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Citi:2022年年中全球财富投资报告

Citi发布了“2022年年中全球财富投资报告”,2022 年见证了国际世界秩序的重置和市场繁荣状况的结束。尽管存在不确定性,但Citi认为有许多理由进行充分但明智的投资。

资产类别回报的长期前景有所改善

继2022年初市场出现重大变动后,Citi决定在年中更新长期资产类别回报预测。

迄今为止,各种资产类别的长期前景在2022年发生了重大变化。这就是Citi专有的战略资产配置方法 Adaptive Valuation Strategies (AVS) 传达的信息。AVS 根据当前估值和其他基本面估计未来十年的回报。

鉴于股市估值创历史新高,到2021年底,Citi年度更新显示公共股票市场回报预测相对较低。从那以后,市场大幅下跌。这既验证了之前的预测,同时也使今天的估值更具吸引力。这反映在公共股票的战略回报估计(SRE)从4.2%上升到6.1%。

许多央行在2022年对抑制通胀的积极态度引发了债券价格的大幅下跌。反过来,固定收益回报估计也有所上升。投资级固定收益已从1.8%上升至3.4%,使优质债券更具吸引力。

击败现金小偷!持有多余现金的风险

负实际利率仍然是现金购买力的一个明显的危险。Citi认为,选择寻求收入的策略可以帮助抵御这种威胁。

对于许多股票和债券来说,2022年的头几个月是艰难的。MSCI所有国家世界指数下跌多达18%,一些美国长期政府债券遭遇了数十年来的最差表现。投资者最紧迫的担忧之一是收紧货币政策。美国债券市场目前的定价是未来两年历史上最大的加息之一。

尽管利率上升,但持有现金的人仍处于与以前大致相同的情况。经通胀调整后,大多数主要经济体的利率仍为负值。在美国,消费者价格通胀最近达到8.5%,比大多数短期和长期利息收益率高出几个点。

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