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国际货币基金组织:2021年全球财政监测报告

在许多国家,疫苗接种工作挽救了大量民众生命,并为经济复苏提供了支持,但由于新毒株的出现,不确定性依然较大。我们最新一期《财政监测报告》发现,疫情将对不平等问题、贫困问题和政府财政造成长期影响。

受疫情影响,2020年全球债务跳升了14%,创下了226万亿美元的记录。这一数字包含了公共部门和非金融私人部门债务。当局需要对后者进行密切监测,因为过高的私人债务最终可能导致公共债务规模扩大。

全球形势有所改善

但部分国家仍面临挑战

在不同收入水平的国家组别之间,以及在同一收入水平的国家组别内部,各国的环境都存在着巨大的差异,而其财政政策也是如此。

在发达经济体,财政政策仍然为经济活动和就业提供支持。在这些国家,财政政策正在减少对疫情紧急情况和救援措施的支持,并转向公共投资,以促进绿色和数字变革。一些政策也将提高经济包容度。例如,在美国,一些预算旨在减少社会不平等,并可能将贫困人口减少近三分之一。

在全球范围内,财政政策也非常重要。例如,如果欧盟(“下一代欧盟复苏计划”)和美国(“美国就业计划和美国家庭计划”)宣布的大规模计划得到全面实施,2021年至2026年全球GDP将增加4.6万亿美元。

新兴市场和低收入发展中国家面临更具挑战性的前景,因为许多国家的大多数人口尚未接种疫苗。此外,我们预测这场危机将产生长期的不利影响,导致税收低于疫情前的趋势,特别是在低收入发展中国家。这将使这些国家更难实现其发展议程。

来自这些国家的财政支持比发达经济体的更为有限,而融资的收紧进一步削弱了财政支持。政府当局应继续注重促进医疗卫生工作和保护最弱势群体。尽管与危机最严重时期相比,经济形势有所改善,但我们估计,与没有爆发疫情的情况相比,到2021年年底,陷入贫困的人口将多出6500万至7500万人。

风险主要来自变异株和低接种率。巨额债务和政府资金需求也是脆弱性的根源。随着一些新兴市场经济体的央行开始提高利率以遏制通胀,贷款成本也随之增加。此外,发达经济体存在利率突然上升的风险。这将给融资环境带来压力,并对债务高、金融部门脆弱的国家产生特别不利的影响。从积极的方面看,加大全球疫苗接种的力度将增加增长前景,改善公共财政状况。

培育韧性,加强合作

在公共财政前景不确定和面临重大挑战的情况下,政府必须在许多方面采取行动:

根据疫情、经济形势和未来前景校准政策。当局应逐步撤销支持措施,财政措施应旨在控制公共财政风险,同时保持价格稳定和金融稳定。

专注于推动经济变革,建设更智能、更绿色、更具弹性和包容性的经济。这意味着我们需要增加对实体资本、教育和社会保障体系的投资,并加大力度支持劳动者再培训,并将劳动力资源重新配置到更好的就业岗位上。

逐步增加必要领域的税收,提高支出效率。这对于低收入发展中国家来说是最紧迫的,因为它们未来的收入可能会继续减少,这可能会减少它们实现“可持续发展目标”的资金。

提高财政政策的可信度,以便在不损害公共信誉的情况下为进一步的短期支持创造空间。紧急支出应辅之以确保透明度和问责制的措施。中期预算框架可以使借款人相信,政府将采取负责任的预算办法,以降低融资成本。

尽管迄今为止,国际社会已向低收入国家提供了大量支助,帮助它们减轻其财政脆弱性,但仍需做更多的工作。国际货币基金组织最近开展的特别提款权普遍分配有助于增加国际流动性。如果高收入经济体能够借用这一轮特别提款权中分配给低收入发展中国家的部分资源,以促进其可持续发展,特别提款权的积极影响将会增加。然而,由于暂缓偿债倡议(DSSI,允许符合条件的低收入国家暂停偿还官方部门债务)将于2021年底到期,各方应确保G20债务处置共同框架的有效运作,以帮助世界上最贫穷和负债最多的国家面对新冠危机的持续影响。

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