2025年全球氢气需求首次突破1亿吨，传统炼油与工业领域仍占据绝对主导地位。与此同时，低排放氢产量同比增长20%，接近100万吨，占全球总产量比例首次逼近1%。这一增长显示氢能产业仍在扩张，但距离成为主流能源载体仍存在显著差距。
全球氢能市场正受到地缘政治冲击。中东地区贡献全球约六分之一氢气产量，拥有超过10%的炼油、氨和尿素产能，并占全球甲醇产量近17%。霍尔木兹海峡运输受阻后，全球尿素价格在2026年1月至5月期间上涨约100%，甲醇价格同期上涨60%，化肥、化工及农业供应链承受巨大压力。
从投资端看，产业扩张速度明显放缓。到2030年，全球已宣布的低排放氢项目产能预期下降至2700万吨，较此前规划明显收缩。具备较高落地可能性的项目规模已从约1000万吨降至略高于600万吨，大量项目因融资、需求和政策不确定性而延迟。当前约2200万吨潜在产能若无法在2027年前完成投资决策，将难以赶上2030时间窗口。
技术部署方面，全球电解槽装机容量2025年突破4GW，较上一年实现翻倍增长，中国贡献近四分之三新增装机。到2026年，全球电解槽装机预计达到7GW，较2021年增长13倍。然而，中国市场已出现产能过剩和行业整合迹象，反映产业正从高速扩张转向优胜劣汰阶段。
需求端仍是产业最大短板。2025年全球新增长期采购协议规模约170万吨，与上一年基本持平，其中仅20%拥有明确合同约束。到2030年，约250万吨低排放氢将进入炼油和工业领域，占已落实产量的60%。相比供给扩张，需求形成速度明显滞后，成为制约产业商业化的核心瓶颈。
区域发展呈现显著分化。欧洲依靠监管与补贴推动首批大型项目落地，但政策执行偏慢；北美部分碳捕集制氢项目已完成最终投资决策；日本持续推动国际供应链建设；印度则仍受激励政策不确定性影响。非洲虽然拥有丰富可再生能源资源，但目前低排放氢产量仅约6000吨，31个规划项目中仅1个完成最终投资决策。
从长期趋势看，氢能产业正在从“减碳逻辑”向“能源安全逻辑”演进。当前高成本、基础设施不足和需求缺失仍限制其规模化发展，但全球已有66个国家和地区发布氢能战略，覆盖约85%的能源相关碳排放。随着能源安全诉求提升、政策工具完善以及成本持续下降，低排放氢有望率先在化工、炼油、航运燃料等难减排领域形成突破，并逐步成长为未来全球能源体系的重要补充力量。
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