作为物联网核心技术的RFID射频技术将明显受益于国内物联网进程的发展，未来RFID技术将可能逐步取代现在广泛应用的条形码等自动识别技术。但同期RFID龙头远望谷业绩并未有火爆表现，主要在于公司核心的铁路业务收益下滑，非铁业务受制于RFID成本及标准制定问题，应用仍处于市场开拓阶段，但公司布局的食品安全、仓储物流管理等领域市场发展潜力巨大，公司具有明显的技术和资源优势。
一、RFID标签卡产品的应用及发展趋势
射频识别系统主要由RFID标签卡产品和RFID读写器组成，物联网的兴起与发展让远望谷、达华智能此类的RFID公司享受着自其成立以来最好的发展环境。
国内和国际RFID市场均持续大幅增长。2012年国内RFID市场规模超过230亿元。IDTechEx认为，2012年全球RFID市场总额达到76.7亿美元，并在未来十年稳定增长，到2022年，市场规模将提高4倍到261.9 亿美元。
非接触IC卡和电子标签，是世界上近十年来发展起来的一种应用自动识别技术（RFID）的新产品，可支持快速读写、非可视识别、移动识别、多目标识别、定位及长期跟踪管理，因而开始应用于物流、制造、公共信息服务等行业，随着RFID成本下降，将可能逐步取代现在广泛应用的条形码等自动识别技术。
按频率的不同，RFID标签卡可分为低频（LF）、高频（HF）和超高频（UHF）标签卡。不同频段的标签卡因其读取距离及速度的不同有着不同的应用领域。根据《物联网“十二五”发展规划》，我国物联网发展在核心技术和高端产品与国外差距较大，高端综合集成服务能力不强，缺乏骨干龙头企业，应用水平较低，且规模化应用少，信息安全方面存在隐患等方面还存在一系列瓶颈和制约因素，物联网是我国新一代信息技术自主创新突破的重点方向，蕴含着巨大的创新空间，出于信息安全等方面的考虑，我们认为基于国产RFID技术的产品将得到大力推广。
二、远望谷非铁业务贡献利润，业绩爆发受制于行业进程
远望谷公司是中国领先的射频识别（RFID）产品和解决方案供应商。公司从1993年起就致力于超高频RFID技术和产品研发，拥有自主知识产权的RFID产品和多项专利技术。目前公司拥有5大系列60多种RFID产品，包括阅读器、电子标签、天线及衍生产品，为多个领域提供高性能的RFID解决方案：铁路运输、烟草管理、军事物流、图书管理、物流及供应链、畜牧业管理等。
公司读写装置收入经过2011年大幅增长，2012年有了小幅回落，但电子标签业务收入同比增长显示公司经过两年的市场拓展，该业务从上市时以铁路RFID产品为主转向多行业应用同时发展取得初步成效，但需要注意的是，备品备件收入同比增长40.96%，基本持平于当期营收增长，当市场增长停滞时，仅靠毛利率最低的备品备件销售拉动收入增长模式带来的将是公司盈利能力的下降。2012年，占应收近40%的备件业务利润占比仅占4%。
公司业务收入中值得注意的是软件业务收入，期末收入达到3940.54万元，同比增长达到262.08%，毛利率达到90.93%，未来公司向解决方案和后期运营领域，将开拓更广阔市场空间和提高业绩稳性。
受限于近两年铁路投资下降，公司铁路系统收入占比下降，烟酒、图书馆等封闭细分行业前景不是太大，且图书市场公司市占率已经很高，公司备件收入的上升也预示此类市场完成布局，但公司业绩并未出现爆发。
国内应用最大的困难是没有相关的国家标准，随着中集集团推进集装箱RFID管理，阿里巴巴应用RFID到物流管理中，行业规范和标准的成型将加速，公司与国外零售业及物流业合作的经验将成为先发优势，获得行业加速红利。
食品溯源无论从紧迫性和市场规模来说，都是未来最举足轻重的RFID 应用细分，公司在该领域和深圳粮食集团合资公司有望在未来2-3 年内获得丰厚的回报。在此领域公司的主要竞争对手有达华智能和新大陆。达华智能主要从事非接触IC卡和RFID电子标签产品的研发、生产和销售。其中非接触IC卡业务占公司收入和利润的85-90%左右，是公司的核心业务。新大陆以二维码技术为核心，在动物与食品溯源市场占有绝对优势。
远望谷于近日与深粮集团合资建立远粮信息公司，从事RFID技术在粮食行业、农产品安全溯源及大数据交易平台的建设等行业的开发和应用。公司与深圳粮库合作，并成功在平湖储备粮库中应用，成为了行业内唯一一个全面实行无纸化运作的粮仓，被国家授予“国家物联网应用示范工程”，是国家粮食仓储物流管理信息化标准的制定者之一。
公司选择在粮食仓储领域开拓市场，避开肉菜市场已占据绝对优势的新大陆公司，开拓其他新溯源市场，RFID在国内食品安全市场应用有望打开。
综上分析，我们认为作为物联网核心技术的RFID技术应用并未达到成熟期，国内市场仍处于推广期，目前提供数据采集与读取产品的厂商以RFID标签、条码标识厂商为主，上市公司以远望谷、新大陆为主，而远望谷作为RFID技术龙头将受益于技术替代和行业标准的制订。公司短期则受限于公司业务的平稳增长，业绩并未出现爆发。但公司布局的食品安全、仓储物流管理等领域市场发展潜力巨大，公司具有明显的技术和资源优势。
via：环球老虎财经
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