投中信息:2019文化传媒产业投融资报告(附下载)

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据国家统计局2019年2月公布的全国规模以上文化及相关产业6.0万家企业调查,2018年,上述企业实现营业收入89257亿元,按可比口径计算比 上年增长8.2%。分行业类别看,文化及相关产业9个行业中,有7个行业的营业收入实现增长。其中,增速超过10%的行业有3个,分别是:以“互联网+”为主要形式的新闻信息服务营业收入比上年增长24%,增长最快;创意设计服务增长16.5%;文化传播渠道增长12%。增速为负的行业有2个,分别是:文化娱乐休闲服务下降1.9%;文化投资运营下降0.2%。

2018年文化传媒产业融资数量为616起,较2017年下降16%,延续2015年以来下降趋势;大额交易案例频现,融资规 模创新高,达到154.83亿美元,较2015年峰值增长86%;2019年Q1融资数量和规模继续走低,共74起总规模20.05亿美元。在整个资本寒冬以及 政策监管趋严背景下,文化传媒市场投融资进入调整期,更加趋于理性。预计2019年文化传媒产业融资会延续下降趋势,融资规模或将继续加大。

同时,2018年文化传媒产业单笔融资额创5年内新高,约为3000万美元;2019年Q1平均单笔融资额稍有下滑。在行业在经历投资热潮后,资本逐步向头部企业聚集已成为明显趋势,预计2019年这一趋势也将延续。

2018年融资轮次依然集中于早期,以天使轮、A轮为主,但E+轮及战略投资规模大幅增长,2019年Q1延续增长趋势,融资轮次主要集中于战略投资。随着行业发展日趋成熟及资本市场头部聚敛效应,未来资本向后期轮次聚集或将成为趋势。机构参与A轮后的投资意愿更强,希望将大体 量资金投向发展更加明确的项目;对于处在成长期的企业,投资机构则保持谨慎的态度。

整体来看,近年文化传媒各细分领域融资数量最多的集中于网络游戏、媒体网站和影视音乐。媒体网站行业融资自2015、2016年的爆发后逐年递减,与整个行业投融资发展大趋势相吻合。相较整个文化传媒行业数量下滑趋势,网络游戏、影视音乐、媒体网站行业融资依然活跃,有逆势增长趋势。这些热门细分领域的融资主要集中于后期投资,例如,E轮和Pre-IPO等。

2018年IPO数量较少共8家,且均选择美股或港股上市,爱奇艺、哔哩哔哩、腾讯音乐相继赴美上市。对于A股市场来说,IPO受政策波动影响较大,与A股市场相比,美国市场更为成熟,流动性强。2019年Q1共2家企业,猫眼娱乐和豆盟科技实现IPO上市,均选择港股上市,累计发行规模2.63亿美元。

2018年完成并购案例数量及规模持续下降,案例数量仅有82起,创近5年新低,并购总规模达87.37美元,下滑约76%,其中阅文集团22.59亿美元 收购新丽传媒,阿里巴巴22.53亿战略入股分众传媒,这两笔大额交易约占总体规模一半以上。2018年完成并购平均单笔交易额较2017年有小幅上升,但依旧保持在1亿美元/起的平均水平。2019年Q1案例数量共17起,并购总规模约为10.2亿美元,预计2019年并购仍是重要退出渠道。

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