尽管贸易紧张局势加剧和政策不确定性上升，全球经济在2025年仍展现出非凡的韧性。经济活动得益于提前囤货、风险偏好增强和人工智能（AI）相关投资激增。根据《全球经济展望》报告，2025年的全球增长标志着自2020年经济衰退以来连续五年的稳健复苏，但脆弱的新兴市场和发展中经济体（EMDE）继续落在后面。
预计2026年全球经济增速将放缓至2.6%，因为多个支持性因素减弱，让位于贸易商品需求下降和主要经济体内需趋软。到2027年，由于先前的货币宽松政策支撑了内需，而且在不确定性下降的情况下贸易逐渐得到恢复，预计经济增速将回升至2.7%。
相对于6月的预测，2025年全球增速上调了0.4个百分点，2026年上调了0.2个百分点，部分原因是主要经济体增长强劲超出预期。这种前景改善反映了贸易政策变化及其相关不确定性带来的较小且延迟的影响。
美国关税政策调整后，预计2025年下半年的平均实际关税率将攀升至约17%，创下自1930年以来的新高。这一数值与6月份的预测基本吻合，但较4月中旬预期的最高点仍有显著差距。在2025年关税政策调整前夕，美国进口商品曾出现短暂激增，但随后便呈现显著回落态势，特别是来自高关税国家的进口量下滑最为明显。据预测，受前期囤货效应减弱影响，2026年全球贸易增速或将由2025年的3.4%降至2.2%，涵盖货物与服务贸易的整体增长都将趋缓。
经济增速下行风险仍占主导，这主要归因于贸易摩擦可能加剧及市场信心持续走弱。若悲观预期成真，股票市场估值将显著缩水，叠加投资者避险情绪骤升与融资条件趋紧，2026年世界经济增速或将跌破预期水平。
当前形势下，发展中地区及新兴国家正遭遇严峻的就业压力，未来十年内预计会有12亿青年进入劳动力市场。应对策略可围绕三个关键方面展开：首先，加大对基础设施（涵盖实体与数字设施）及教育培训的投入，以提升人力资源质量；其次，优化营商环境需依靠高效治理；最后，积极引导民间资本参与投资。这三项关键要素相互配合，能够刺激投资并为市场主体创造发展机遇，特别是借助新兴数字化技术的赋能效应，从而合力拉动经济提升。
本文作者
Vasiliki Papagianni
世界银行预测局研究分析师
Collette Wheeler
世界银行预测局高级经济学家
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