美林近日发布了10月基金经理调查报告，以下是来自该调查的6个结论。
1. 基金经理们依旧严重曝险于全球股市
上月的美林基金经理调查显示，基金经理们对全球股市的风险敞口相当大，选择超配的基金经理净占比达到60%。10月调查显示这一比例有所回落，但仍高达49%，差不多高出10年均值一个标准差。
2. 欧元区股市是全球经理们最看好的市场
对全球基金经理们来说，欧元区股市目前是最受欢迎的，净超配比例为46%，而7月份仅为3%。日本股市受欢迎程度排第二位，净超配比例为30%。但目前基金经理们对美国股市的风险敞口已转为0%，而此前他们一直看多美股。
3. 基金经理们依然看空新兴市场
新兴市场股票依旧不受欢迎。全球基金经理们对新兴市场股市的风险敞口已连续6个月处于10年均值一个标准差下方水平。当前基金经理们的净低配比例为10%，今年2月曾为43%净超配。
4. 大宗商品继续不受欢迎
基金经理们依旧严重看空大宗商品，低配比例今年6月份曾达到32%的纪录高位，目前仍高达28%（为美林调查史上第四高水平）。
5. 基金经理们也同样不喜欢债券
债券和大宗商品、新兴市场股市的处境类似，均处于被看空状态。当前的净低配比例为58%，仅较上月的68%小幅改善。
6. 尽管股市大幅上涨，但基金经理们对现金仍持中性态度
10月份，基金经理们持有现金水平为4.4%，与最近几月类似。通常跌至3.5%下方时是警示信号，暗示可能减持；而超过5%暗示可能增持。问题在于，为什么在股市大幅上涨时，现金水平依然很高？
via :wallstreetcn
更多阅读：
