.2%，依然占据领军地位；而选择第三方机构以42.9%的比例为第二选择。

大众富裕阶层的投资理财的了解渠道，今年的排名有了新的变化，选择“曾 经参加过该理财机构客户经理的拜访、讲座或活动”的，以47.6%的占比跃居首位，“家人、亲戚、朋友曾经使用或推荐”以1.1%之差下滑至第二名。面对 如今轰炸式的投资宣传信息，大众富裕阶层的调研数据显示，他们更倾向于客户经理拜访、电话以及新媒体等接触方式；在接触时间的选择上，64.3%人选择工作时间，35.7%的人选择周末。

大众富裕阶层选择理财机构时的参考因素的数据显示，主要因素依次为“机 构名气大”、“产品品种丰富，预期收益高”、“重视客户，服务完善，能体现自己的身份和品味”、“理财顾问专业水准高”。而该阶层的投资者所看重的理财机 构价值点，依次为“合理的理财规划”、“丰富的产品信息”以及“风险控制”。

调查显示，合理的理财规划、丰富的产品信息和风险控制是大众富裕阶层认为理财机构提供的最大价值所在。

via：福布斯中文