研究背景
在“双碳”基调下，2021年新能源汽车销量在汽车产销下行大背景下逆势上扬，迎来爆发式增长。动力电池作为新能源汽车的核心环节，从性能、产能和成本等方面影响汽车电动化的发展进程。
凯联产业研究院为及时、快速、有效的追踪乘用车电动化趋势，从上游原材料成本波动、中游四大关键材料的研发生产，以及下游动力电池厂商的产量和装机量数据等多维度长期关注动力电池全产业链的变化，持续推出动力电池月度、年度跟踪报告。
1、国内动力电池产量及装机量数据
1.1 5月国内动力电池产量及装机数据环比大增20%以上，初步回暖
5月份国内动力电池产量为35.6GWh，同比增长158.2%，环比增长22.8%，基本恢复到今年3月份的高点。
5月国内装机数据为18.6GWh，同比增长90.6%，环比增长39.9%，伴随5月份新能源汽车产量的恢复，较4月的低点有明显恢复，但距离去年12月的高点仍有不小距离。
5月国内新能源乘用车产量达43.2万辆，从4月的谷底增长46.8%，新能源乘用车的反弹带动了动力电池装机的环比高增长。
1.2 三元电池装机占比从前值33%大幅提升至44.9%
5月份磷酸铁锂装机10.23GWh，占动力电池总装机比重为55.1%；三元装机8.3GWh，占比44.9%。
5月三元电池装机量的环比翻倍提升带来总体占比的大幅提升，三元电池装机占比从4月的33%提升至44.9%。
三元电池的装机提升主要源自宁德时代和中创新航两家三元电池装机的恢复，宁德时代从4月2.03GWh恢复到5月4.29GWh，中创新航从4月0.67GWh恢复到5月1.37GWh。
2、动力电池厂商装机量排名及市占率
2.1 5月国内动力电池市场CR2下降
5月反应动力电池市场集中度的各项指标均向市场分散方向转变，中止了近半年来持续集中的趋势。排名前2的厂商占比为67.7%，较4月下滑2.8%；排名前5的厂商占比为84.4%，较4月下滑2%；排名前10的厂商占比为93.7%，较4月下滑2.3%。对比来看，主要是CR2厂商的份额受影响明显，3-5名和5-10名的市场份额是增长的。
除比亚迪受4月业绩逆势维持稳定而5月微降影响，5月厂商增速数据基本为普增，环比增速较高的有宁德时代、中创新航、亿纬锂能、孚能科技、捷威动力这5家。从装机数持续增长角度来看，欣旺达、亿纬锂能、孚能科技这3家近12个月装机稳定增长。
2.2 宁德时代磷酸铁锂装机4.22GWh，反超比亚迪
4月比亚迪磷酸铁锂电池装机超越宁德时代，5月宁德时代则反超回来，重夺在两条技术路线上的装机优势。
除宁德时代外，目前能够做到在两条技术路线上同步稳定装机的厂商已经很少，比亚迪、国轩高科、亿纬锂能的优势在磷酸铁锂上，中创新航、欣旺达、孚能科技的优势在三元电池上。
3、5-6月关键电池材料价格走势不一，锂盐价格僵持不下
5-6月锂盐价格继续稳定在46-47万元/吨的高位，这种情况已经持续了近3个月。据SMM调研情况，在近期电池排产激增的影响下，供需结构或于6月重回小幅去库状态，部分贸易商因后市预期较好惜售情绪再起。
目前能够解决碳酸锂价格维持高位的办法可能只有等待上游锂矿资源产能的释放，以缓解目前供需紧平衡下的价格博弈情绪。
钴和镍持续自4月以来的价格下跌趋势，其中电池级硫酸钴价格已经下探到8.2万元/吨，电池级硫酸镍价格下探到4.2万元/吨。
电解液的重要原材料六氟磷酸锂价格持续暴跌，截止6月中旬，六氟磷酸锂价格已经下探至24.5万元/吨，较5月中旬价格下降近25%，较年初的60万元/吨下降近60%。
六氟磷酸锂项目的扩产周期长，且本身不耐储存，在20-21年出现产能紧缺后，造成价格暴涨，但随着产能的释放和厂商库存压力的加大，自今年3月份以来六氟磷酸锂的价格下跌走势难以企稳。
其余环节，如负极人造石墨、集流体铜箔5-6月价格基本稳定运行，在此不赘述。
4、一二级资本市场运行数据
4.1 动力电池全产业链指数继续回升,基本收复2月份以来的跌幅
动力电池上游原材料的小金属指数（833024）、中游中间品的锂电化学品指数（CI005420）及下游生产的动力电池指数（931664）自去年11月进入到下跌趋势以来，3-4月见底，目前已经出现50%左右的反弹。
4.2 5-6月发生10起动力电池相关融资，固态电池引关注
股权投资市场上，共有10家动力电池产业链相关企业获融资，其中4家电池制造商、4家电池材料商，1家电池零部件，以及1家废旧电池回收厂商。
在4家电池制造商中，以太蓝新能源和辉能科技为代表的固态锂电池表现活跃。太蓝新能源的技术路线是氧化物固态电池，具有率先量产半固态动力锂电池的可能性；辉能科技则是固态锂陶瓷电池技术，同样以能够量产车规级固态锂电池作为现阶段的目标。
5家电池材料厂商中，精工电子主业为磷酸铁锂正极材料研发与制造，好电科技主要研发电池粘结剂、导电分散液和功能性涂层等材料，金力股份主要研发电池隔膜技术。
凯联产业研究院长期持续关注新能源汽车及其相关产业链的发展，扩展、更新、迭代分析角度与范围，将持续以月度周期输出新能源汽车、动力电池、汽车智能化关键零部件的月度跟踪报告，欢迎和期待与产业界、研究界、投资界的同仁探讨。
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