宁德时代披露第三季度财报后，交出了单季度日赚2.36亿元的亮眼业绩，这份远超不少行业机构预期的成绩单，也没能止住公司在二级市场的股价下探走势。
10月21日，宁德时代A股跳空低开，截至笔者发稿时，股价跌超11%，报230.12元/股。
这已经不是宁德时代近期第一次出现大幅股价跳水，自从市场上关于车企供应链“去宁化”的焦虑情绪持续发酵以来，宁德时代的股价已经从今年创下的年内高点467.34元直接腰斩，市值较巅峰期蒸发过半。
就在10月20日晚间，宁德时代刚刚正式对外披露了2026年第三季度的完整财报。财报数据显示，公司第三季度单季实现营业收入1652.21亿元，同比增速达到58.58%，环比上一季度也有11.8%的增长。
对应的归母净利润为212.46亿元，同比增长14.54%，环比小幅下滑5.77%；扣非净利润录得188.62亿元，同比增长14.86%，环比下降9.84%。单季度的综合毛利率直接降到了20.69%的水平，已经连续两个季度出现回落。
当前宁德时代面临的最棘手的行业变量，是越来越多下游头部车企正在推进的电池自研布局，包括理想、小米在内的多家主流新能源车企都在自建电池工厂、搭建自研电池体系，无疑给宁德时代后续的业务基本盘带来了极大的不确定性。
不少券商行业研报指出，宁德时代当下的高利润数据和股价暴跌的反差，本质上是二级市场已经提前定价了后续车企自研电池带来的市场份额分流预期，接下来宁德时代能不能守住基本盘，核心还是要看它能不能拿出比车企自研路线成本更低、性能更强的下一代电池方案，靠技术代差维持住自己的供应链核心竞争力。
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