2014年5月16日投资银行JG Capital今日发布投资报告，重申去哪儿股票“增持”评级，但将目标股价从36美元调低至32美元。
以下为报告内容摘要：
第一财季业绩：去哪儿2014财年第一季度业绩十分强劲，营收和盈利能力均高于华尔街预期。营收为5400万美元，同比增长84%，高于华尔街预期的同比增长66%。每股摊薄亏损27美分，而华尔街的预期是每股摊薄亏损42美分。去哪儿预计，公司第二财季营收将继续加速增长，这体现了强劲的业务增长动力。但由于第二财季将加大投资力度，可能带来短期的利润率压力。为此，我们将去哪儿目标股价从36美元调低至32美元。
积极因素：1)营收同比增长84%，高于华尔街和公司指导性预期。2)酒店业务营收同比增长55%。3)运营开支所占营收比例低于我们预期。4)移动业务营收占到了总营收的32%，而去年第四财季为20%。5)乐观的第二财季业绩预期表明了强劲业务增长动力。
消极因素：1)毛利率同比下滑300个基点，环比下滑170个基点。2)第二季度将极大投资力度，将导致运营开支增加。
估值：我们重申去哪儿股票“增持”评级，但将目标股价从36美元调低至32美元。(李明)
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