自两年前加入雅虎后，梅耶尔已经花费了比她前任更多的时间来尝试扭转雅虎的局面，这是硅谷史上最不可能完成的任务之一。如今雅虎的收入情况仍没有起色，在数字广告市场的份额也在下降，而梅耶尔难以给出一个清晰的企业前景。
追踪雅虎的分析师称，今年晚些时候，投资者可能会失去耐心。阿里巴巴(Alibaba)料将今年秋季进行首次公开募股(IPO)，这将迫使雅虎出售所持阿里巴巴股份中的约40%。此举将促使投资者重新评估雅虎真正的资产价值。许多分析师认为，雅虎的350亿美元市值主要由它持有的阿里巴巴股权和雅虎日本(Yahoo Japan)的股权构成。
尽管调研公司comScore Inc.的数据显示在网页和移动流量方面，雅虎的排名仅次于谷歌(Google Inc.)，但Stifel Nicolaus & Co.分析师罗恩(Jordan Rohan)说，雅虎扭转财务状况的计划没有实现，其核心业务就像一座正在慢慢融化的冰山。
雅虎拒绝让梅耶尔就此置评。
罗恩和其他一些分析师称，为了扭转不利局面，雅虎需要一个新的收入增长引擎。然而雅虎并没有专注于某一块新兴领域，相反，梅耶尔把公司资源分散在多个方面，例如用于吸纳新的工程技术人才、增加用户等等。
梅耶尔还把超过12亿美元的资金投入了三十几桩小型收购交易，收购对象包括电子商务分析工具、网页浏览器、图像识别软件公司等。她聘用了名人记者，并宣称计划制作两部原创喜剧系列作品，启用明星出演，把雅虎塑造成新一代媒体公司。她重新强调了搜索业务的重要性，并大谈特谈发展移动软件业务。
当有人请她描述一下对雅虎的愿景时，梅耶尔给出过各种各样的说法，曾称其为一家成为用户“日常习惯”的公司，一家“个性化公司”，一个“你可以成为查询对象”的搜索引擎。一些分析人士表示，雅虎仍未脱离它一直以来试图摆脱的形象：广告推动下的由各种网站和应用构成的门户网站或大杂烩。
梅耶尔警告投资者称，她优先考虑的问题是吸引众多用户，而不是销售广告。她取得了一些成绩：据comScore的数据显示，雅虎财经(Yahoo Finance)和雅虎主页等人气网站最近改头换面后，雅虎在台式电脑和手机上的访问量上升至纪录高点，3月份美国的独立访问量达2.29亿，较上年同比增长了2.7%。
这些努力尚未取得成功。第一季度，雅虎剔除佣金的广告销售收入为8.53亿美元，较两年前同比增长2%。相比之下，同期谷歌的广告收入增长38%，Facebook Inc.广告收入增长一倍以上。据研究公司eMarketer Inc.估计，谷歌和Facebook在全球数字广告市场总计占有38%的市场份额，而雅虎的市场份额则下滑至3%。雅虎上个季度的总收入较上年同期下滑1%，至11.3亿美元，利润下滑20%，至3.116亿美元。
而雅虎股价在两年时间里之所以上涨了一倍以上，主要是因为该公司在阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)持有的22.6%的股权。雅虎股票周四收盘跌15美分，至每股33.92美元。
雅虎移动业务负责人卡恩(Adam Cahan)表示，是的，进展总应该更快一些。但他还说，作为一家公司，雅虎的努力正开始产生结果，从雇用团队到创建产品，从批量生产到吸引用户，赚钱是需要时间的。
梅耶尔尚未显示出她能够通过收购实现公司业务的增长。她上任以来规模最大的一桩交易是2013年斥资11亿美元收购了Tumblr，据comScore的数据显示，该网站的访问量已经开始下滑，从去年12月4,900万的高点降至3月份的4,200万。广告机构MEC Global执行合伙人拉韦基亚(Gian LaVecchia)表示，该博客平台尚未创造任何可观的收入，原因在于广告客户一直未找到方法在其页面上更好地销售广告。
拉韦基亚表示，它对很多品牌来说还不是必不可少的。他还说，当雅虎收购它的时候，大家担心Tumblr会失去其影响力，现在看来的确如此。
如果雅虎不能改善与营销商之间的关系，用户增长就没有意义。在梅耶尔掌舵期间，雅虎与营销商之间的关系一直有些紧张。据一位知情人士称，今年1月份，梅耶尔开除了营销业务负责人、雅虎首席营运长恩里克•德•卡斯特罗(Henrique de Castro)，之前两人在多个场合发生不合。现在，负责雅虎广告业务的高管是来自AOL Inc.的内德•布洛迪(Ned Brody)。布洛迪4月份表示：“我需要让所有的营销商开始使用雅虎的产品，这样它们才会更好地理解我们的产品。”
雅虎面临的一个挑战是，广告商订购雅虎专门定制的优质高价横幅广告的需求日趋减弱。在广告商们看来，谷歌和Facebook的搜索算法更加新颍，展示广告的方法对个人上网者来说更具有针对性，这两家公司的算法正逐渐成为主流。
梅耶尔不愿透露雅虎将如何处置其出售阿里巴巴股份获得的利得，只告诉投资者雅虎打算好好管理这笔资金。如果她打算通过收购交易来恢复雅虎的增长，那么这笔资金可能是她最后的机会。分析师们预计雅虎将获得约100亿美元的税后利得。加上截至3月底拥有的17亿美元净现金，届时雅虎将坐拥近120亿美元的现金储备。
BGC Partners分析师科林•吉利斯(Colin Gillis)说，如果说有一桩收购既可以提振雅虎的收入又可以增加雅虎的视频用户数量，那么这个收购对象就是AOL。AOL的视频流量差不多是雅虎的两倍，并且拥有一个庞大的内容和广告网络。去年AOL的广告收入增长了14%，达到16亿美元。本周早些时候AOL的市值缩水至30亿美元以下，吉利斯估计，这个交易规模对雅虎来说正合适。
梅耶尔关注的另一个领域是搜索。作为谷歌的元老级员工之一，她曾帮助开创了搜索技术。虽然雅虎依靠微软(Microsoft Corp.)的搜索算法来显示搜索结果，但雅虎拥有数百名技术人员，专门开发用于浏览搜索结果的新工具。此外，雅虎已经达成协议，合作伙伴将为雅虎提供更多额外的内容。雅虎与微软之间的搜索合作协议将于2015年到期，届时双方将重新磋商协议条款。梅耶尔曾尝试提前终止这项合作协议。
目前搜索广告收入占到雅虎总收入的40%以上。对搜索广告收入的依赖给雅虎带来风险，因为如今越来越多的用户倾向于使用移动设备，而谷歌(Google)和苹果公司(Apple Inc.)掌控着移动设备的操作系统，可以引导用户直接使用它们的搜索引擎。
梅耶尔也许需要赶在阿里巴巴上市前迅速行动。一旦阿里巴巴上市，雅虎的股价很可能会出现下跌，因为一些投资者将转变立场，直接去购买阿里巴巴的股票。投资银行B. Riley & Co.的分析师辛哈(Sameet Sinha)说，这可能会搅动投资者基础，因为一旦出售阿里巴巴股份，雅虎将只剩下一块估值不明的非增长资产。
更多阅读：
