据报道，今年，美国股市新上市科技公司的牛市已经转熊市。近期，高估值、高增长、亏损型企业的股价持续下跌，导致2021年新上市科技公司遭遇了大举抛售。
在55家今年通过IPO（首次公开招股）、SPAC（特殊目的收购公司）或直接挂牌而上市的科技公司中，只有GlobalFoundries一家的股价比最高点低不到20%，尚未进入熊市区间。
换句话说，其他54家公司的股价都已经处于熊市区间，即股价比最高点下跌超过20%。仅仅上周，这些公司中就有10家的跌幅达到这个水平。更糟糕的是，有23家公司的市值相比于高点已经缩水了一半或更多，其中包括Robinhood和LegalZoom。截至美国股市周一收盘，前者从8月初的高点暴跌74%，后者从7月的高点跌去58%。
即便投资者试图选择一篮子股票，建立多元化投资组合，也无法找到避风港。跟踪新上市公司股票的复兴IPO ETF基金在过去3周中价格下跌18%，较2月份的历史高点跌去26%。该基金持有最多的股票包括莫德纳、Uber、Snowflake和Zoom。
对整个科技行业来说，不断上升的通胀率和更高的利率导致公司更难获得外部资本的支持。在投资者转向安全资产的过程中，受冲击最严重的是尚未度过IPO后禁售期的员工和其他内部人士。禁售期通常为公司IPO后的6个月。
例如，Rivian内部人士持股的禁售期一直持续到2022年年中，而这家电动汽车制造商的股价自11月中旬以来已经下跌了35%。Salesforce的竞争对手FreshWorks从上月的高点下跌了50%，该公司的内部人士持股要锁定至明年初。
Rivian目前的股价仍然远高于78美元的IPO发行价，但近期的暴跌已经导致FreshWorks破发。在今年在美国上市的10家价值最高的科技公司中，只有6家的股价仍然高于IPO发行价或直接挂牌的首次交易价格。破发的公司包括Coinbase、UiPath和Robinhood等。
云计算软件公司GitLab股价较11月高点下跌35%，该公司的员工持股锁定期也是到2022年初。本周一，GitLab股价在盘后交易中再次下跌9%，目前仅略高于IPO发行价。GitLab公布的上市首个季度营收好于预期，但仍未能稳定股价。
对另一些新上市公司来说，员工持股没有锁定期的问题。今年，有6家科技公司通过直接挂牌在美国上市，意味着此前的投资者可以立即出售所持股份，但公司无法通过这样的上市增加持有的现金。
尽管只有少数由风投支持的公司会选择直接挂牌上市，但从今年来看，直接挂牌的方式正获得更多关注。在2021年之前，只有4家知名公司，包括Spotify、Slake、Palantir和Asana，选择了这种上市方式。而今年选择这种方式的公司包括Roblox、Coinbase、Squarespace、ZipRecruiter、Amplitude和Warby Parker。这些公司股价都从高点下跌了20%至50%，但员工持股没有禁售期。他们从上市首日开始就可以出售所持股份，至少将部分股票变现。
对公众投资者来说，科技公司通过SPAC上市也出现了问题。保险科技公司Metromile于2月份与一家SPAC合并，实现上市，但目前股价较高点已跌去89%。Metromile的技术让汽车司机可以按行驶里程支付车险费用，而不需要按月或按年付费。
在其他通过SPAC方式上市的公司中，社区社交网络Nextdoor股价较11月高点下跌47%，互联网信贷服务SoFi在10个月内股价下跌44%。数字媒体公司BuzzFeed周一刚刚完成与SPAC合并，但上市之初表现不佳，股价首日下跌11%。
科技行业遭遇的重新定价可能会对今年剩下的公司上市造成影响，并可能持续至2022年。云计算基础设施软件公司HashiCorp计划于本周上市，根据最初的定价区间该公司的目标估值约为130亿美元。然而，在上周的科技股大跌之后，投资者可能会更多地关注该公司最近一个季度2200万美元的亏损，这一亏损比去年同期的930万美元进一步扩大。
根据周一发布的最新招股书，Samsara将于下周上市，其技术帮助实体产品与云计算的连接。该公司估值约为115亿美元。最近一个季度，Samsara的亏损从去年同期的5430万美元减小至3240万美元。
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