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乘联会:2021年11月份全国乘用车市场分析

111月全国乘用车市场回顾

零售:202111月乘用车市场零售达到181.6万辆,同比下降12.7%,相较201911月下降6%11月零售总体不强。

11月零售环比增长6.0%,相对近几年的11月环比增长4%,今年11月零售走势是稍有改善的。

11月车市改善是有较好的环境基础,由于良好的防疫措施,9月底到11月中旬疫情平稳,解封有利于车市消费恢复。9月末芯片供给逐步改善,促进11月产销攀升。

11月不利因素主要是疫情,首先是疫情散发与反复,一方面对进店量影响较大,另一方面也导致服务业修复受阻;其次是供给影响制约和经济指标回落压力。以及就业预期和信心偏弱,消费需求增长乏力,对中低端车型不利。目前芯片带来供给的总量不足和结构失衡制约仍未完全消除,畅销车型资源依然紧张,对终端的制约仍需时间调整。

由于经销商层面的在售车型库存水平偏低,虽然库存回升,但未达警戒线。11月终端经销商继续回收终端优惠售价或提高衍生品价格,随着旺季即将到来,经销商有更多的动力去提车和囤积畅销车型,因此影响了终端销量。

今年1-11月的零售累计达到1804.1万辆,同比增长6.1%,1-10月增速下降2个百分点。增速摊薄的原因主要是20207-11月零售高基数的影响。今年1-11月同比增量110万辆中新能源车增量161万辆,占总增量146% ,1-11月同比增速贡献了9个百分点。

11月豪华车零售21万辆,同比下降19%,环比增长17%,相对201911月增长4%。豪华车继续保持结构稳定特征,体现消费升级的高端换购需求仍旧旺盛,市场竞争影响不大。

11月自主品牌零售83万辆,同比增长2%,环比增长8%,相对201911月增长11%。自主品牌国内零售份额为46.3%,同比增6.9个百分点。批发市场份额46.9%,较同期份额增长了6.2个百分点。且自主品牌头部企业产业链韧性强,有效化解芯片短缺压力,变不利为有利,在新能源市场获得明显增量,因此比亚迪、上汽乘用车等传统车企品牌同比均呈高幅增长。

11月主流合资品牌零售78万辆,同比下降23%,环比增长1%,相对201911月下降21%11月的日系品牌零售份额22.2%,同比下降1个百分点。美系市场零售份额达到9%,同比下降0.6个百分点。法系份额提升0.3个百分点,德系品牌供给在逐步改善。

 

出口:11月乘联会乘用车出口(含整车与CKD17万辆,同比增长79%,新能源车占出口总量的22%11月自主品牌出口达到13万辆,同比增长26%,合资与豪华品牌出口3.9万辆,同比增长近4倍。

生产:11月乘用车生产222.9万辆,同比下降2.1%,环比增长13.9%,表现很强。其中豪华品牌生产同比增长3%,环比增长20%;合资品牌生产同比下降14%,环比增长17%;自主品牌生产同比增长10%,环比增长10%;。1-11月累计生产1848.6万辆,同比增长7.7%。近期芯片短缺影响明显改善,豪华品牌和合资品牌前期损失大,近期改善明显。

批发:11月厂商批发销量215.0万辆,环比增8.9%,同比下降5.1%,较201911月增6%1-11月累计批发销量1872.8万辆,同比增长7.2%,较2019年同期减少21.2万辆。

库存:今年前三季度去库存明显, 近两个月厂商库存迅速回补。11月末厂商库存环比增长8万辆,渠道库存环比增加19万辆;历年的11月是建库存的重要节点,今年的11月库存建立较好,奠定了年末销量冲刺的基础。

20211-11月厂商库存减少23万辆,相较历年1-11月库存减少幅度偏大,形成连续四年强力去库存的特征。20211-11月的渠道库存相对减少57万辆,较2020年的1-11月去库存20万辆的缺货压力仍巨大。

新能源: 11月新能源乘用车批发销量达到42.9万辆,环比增长17.9%,同比增长131.7%1-11月新能源乘用车批发280.7万辆,同比增长190.2%11月新能源乘用车零售销量达到37.8万辆,同比增长122.3%,环比增长19.8%1-11月新能源车零售251.4万辆,同比增长178.3%。新能源车与传统燃油车走势形成强烈差异化的特征,实现对燃油车市场的替代效应,并拉动车市加速向新能源化转型的步伐。

1) 批发:11月新能源车厂商批发渗透率19.9%1-11月渗透率15.0%,较20205.8%的渗透率提升明显。11月,自主品牌中的新能源车渗透率33.2%;豪华车中的新能源车渗透率24.6%;而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3.9%11月纯电动的批发销量34.3万辆,同比增长121.1%;插电混动销量8.5万辆,同比增长187.2%,占比20%11月电动车高端车型销量强势增长,中低端走势较强。其中A00级批发销量10.8万辆,份额达到纯电动的31%A0级批发销量5.3万,份额达到纯电动的15%A级电动车占纯电动份额25%,从谷底回升;B级电动车达9.1万辆,环比增长15%,占纯电动份额26%

2) 零售:11月新能源车国内零售渗透率20.8%1-11月渗透率13.9%,较20205.8%的渗透率提升明显。11月,自主品牌中的新能源车渗透率37.4%;豪华车中的新能源车渗透率19.4%;而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3.6%

3) 出口:11月新能源车出口保持强势增长,特斯拉中国出口21127辆,上汽乘用车的新能源出口6110辆,吉利汽车470辆,长城汽车426辆,比亚迪404辆,其他车企新能源车出口也正蓄势待发。

4) 车企:11月新能源乘用车市场多元化发力,上汽、广汽表现相对较强,传统车企亮点突出。比亚迪纯电动与插混双轮驱动表现较强。厂商批发销量突破万辆的企业有14家,较前期大幅增多,其中:比亚迪90546辆、特斯拉中国52859辆、上汽通用五菱50141辆、长城汽车16136辆、小鹏汽车15613辆、广汽埃安15035辆、奇瑞汽车14482辆、理想汽车13485辆、吉利汽车13090辆、上汽乘用车12225辆、上汽大众11986辆、蔚来汽车10878辆、一汽大众10705辆、合众汽车10013辆。

5) 新势力:11月小鹏、理想、蔚来、哪吒、零跑、威马等新势力车企销量同比和环比表现总体较好,尤其是哪吒突破万辆,零跑、威马浙江省的二线新势力也达到了5000辆以上的月销。主流合资品牌中南北大众的新能源车批发22691辆,占据主流合资62%份额。BBA豪华车企的宝马新能源达到5194辆也是很优秀的,其他合资与豪华品牌仍待发力。

6) 普混:11月普通混合动力乘用车批发6.64万辆,同比增长44%,环比增8%

2.12月全国乘用车市场展望

12月有23个工作日,相对去年12月持平,比今年11月多1个工作日,有利于产销增量,企业批发环比恢复较为明显,预计12月资源供给短缺将进一步缓解,2022年春节在21日,较去年过节提前11天,有利于12月的车市零售加速回暖,12月市场仍可期待。

岁末年初的经济形势日益复杂严峻,但春节前的节点是首购用户的集中爆发期,车市表现必然较强。目前抑制车市增长的重要因素是入门级的低迷,这也是受消费信心、可支配收入变化导致消费能力不足的共同影响。但前期积压的订单有待释放,因此春节前的购车也有了更大的潜在用户群体,市场需要创造更好的消费环境。从区域市场看,面对广州等地新增牌照指标到期、新能源补贴政策的年度变化等因素助推, 12月零售预计有望达成。

由于疫情席卷全球,导致很多国家的汽车生产时遇到了问题,而且芯荒和原材料价格暴涨的影响巨大。三季度汽车芯片供给的至暗时刻已经走过,原预计芯片供给改善促使生产回升到去年11月水平,可实际环比增长14%左右,但仍未回到去年水平,供给不透明的瓶颈因素仍在。

10月开始的车市产销增量是冬季加库存的最佳时机,冬季车市旺销必须有秋季的库存储备,今年11月车企建储库存的供给能力仍未达到预期,整体库存仍处于低位水平。从广州车展现场走访看,部分企业中高配车型仍存在供应短缺,库存持续补不上去,造成年底冲量的困难,部分需求有望转移到2022年。

疫情下的产销抢跑很重要。多点开花的疫情马上就要遇上春运和冬奥会,一个是世界上最大规模的人口迁移,一个是大规模的体育盛会。加上Omicron(奥米克戎)变异毒株输入的风险未来持续存在,新毒株传播力可能进一步增强,更难预防感染的特点,给这个冬天本土疫情的防控又蒙上了一层阴影。因此车企抢抓年前时间多生产多运输,实现对终端的有效库存支持很重要。

今年中国北方降水量异常偏多,冬季气温也是偏低,疫情零星散发让公共出行受阻,新能源车需求旺盛,尤其是家庭购买第二辆车的热情进一步高涨。无论是新势力,还是传统车企,近期均连创新高,随着产能扩张持续推进,有效迎合了客户用车新体验的需求,推动新能源需求市场化转型。

3.应鼓励高能量密度电池,加大车载钴资源储备

 

工信部明确提出:新能源汽车动力电池,面临锂钴镍等矿石资源保障和价格上涨的压力,必须要提高锂钴镍等关键资源保障能力。

目前新能源车发展的制约因素是钴等资源的保障,因此有发展磷酸铁锂的思路。2021年新能源乘用车的发展主要在于磷酸铁锂电池的巨大增量。

近期欧美新能源车的高能量密度趋势明显,尤其是美国电动皮卡市场即将大幅增长,加大对高端电池需求。我们也要加速推动高能量密度电池装车,实现钴资源的充分利用,把钴矿库存变成车载钴库存,通过政策引导,实现有效配置钴矿资源,提高镍钴锂资源的保障。

由于美国皮卡市场规模巨大,加之未来美国重卡产品也是要用三元电池,因此未来世界范围内三元电池需求会很大。美国发展新能源车,目前的需求亮点在皮卡。美国皮卡初创公司Rivian最新推出的R1T装载135度电池,行驶160公里需要48千瓦时的能量。Rivian计划在2022年推出更大的180千瓦时电池组,该电池组将提供640公里的续航里程。目前皮卡内部电池布置的空间不大,而2170电池提供135千瓦的电量,类似4680电池的高能量密度电池估计达到180千瓦。

虽然钴矿价格高,但我们是补贴高技术和钴资源。对消费者来说,购买三元电池,由于钴矿的价值实际是增值的,消费者买的三元电池可能在报废车时是最宝贵的资源,回收电池的价值也更高,补贴后的消费者也应乐于接受。

今年国内电池企业三强是宁德时代、比亚迪和LG电池,线路各不相同。中国目前的外部资源环境还是很好的,目前智利、刚果、印尼等的关系维护都较好,鼓励高能量密度电池,加大车载钴资源储备,获得更好的能源转型的资源保障。

4.新能源车渗透率要区别看待

目前来看,今年1-11月的新能源乘用车渗透率达到15%左右的水平。乘用车不依赖补贴而是靠市场需求持续上升。但大中型客车渗透率近几年随着补贴退出而持续下降。

近几年新能源卡车的渗透率逐步下降,从2017年的2.1%下降到2018年的1.35%2019年以来保持在1%以下。

新能源客车渗透率持续下降,2017年达到24%2018年达到24%,随后客车新能源市场随着补贴降低而持续走弱,目前回落到18.6%

卡客车等商用车细分市场,整体面临使用场景的技术瓶颈、对市政路权政策和对公市场依赖程度更高、用户价格敏感度相对较低、回款周期长等问题,短期内或维持螺蛳壳里做道场的市场格局。

乘用车市场新能源渗透率持续上升,2017年达到2.1%2018年达到4%,目前上升到15%

新能源乘用车的渗透率在各个级别的差异是比较巨大的。目前呈现A00级和B级相对较高的情况。由于使用场景的不同,新能源车在部分场景,尤其像短途代步用车和家庭第二辆车表现相对比较突出。所以会形成部分细分市场的渗透率比较高的情况,尤其是在A00级车的渗透率达到99%的水平。

而主流家庭A级车渗透率11月在7%左右,由于需要全场景的使用,长短途各方面都需要,而且相对来说,一般家庭的居住条件也有一定的限制,因此传统燃油车仍是目前主力的A级车群体,渗透率提升并不是很快。近期比亚迪、长城、吉利等自主品牌的插混和混动产品值得期待。尤其是比亚迪秦在该细分市场中,形成纯电动、插电混齐头并进的销售势头,对A级车的能源技术演变提供了新的研究思考方向。

部分机构认为未来新能源渗透率全面大幅提升是有难度的,实际上它是有差异化的,也就是说,目前来看,A级、B级、A0级有巨大的提升的空间,而A00级目前渗透率已经比较高,主要靠下探和拓展到替代电动三轮、电动自行车等非传统机动车市场。

由于季节性与产品的双重差异,实际上渗透率的发展并不是一帆风顺的线性上升,所以简单认为我们目前达到的渗透率,未来必然要持续大幅提升是有一定难度的。我们判断明年新能源乘用车渗透率应该能突破20%

5.个别合资品牌遭退股是合理选择

合资企业的最重要的任务是盈利,如果企业持续不盈利,其存在价值也值得思考。目前看,合资企业的运行状态有分化趋势。随着主力自主品牌企业的全面崛起,加之新能源车与传统车的双积分政策驱动,合资车企需要有更全面的体系竞争力,以适应中国不断提升的市场竞争。

近两年车市中传统车出现持续的萎缩局面,传统车内部结构中豪华车下压与自主品牌上攻,导致合资品牌的主力阵地快速萎缩。随着自主品牌的SUV产品竞争力提升明显,合资品牌的中高端高利润车型的市场遭遇严重冲击,BSUV的合资车企呈现日系与德系表现超强的局面,其他合资车企的高端SUV销量下滑,必然导致利润损失巨大。近几年合资企业的本土化和降成本的举措仍不够全面彻底,尤其是合资外方的变革速度慢,个别合资企业的运行效益明显恶化。

今年的缺芯压力也使汽车行业利润剧烈下滑,三季度汽车行业利润923亿元,同比下降48%,利润率仅有4.9%。部分合资企业由于供应链僵化,利润损失严重。

由于部分合资企业的产品力提升缓慢,新技术导入滞后,因此个别合资企业的中国市场竞争力难以大幅回升,完全不适应双积分挤压,亏损压力将持续。叠加2022年合资股比放开的合资方压力,个别合资企业的某一方退出也是合理的选择。外方加码中国市场,也是证明中国市场有超强魅力。

来自: 乘联会

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