周六(3月12日)，中国公布了1-2月城镇固定资产投资同比10.2%，预期9.5%，前值10%；社会消费品零售总额同比10.2%，预期10.9%，前值10.7%；规模以上工业增加值同比5.4%，预期5.6%，去年全年6.1%。
根据数据，零售总额和工业增速均低于预期和前值，工业增速更创下金融危机以来新低。
此前，彭博预测社会消费品零售总额将会是一大“亮点”，接受外媒调查的经济学家预计，该数据很可能会继续改善，同比增幅或达到10.9%。
工业增加值和固定资产投资数据预计将继续走低。经济学家预期显示，1-2月工业增加值同比料增长5.6%，这将是2009年以来最为疲软的开年表现。固定资产投资增幅料自2015年的10%下滑至9.5%，而10%已经是2000年来的最低水平。
中国商务部长高虎城2月23日曾表示，2015年最终消费对经济增长的贡献率达到了66.4%，成为经济增长的第一驱动力，2015年消费的增长是在2014年基础之上的一个持续增长。
高虎城指出，2016年中国消费会延续快速增长趋势，供给侧发力的一个重点是满足中高收入阶层个性化、差异化的消费需求。他并称，不认为近期人民币汇率波动会对贸易产生影响。
国家统计局发布的这些数据彰显了政策制定者面临的抉择：是加大货币和财政刺激力度，积累更多债务，还是放任中国的工业引擎进一步减速，同时削减钢铁、水泥和煤炭行业的过剩产能。
麦格理证券驻香港中国经济主管胡伟俊预计中国经济将继续减速。他在国家统计局数据发布前所写的报告中说，政策焦点正在日渐从需求侧刺激转向供给侧改革。
统计局官方解读全国规模以上工业增加值：
资料图1
3月12日，国家统计局发布的工业生产数据显示：2016年1-2月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，增速较2015年12月份回落0.5个百分点。主要有以下几方面原因：
一是外需低迷，出口降幅扩大，1-2月份工业出口交货值下降4.8%，降幅比2015年12月份扩大。
二是部分高耗能行业和传统行业生产增速回落。受需求不足、结构调整等因素影响，1-2月份，钢铁、有色、化工、建材等高耗能行业生产增速比2015年12月份均有所回落；且粗钢、水泥、电解铝、煤炭等产品产量下降幅度均有所扩大。
三是烟草行业生产大幅下降，1-2月份烟草行业增加值同比下降15.6%（2015年12月份为增长16.9%），影响全国工业增速回落0.7个百分点。
1-2月份工业生产增速出现回落，有产业结构处于调整期、工业经济企稳的基础还不牢固的原因，也有季节性波动的因素。但也要看到高技术产业、符合消费升级方向的新兴产品仍保持较快增长。其中，1-2月份，航空、航天器及设备制造业、电子及通信设备制造业和信息化学品制造业同比分别增长27.5%、12.1%和21.1%；运动型多用途乘用车、智能手机和工业机器人同比分别增长60.4%、18.6%和17.7%。
统计局解读社会消费品零售总额：
国家统计局今天发布了2016年1-2月份社会消费品零售总额数据。对此，国家统计局贸易外经司高级统计师蔺涛进行了解读。
一、消费品市场继续保持平稳较快增长
从同比看，1-2月份，社会消费品零售总额同比增长10.2%，仍保持两位数增长，增速虽比上年同期回落0.5个百分点，但回落幅度明显收窄（2015年1-2月份比2014年同期回落1.1个百分点）。从环比看，1、2月份社会消费品零售总额环比增速分别为0.83%和0.81%，与上年各月环比增速的平均水平基本持平，走势平稳。
二、新兴业态保持快速增长，消费升级类商品销售状况良好
一是网上零售继续快速增长。1-2月份，全国网上商品零售额同比增长25.4%，增速虽比上年同期有所放缓，但仍高于社会消费品零售总额增速15.2个百分点。
二是餐饮收入增速稳中有升。1-2月份，餐饮收入同比增长11.3%，增速比上年同期加快0.1个百分点；其中，限额以上单位餐饮收入增长6.4%，加快1.3个百分点。
三是部分消费升级类、文化消费类商品销售情况较好。1-2月份，限额以上单位体育与娱乐用品类同比增长16.0%，增速比上年同期加快6.9个百分点；通讯器材类增速虽有所回落，但仍保持20%以上的较快增长；书报杂志类增长7.5%，加快6.5个百分点。
四是与住房相关的部分商品增速加快。1-2月份，限额以上单位家具类、建筑及装潢材料类商品同比分别增长16.4%和14.9%，增速分别比上年同期加快4.0和2.4个百分点。
三、增速回落主要是受汽车、家电类等商品增速回落的影响
1-2月份，限额以上单位汽车、家用电器和音像器材类商品同比分别增长5.4%和7.9%，增速分别比上年同期回落5.4和4.5个百分点。据测算，此两类商品增速回落拉低社会消费品零售总额增速约0.7个百分点。另外，网上商品零售增速回落较大，其对社会消费品零售总额增长的拉动作用有所下降。
统计局解读固定资产投资：
资料图3
国家统计局今天发布的投资数据显示，1-2月份全国固定资产投资增速比去年全年小幅回升。对此，国家统计局投资司高级统计师王宝滨进行了解读。
一、投资增速稳中有升的原因
1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）38008亿元，同比增长10.2%，增速比去年全年提高0.2个百分点，比去年四季度提高0.7个百分点。投资增速小幅回升主要有以下两方面原因：
（一）稳增长政策措施的效果不断显现。去年以来，为应对国内外复杂多变的经济形势和下行压力，国家出台了一系列“促投资、稳增长”政策，包括“十一大工程包”、“三大战略”、“六大消费工程”、“PPP项目建设”等十项重大举措。今年初，国家继续安排专项建设基金，加快启动一批重大工程，多措并举促使政策措施落实到位，为投资增速小幅回升奠定良好基础。
（二）房地产开发投资增速回升。受商品房销售持续向好的影响，1-2月份房地产开发投资9052亿元，同比增长3%，增速比去年全年提高2个百分点；房地产开发投资占全部投资的比重为23.8%，对全部投资增长的贡献率为7.5%，比去年全年提高5.6个百分点。
二、制造业投资结构继续改善
1-2月份，制造业投资11663亿元，同比增长7.5%，增速虽比去年全年回落0.6个百分点，但投资结构继续改善。一是装备制造业投资增速提高。1-2月份，装备制造业投资同比增长11.3%，增速比去年全年提高1.1个百分点，比全部制造业投资增速高3.8个百分点；二是消费品制造业投资增速提高。1-2月份，消费品制造业投资同比增长11.9%，提高0.4个百分点，比全部制造业投资增速高4.4个百分点；三是高耗能制造业投资负增长。1-2月份，高耗能制造业投资同比下降2.5%，而去年全年为零增长，五大行业中有四大行业投资下降。
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