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中芯国际:2Q20电话会实录 全年营收目标仍增长15-20% 毛利率高于去年

2020年8月6日中芯国际公布的财报显示,中芯国际Q2实现收入约9.39亿美元,环比增长3.7%,同比增长18.7%;毛利约为2.49亿美元,环比增长6.4%,同比增长64.5%;毛利率为26.5%,环比上升0.7个百分点,同比上升7.4个百分点;归属于公司的应占利润为1.38亿美元,创单季新高,环比增长115%,同比增长644.2%;每股普通股股份基本盈利0.03美元。公告称,收入和毛利增长主要由于晶圆付运量增加,及产品组合变动。

按地区划分,2020年二季度,中芯国际来自国内收入占比明显提升。具体来看,来自中国内地及香港的收入占66.1%,环比及同比分别上升4.5个百分点、9.2个百分点;来自美国的收入占21.6%,环比及同比分别下降3.9个百分点、5.9个百分点;来自欧亚大陆的收入占12.3%,同比和环比均下降。

7日上午,中芯国际高管在业绩电话会议上表示,中国半导体行业和亚洲半导体行业越来越强,中国本地设备、配件、材料一直努力发展,但现在规模比较小,公司很高兴看到主要的公司都已上市,都在做研发,公司对以后是看好的,但是这是需要时间的,中芯国际现在做的事情就是一起跟行业做创新,来尝试使用,但中芯国际是国际公司,没有太大的倾向性。

成熟产能紧张,资本开支增加至67亿美元

今日盘前,中芯国际发布公告称,首次公开发行A股股票募集资金净额为456.63亿元(超额配售选择权行使前),募集资金将用于12英寸芯片SN1项目、成熟工艺生产线建设项目、先进及成熟工艺研发项目储备资金以及补充流动资金。

中芯国际董事长周子学表示,在诸多新业务的驱动下,集成电路代工行业长期需求强劲。公司会有节奏地规划资本支出和产能建设,把募集资金用好,以持续的创新驱动公司业绩增长。

中芯国际还表示,先进产能的建设目标是到今年底一万五千片。成熟产能目前确实非常紧张,需要的资金也很多。年底前8寸月产能增加3万,12寸2万片,疫情延误一些设备进展,绝大多数问题已解决,按期达产,满载,继续改进成熟节点。

财报显示,公司今年Q2付运8寸晶圆产能利用率为98.6%,环比上升0.1个百分点,同比上升7.5个百分点。

继Q1财报上调资本开支,中芯国际Q2财报进一步大幅增加资本开支计划。2020年计划的资本开支由43亿美元增加至67亿美元。对此,中芯国际首席财务官高永岗表示,上调资本开支主要是为了满足客户对先进制程和成熟制程的需求。

除此之外,中芯国际在回复提问时表示,今年折旧增加对毛利率影响大概有五个百分点。毛利率对净利润带来的压力是有的,但公司也在想办法缓解。公司预计Q3营收继续环比增长1%-3%,但下调毛利率至19%-21%。管理层在业绩会上补充道,公司全年营收目标仍是15-20%增长,毛利率高于去年,全年EBITDA18亿美元。

以下为业绩会问答实录:

Q:资本开支?北京JV的时间?

A:新增资本开支主要用于先进工艺产能建设和成熟工艺扩产,中芯南方在建设期,中芯北京、中芯北方12寸、天津8寸都在扩张期。筹划北京新项目在筹划阶段,公司还没设立,还没有具体的资本开支计划。设备都按照需求正常采购,不会提前采购。

Q:资本开支在未来1-2年能增加多少产能?之前有预期毛利率下滑,资本开支对应的折旧?

A:今年底成熟工艺增加8寸增加3万片,12寸增加2万片。中芯南方产能布局中,折旧增加对毛利率影响,从6月开始中芯南方开始折旧,今年折旧增加对毛利率影响5个百分点,后续大额资本开支会对毛利率产生影响,会从各方面想办法来缓解毛利率和净利率的压力。

Q:12/14nmFinFET的产品认证和量产的数量?

A:超过20个,包括NPW。5个产品量产。

Q:深圳产能二季度波动的原因?

A:4.5万片,1万片功率MOSFET。目前有扩张计划,新增1万片产能。

Q:先进制程14与28nm的拆分?

A:不再分拆。

Q:8寸比较紧张的情况下,单价是否有提升空间?

A:0.18/0.15因为5G PMIC的需求,从2-3颗到6-8颗,指纹识别、CIS都需要0.18制程。有创新的产品,客户盈利很好,所以ASP会上涨,中芯努力做产品组合优化,支持客户有创新的产品。

Q:14nm的趋势、机会?飞腾CPU在中芯投产,HPC的贡献?能够继续支持海思?

A:12/14nm机会大,4G开始延伸到射频收发芯片,wifi6的手机芯片,商机很大。各方面的商机都准备好了,有信心填满产能,产能不是很大,营收每季都增长。不针对单一客户评论,遵守国家规则,有其它客户想拿产能,影响可控。

12/14nm在HPC是比较低端的,在尝试思考。

Q:供应商国产化?设备采用的技术和成本?rawwafer的大量运用?

A:中国和亚洲半导体行业越来越强,生态系统的就近支持是个趋势。中国过去规模较小,现在上市后都在大力研发,对后续前景看好,但需要时间,一起与行业创新。

中芯是个国际公司,对供应商没有指向性,但也欢迎在地生产,有利于供应链。产业不是一天就能替代领导者,欢迎海外龙头本地建厂。

Q:大客户限制对先进制程的影响?

A:先进制程开发需要伙伴客户,确实有些影响,也会找其他替代的方案,一个完整技术分为很多段,不同客户做不同的环节,可以克服这个挑战,对先进制程的需求表示乐观。

Q:北京建厂的想法?28nm需求和盈利一般,投入10万片产能?

A:成熟工艺需求巨大,亦庄南区不仅仅是28nm,也包括45和55nm,是根据市场需求来做的,有客户的需求。一个是客户群有了很大的基础,没办法满足客户的需求,不仅仅是28nm,是全方位的,从28nm到0.13um等,是客制化的。在北京把多节点、多平台运营起来,不会做单节点的工厂。

集成电路制造是历史积累,北京老厂做了10多年才盈利,北京有三个大基地了,三个厂带一个厂会比较轻松,不会像以前那么困难。

Q:67亿资本开支多少用于先进制程?

A:增加的资本开主要用于先进制程,8寸扩3万,12寸扩2万。资本开支从31到67亿美元,一直在增加,所以新增的主要用于成熟制程。

折旧周期方面,不管是否先进制程,会计政策是一致的,新设备7年,旧设备6年。

Q:新增产能什么时候能够缓解折旧压力?

A:按照计划。

via 富途牛牛

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