2013年第二季度,中国VC/PE市场出现缓慢回暖态势,受此影响,移动互联网行业投资率先恢复活跃。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2013年第二季度,中国移动互联网行业共披露20起融资案例,融资总额达1.24亿美元,融资案例数量及规模大幅反弹。资本市场方面,随着境内外资本市场寒冬的持续,仍然没有移动企业实现IPO。在IPO退出遥遥无期、移动公司盈利模式不清晰的背景下,VC/PE机构通过并购渠道退出将成为一个大趋势。
移动互联网投资恢复活跃 数量金额双双大幅反弹
根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2013年第二季度,中国移动互联网行业共披露20起融资案例,融资总额达1.24亿美元,融资案例数量及规模大幅反弹(见图1)。究其原因,主要是由于移动互联网行业处于发展初期,各细分领域均有广阔挖掘空间,因此,整个行业的投资随着市场环境的回暖率先恢复。
图1 2011Q1-2013Q2中国移动互联网行业VC/PE融资情况
从细分行业来看,ChinaVenture投中集团将移动互联网分为基础应用、工具性应用、社交娱乐应用、生活服务应用、手机游戏、移动电子商务、移动营销等七个细分行业,今年二季度披露的20起案例共涉及6个细分行业,各细分行业投资活跃度差距并不明显(见图2)。
上述细分行业中,披露案例数量最多的是社交娱乐应用行业,共披露7起案例,但融资金额都相对较小。其中,以课程表为基础而展开的校园社交软件“超级课程表”获得了国内顶级VC千万元A轮融资,引发了在线教育领域的广泛关注。
阿里巴巴投资UCweb成为本季度移动互联网行业最受关注的案例,UCweb为国内最受欢迎的手机浏览器,月度用户覆盖率超过70%。4月27日,从去年6月至今一直被业内广泛关注的百度收购UC事件已水落石出,最终结果以阿里巴巴增持UCweb,原投资人晨兴投资退出而宣告终结,在这场历时一年的UC股权争夺战中,阿里巴巴最终胜出。通过此次投资,阿里巴巴成为UC最大股东,同时也有力阻击了百度的移动互联网战略。当然,百度并没有放弃移动战略的布局,7月16日,百度宣布拟全资收购网龙旗下91无线业务,购买总价为19亿美元,成为中国互联网有史以来最大的并购案。将91无线收入囊中,是百度抢占移动互联网入口的重要一步,有效地弥补了自己在移动端方面的短板。
此外,移动广告网络和移动营销服务商亿动广告传媒宣布完成第三轮融资,由高通风险投资领投;易到用车网旗下打车小秘获得了宽带产业基金超过1500万美元的B轮融资;沃付科技旗下省钱达人完成A轮1200万美元的融资;少儿英语智能学习产品提供商爱乐奇成功完成千万美元级别C轮融资,由美国高通公司领投,UMC Capital、Vickers等VC/PE国际基金也参与其中;移动App安全保护服务提供商梆梆获得了来自红点投资和IDG资本的千万美元级别 B 轮融资。
图2 2013Q2中国移动互联网细分行业VC/PE融资案例情况
对于未来投资趋势,移动支付领域有望成为近期投资热点。7月10日,百度旗下的百付宝以及新浪旗下新浪支付等公司对外宣布,获得央行颁发的第7批第三方支付牌照。此次,共发放了27张牌照,其中部分企业的业务范围就包含移动支付。此外,根据中国人民银行支付结算司数据显示,2013年第一季度,全国共移动支付1.98 亿笔,金额1.10 万亿元,同比分别增长139.30%和206.46%,增长速度位于各类支付业务之首。因此,在金融创新不断涌现以及互联网金融快速发展的背景下,移动支付行业投资价值凸显。
IPO退出遥遥无期 并购退出或成趋势
2013年第二季度,境内外资本市场持续寒冬,仍然没有移动企业实现IPO。2010年至今,包括“非典型”上市案例–中国手游集团在内,共有4家移动应用企业实现上市,分别为斯凯网络、网秦、掌趣科技和手游集团。其中,中国手游集团(CMGE)采取“介绍上市”方式登陆纳斯达克,并未涉及IPO融资(见表1)。
2010至今中国移动互联网应用公司上市情况
表1 2010至今中国移动互联网应用公司上市情况
本季度,赴美上市窗口谨慎开启,国内外贸电商兰亭集势(LITB. NYSE)成功登陆纽交所,成为继欢聚时代后又一家在美股IPO的中国企业。此次赴美IPO窗口的重启,无疑将促进更多中国企业启动美国上市计划,但考虑当前市场环境相比2010年左右的巨大差异,预计很难出现新一轮上市热潮。此外,包括移动应用开发商3G门户网在内的多家中国企业具有赴美上市意向,赴美上市进程有望平稳回暖。
在IPO退出遥遥无期、移动公司盈利模式不清晰的背景下,VC/PE机构通过并购渠道退出将成为一个大趋势。随着互联网向移动互联网转移,互联网巨头收购意愿增强、力度增大,为创业企业背后的投资者带来退出机会。
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