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Morgan Stanley:亚洲洞察-加快数字中国进程的五大催化剂 移动互联网部分摘要

2012年4月23日消息,据国外媒体报道,美国著名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)近日发布名为《亚洲洞察:加快数字中国进程的五大催化剂》的报告称,微博商业化、网络游戏领军企业的股价会得到重新评级、股息支付、产业整合以及移动互联网发展将成为未来一到两年里加速中国互联网公司股价攀升的五大催化剂。

大摩报告称,在接下来的两年里,移动互联网将推动中国互联网产业更快增长,基于此认识,中国互联网领军企业一直都在积极地加大对移动互联网领域的投资力度,移动搜索可能成为推动百度业绩增长的下一个引擎,中国其他数字领军企业也都在努力开拓移动互联网领域。

以下为大摩报告中对“移动互联网”部分内容摘要:

我们认为,在接下来的两年里,移动互联网的演变将成为中国互联网产业增长势头最为迅猛的推动力。我们在这一领域已经观察到了诸多令人鼓舞的趋势:

——根据中国互联网信息中心(CNNIC)公布的数据显示,在过去三年里,中国移动(微博)互联网用户数量已经增长了两倍多至2011年的3.56亿。同期,互联网用户总数增长了72%,而手机用户总数则增长了54%。截至2011年年底,中国移动互联网用户占全部互联网用户的比例为69%,占全部手机用户的比例为36%。

大摩称移动互联网将推动中国互联网迅猛增长

中国移动互联网的普及率正在得到日益提升

——中国移动互联网产业迅猛增长的背后有两大主要推动力:

1)在过去两年里,中国市场智能手机的整体数量翻了两番,而智能手机恰恰是最适合运行移动互联网应用程序的移动设备。根据市场研究机构iResearch公布的统计数字显示,中国在2011年的智能手机出货量同比增长了一倍多至7200万部,使智能手机用户占全部手机用户的比例达到11%。据我们估算,从2011年到2013年,中国智能手机出货量的复合年增长率(CAGR)可能超过70%,而同期中国手机出货量总数的CARG则预计为9%。

2)中国市场智能手机的平均售价(ASP)持续下降,这使智能手机成为中国消费者的可支配商品。据我们估算,中国市场智能手机的ASP已经在2009年到2011年间下跌了约50%,并且可能会在接下来的两年里再次下跌30%。

中国互联网领军企业一直都在积极地加大对移动互联网领域的投资力度。我们注意到:

——新浪微博已经吸引到了超过3亿的注册用户,使之成为中国最大和最为活跃的在线社交社区之一。在2011年第四季度,使用手机和平板电脑登录新浪微博的用户首次超过了使用PC登录的用户。

——据我们估算,腾讯微信已经成为中国市场增长最快的社交社区,其推出仅一年时间用户就达到1亿。在中国,微信已经成为仅次于移动QQ的第二大iOS程序。据估算,用户只需要支付1元人民币就可以通过微信发送1000条文本信息,而发送相同数量的手机短信则需要支付100元。

——我们认为,移动搜索可能成为推动百度业绩增长的下一个引擎。因为:

1)中国移动搜索流量正在以50%到60%的年率递增,这一增速是同期PC搜索流量增速的三到四倍。

2)目前的中国移动搜索市场还比较分散,百度在该市场的占有率在35%左右,而宜搜和腾讯的占有率分别都刚刚超过20%。3)尽管还未从移动搜索业务获得实质性收入,但移动搜索数量占百度全部搜索数量的比例已经达到约15%。

——中国其他数字领军企业也都在努力开拓移动互联网领域:

1)目前,人人网有超过50%的流量来自智能手机,2011年第四季度时这一比例为38%,三年前这一比例则仅为3%。

2)据我们估算,当当网有5%到10%的交易来自移动设备。

3)由于拥有丰富的内容资源以及与中国移动的紧密合作关系,凤凰新媒体来自移动互联网增值服务的收入在2011年同比增长了49%,占其全年营收的比例高达47%。据我们的分析结果显示,凤凰新媒体的单日移动用户登录数量已经超过1400万,使其成为中国的顶级移动门户网站之一。

——在日本市场,包括DeNA和GREE在内的主流移动互联网企业有超过90%的收入来自于移动网络游戏,其余的营收则来自于移动网络广告和移动网络社区。可以预见的是,中国企业可能会采用类似的商业模式来实现移动互联网的商业化。

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