2023 年年初至今，全球主要国家货币兑美元汇率呈现分化格局。 2023 年 1 月 3 日至 2024 年 1 月 15 日，美元指数从 104.67 贬值至 102.59，贬值 幅度为 2%。同期，美元指数六大构成货币兑美元呈现不同程度的升值行情。除 了日元兑美元贬值 11.2%，瑞士法郎、英镑、欧元、瑞典克朗、加元对美元分别 升值 8.5%、6.4%、3.8%、2.2%、1.7%。
与此形成鲜明对比，面临债务危机、战争暴乱、内政变革等危机的新兴市场 和发展中国家的货币则出现暴跌。诸如，阿根廷比索、土耳其里拉、埃及镑、巴 基斯坦卢比、俄罗斯卢布对美元分别贬值 358.2%、60.5%、24.8%、23.6%、23.1%。
2023 年 1 月 3 日至 2024 年 1 月 15 日，美元指数在 99-108 的区间内波动。 该时期，美元指数走势呈现一波三折格局，可分为三阶段。
第一阶段为 2023 年 1 月 3 日至 2023 年 7 月 14 日，美元指数从 104.67 贬值 至 99.96，贬值幅度为 4.5%。该阶段，美元指数贬值原因有三：一是美元指数的 六大构成货币呈现升值行情。除了日元兑美元贬值 5.9%，英镑、瑞士法郎、欧 元、加元、瑞典克朗分别对美元升值 9.4%、7.9%、6.5%、3.4%、2.9%。二是美国通货膨胀有所下降，美联储加息节奏有所放缓。三是全球地缘政治风险短期内 有所回落，全球避险情绪有所减缓。2023 年 1 月至 6 月，全球地缘政治风险指 数总体在 105-127 的区间内波动。
第二阶段为 2023 年 7 月 14 日至 2023 年 10 月 3 日，美元指数从 99.96 升值 至 107.07，升值幅度为 7.1%。该阶段，美元指数升值原因有三：一是美元指数 的六大构成货币均呈贬值行情。瑞典克朗、英镑、日元、瑞士法郎、欧元、加元 分别对美元贬值了 8.8%、7.8%、7.4%、7.1%、6.8%、3.8%。二是受美国政府在 2023 年三季度明显加大国债发行规模、评级机构下调美国主权信用评级、短期 内美联储降息的希望较为渺茫等三重因素影响，10 年期美国国债收益率显著上 行。2023 年 7 月 14 日至 10 月 3 日，10 年期美债收益率从 3.83%上升至 4.81%。 三是巴以冲突导致地缘政治风险上升，2023 年 7 月至 10 月，全球地缘政治风险 指数从 107.56 大幅攀升至 201.62。这引致全球投资者避险情绪上升，美元作为 避险资产，其需求随之上升。
第三阶段为 2023 年 10 月 3 日至 2024 年 1 月 15 日，美元指数从 107.07 贬 值至 102.59，贬值幅度为 4.2%。其贬值原因在于，驱动美元指数在 2023 年三季 度走强的因素，在四季度有所放缓。具体而言，一是美元指数的六大构成货币均 呈升值行情。瑞典克朗、瑞士法郎、英镑、欧元、日元、加元分别对美元升值 7.4%、7.2%、5.4%、4.6%、2.2%、2.0%。二是 10 年期美债收益率有所下降。2023 年 10 月 3 日至 2024 年 1 月 16 日，10 年期美国国债收益率从 4.81%降至 4.07%。 在 2023 年 12 月 27 日，10 年期美国国债收益率一度下降至 3.79%的低点。三是 巴以冲突在四季度处于拉锯状态，地缘政治风险有所下降但仍处高位。2023 年 10 月至 12 月，全球地缘政治风险指数从 201.62 下降至 156.62。
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