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2017年医疗健康投资与融资创下纪录
- 美国医疗健康风险投资募资创下纪录，达到91亿美元——较2016年提升26%——超过2015年75亿美元的记录。
- 有风投支持的生物制药、医疗器械、诊断工具公司的投资额预计会于2017年打破纪录，较2016年增长31%，达到155亿美元。
- 第一季度和第四季度的几宗生物制药A轮大额交易使得生物制药领域全年再次打破纪录，投资额达到28亿美元。
- 生物制药投资主要集中于肿瘤学和平台公司。平台公司的技术有希望运用于不同适应症类别从而实现多次退出，因而引起了投资人的兴趣。
- 医疗器械领域A轮投资中，无创伤监测领域，尤其是心血管、泌尿/妇产科和神经病学领域的无创伤监测公司有显著增长。
- 2017年，神经学领域投资急剧增长，吸引了细分行业投资者与孵化器的较高兴趣。
- 人工智能激发科技投资者对于诊断/工具的兴趣，投资额创下记录。
- 液体活检投资额实现爆发式增长，其中Guardant Health、GRAIL和Human Longevity公司总投资额达18亿美元。
2017关键回顾：退出
生物制药和医疗器械并购集中于早期公司
- 生物制药领域迎来上市浪潮，超过2016年总数；大额退出和并购活动减少。上市交易的交易前估值显著上升。
- 肿瘤学交易领跑并购活动，同时也主导上市交易，占2017年所有退出交易的36%。
- 生物制药的并购交易继续集中于早期公司，而IPO则转向后期成熟企业。
- 跨界投资者生物制药领域的投资额较2015年相比有所下滑，但仍继续促成被投企业上市。
- 医疗器械行业并购活动稳步持续，焦点集中于微创设备和下一代的可视化／成像公司。
- 通过PMA/De Novo 510(k)路径申报的医疗器械的并购交易比510(k)普通器械回报更高，退出时机更好；其2015 – 2017年的回报比生物制药的并购交易的首笔付款和回报倍数更高。
- 诊断/工具于2017年没有并购退出，仅有一宗上市。由于私有融资额较高，这些公司得以继续发展。
2018预测
- 由于2017年一些大型投资机构已经完成了资金的募集，年度医疗风险融资将降至60—70亿美元。
- 生物制药公司的投资者可能会放缓交易的速度。
- 基于现有的收购方现金和补充收购标的的需要估计，2018年生物制药领域将可能会出现20个以上的大额并购退出交易。
- 由跨界投资者支持的肿瘤学公司稳定IPO项目源推动，2018年的市场将再次实现28到32个IPO。2017年共有31个IPO交易。
- 由于并购市场稳定，及PMA / De Novo 510（k）路径公司的迅速退出，医疗器械投资将增加。传统的风险投资者将领跑这一趋势。
- 早期器械并购将继续。神经病学和药物运输公司可能会与心血管公司一起，带动下一轮早期器械公司的收购浪潮。
- 2018年诊断/工具投资将大幅下降，自2017年水平下滑25%，尽管交易数量预计将保持稳定。
- 随着公司开发AI辅助技术，我们预计在诊断分析细分行业会有更多的投资。这些公司将越来越多地获得技术型投资者的支持。我们还将看到，随着诊断测试和诊断分析的研究技术发展成临床应用相关的方法，研发工具公司将诊断测试公司和诊断分析公司分开。
- 液体活检投资将放缓，因为目前的公司需要验证自身的技术。
- 尽管2017年没有进行诊断/工具并购活动，但我们预计在研发工具公司中会出现几起退出交易。科技巨头可能会从投资转向收购有前途的诊断分析公司。
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