4季度财务的基本概括
根据Match发布的4Q19财报，公司营收同比增长20%至5.47亿美元，2019年全年营收突破20亿美元，其中Tinder营收占一半以上，是营收增长的驱动力。
公司付费订阅会员达到981万人，同比增长19%；北美市场同比增长9%，国际市场同比增长30%；付费会员中Tinder占6成左右。
Tinder年比年净增154万付费用户，36%的同比增速，但公司4季度北美付费会员减少比较明显，主要主要受到iOS 13升级后，在用户卸载APP时提醒用户订阅情况的影响。Tinder作为一款用户经常卸载重装的产品，这个提醒显著提升了付费会员的流失率。公司预期一季度仍会有一定的负面影响，在2季度则基本不受此影响。非tinder付费用户增长1%，这是2016年Q4来的首度同比增长。增长主要得益于hinge pairs okcupid chispa和blk等产品矩阵的影响。
4季度公司运营利润同比增长19%至1.8亿美元，调整后EBITDA同比增长22%至2.15亿美元。值得一提的是4季度公司的营销费用环比减少比较明显，原因主要有两点：4季度是交友约会类APP的淡季，公司认为这个时候的营销投放效率相对比较低；同时4季度印度爆发了大规模的抗议，澳洲又生起了大火，大家无心交友，于是公司也主动减少了预算，这进一步降低了市场营销费用。公司将会把这些钱花在1季度，营收ROI更好的时候。
2020年公司发展路径
2020年公司的发展路径将围绕如下几个方面：
- 提高Tinder的安全性和产品创新，推动用户和营收增长
- 非Tinder类产品的市场拓展和商业化
- 扩大国际市场的营收
1、2020年Tinder的首要任务
一是提升产品的安全性，推出的noonlight功能可以在用户有需要时提供安全指南和报警协助，照片验证将扩大至更多的国家，提升交友的安全性。
二是产品创新：（1）让用户在tinder上有更多的事情可以做，这样就会多回来，swipe night是其中一个典型例子；（2 ）产品使用更好和更高效，tinder U就是其一，让校园同学连接校园同学，女性用户尤其喜欢这个功能；（3） 存在机会同时提供免费和付费功能增强用户体验；（4）正在引入更多让用户表达自己和展示兴趣的功能。
三是增长：Q4 Tinder用户增长在各个地区仍然保持两位数；收入增长方面，尝试la carte （按条收费）功能的拉动，按条付费功能已经占到tinder直接收入的25%，潜力仍然很大；在亚洲市场，会员订阅不是流行模式，app内购和按条收费可能机会更大，公司将会重点探索。
2、Hinge
2019年主要是优化产品和体验，通过2个成功的广告活动实现用户下载翻倍，目前该产品在北美和英国都很有竞争力；收入增长4倍，对比tinder，Hinge的转化和arpu提升空间很大
3、OkCupid
不仅在印度市场也在北美市场增长迅猛，已经连续保持8个季度年比年10%以上的增长，主要归功于专注产品的核心功能和创新的营销活动，这些营销活动再次引起人们对OkCupid的关注。印度市场的经验将会被扩大到其他地区，在土耳其和以色列已经在投资相应的计划。
4、Ourtime在欧洲增长两位数，日本市场pairs和tinder市场份额增长喜人，
5、提升国际市场营收
公司正在扩大国际市场的营收，目前占到公司直接营收的一半，2015年时这个比例只有1/3.亚太地区的营收目标是占25%，Q4已经达到17%。日本市场因为有pairs和tinder两款领导产品，是目前亚太区最主要的营收和增长市场。
公司2020年财务展望
公司预期2020年tinder的营收增幅仍能跟2019年接近，Tinder仍然是营收增长的主力，营收增幅跟2019年类似。tinder的付费用户目标仍然是增长100万以上。ios13升级对续费带来的影响集中在11月和2月，这个影响在Q1有所减缓，预期tinder的营收将增长30%以上。非tinder产品，Hinge，pairs okcupid meetic chiispa和BLK增长都不错，PlentyofFish的直播收入应该也有强劲增长。值得注意的是Hinge的商业化将会为非tinder产品的营收带来提升。2020年Hinge将会盈亏平衡，公司将会持续投入其他品牌，包括ablo，chiispa和BLK等。穆斯林市场将会投资去年收购的公司加快产品和市场的增长。
Tinder的增长很少依赖付费广告，其他产品的营销也非常节制，这使得公司的利润率在过去五年稳步提升，从2015年的33%提升至2019年的38%。我们认为长期能够将EBITDA利润率提升到炒股40%。2020年公司预期EBITDA增长为15～20%之间。
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