2011年12月9日ThinkEquity今日在一份研究报告中维持百度买入评级，目标价200美元。报告认为按照最近奇虎导航网站hao.360.cn详细运营数据的披露，预计2011年百度hao123.com将为百度贡献6-7%的营收，未来随着中国电子商务市场的快速发展以及广告价格的上涨，百度hao123.com将继续保持强劲增长。
要点如下：
1.中国互联网习惯使用导航网站：根据艾瑞调查报告，超过60%的中国互联网用户在2010年使用导航网站；
2.hao123成立于1999年，2004年百度以人民币5000万收购。根据 Alexa，hao123是中国访问量最高的网站之一，来自其他第三方的报告显示百度的hao123和奇虎的hao.360.cn是中国的两大导航网站。我们估算百度的hao123.com和奇虎的hao.360.cn分别占到中国互联网导航市场30%的份额；
3.按照奇虎最新公布的数据，2011年Q3奇虎的导航收入将近2500万美元，按照hao123和hao.360.cn的市场份额，我们预计2011年百度6%—7%的收入来自于导航；
4.未来随着中国电子商务市场的快速发展以及广告价格的上涨，百度hao123.com将继续保持强劲增长。根据 Techweb报道，天天网曾对媒体表示表示公司在去年初，付给百度hao123.com每月5万至6万人民币，但目前相似位置的价格已经超过100万。
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