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PitchBook:2017年全球啤酒行业PE投资数据

近年来,PE投资总体呈上升趋势

美国酿造商协会(Brewers Association)公布的数据显示,去年全美啤酒销售额达1076亿美元。安海斯·布希(Anheuser-Busch)等大型啤酒厂商正大力发展精酿啤酒业务。

PitchBook Platform显示,美国和欧洲越来越多啤酒相关公司(包括相关的啤酒包装和啤酒瓶公司)都在接受私募股权投资,其中,2015年最多,有37次,其次是2016年,有28次。但今年,私募股权投资少了许多,目前只有6次。近十年来,最活跃的私募股权行为都出现在2015年的前三季度。

2007至2016年美国、欧洲地区啤酒业的PE投资次数

总部位于旧金山的私募股权投资公司TSG Consumer Partners购买了苏格兰精酿啤酒公司BrewDog的23%的股权,交易额达2.13亿英镑。其中的1亿英镑用于支持该啤酒公司的业务拓展,另外的1.13亿则用于购买该公司已有股东的股权。该笔投资对BrewDog公司估值高达10亿英镑,2010年首轮众筹的投资者,可以获得28倍的收益。

“啤酒狗”有一款啤酒用松鼠标本包装

BrewDog有一款啤酒用松鼠标本包裹,酒精度高达55%,一瓶售价2万美元。这也许是营销噱头,不过该公司已经打入美国市场,在俄亥俄州首府哥伦布设立了精酿啤酒厂,计划打造全世界首座“精酿啤酒旅馆”,此外,还计划拓展亚洲和澳大利亚市场。

精酿啤酒业务不断吸收PE投资

啤酒好喝,啤酒业也很火,但是啤酒厂商面对私募股权公司的投资,总感到有点不适应。精酿啤酒厂讲究的是品质和精挑细选,但接受了私募股权的投资,意味着它们要面临大批量生产的压力。精酿啤酒厂从来就不是以规模发家,靠的是品质。但如今,浩浩荡荡的啤酒市场无疑给这些“艺术家”般的啤酒制造商带来了扩张的压力。

不过,啤酒业内其实不乏私募股权投资的成功案例。2015年,总部位于美国麻省的私募股权投资公司Fireman Capital Partners收购了Dale’s Pale Ales的母公司Oskar Blues Brewery。该投资公司从2008年开始,共在啤酒业进行了四次私募股权投资。去年,该投资公司又赞助了Oskar Blues’啤酒公司收购总部位于美国佛罗里达的啤酒公司Cigar City Brewing,而这家被收购的公司据报道市值达6 000亿美元。

此外,上文提到的私募股权投资公司TSG Consumer Partners一直都高度活跃在啤酒业,自2005年起已进行了3次投资。其中,最大的一笔投资是在2014年,该公司花了超过7亿美元收购了啤酒公司Pabst Brewing,该公司以生产蓝带啤酒(PBR)闻名于世。此次收购后,该啤酒公司的CEO Eugene Kashper也留在了公司。 Kashper在俄国啤酒商Oasis Beverage也持有股权。在美国,蓝带啤酒是嬉皮士的首选,已成为一种文化象征。

啤酒业的PE投资退出

2007至2016年美国、欧洲地区啤酒业的PE投资退出次数和金额

2016年,美国和欧洲的啤酒业中,共有12次私募股权投资人的退出事件,2015年有13次,而2014年则有5次。

2012年,全球领先私募股权和投资咨询公司CVC Capital Partners将安海斯·布希(Anheuser-Busch)啤酒公司在中欧的业务以35.4亿美元卖给了啤酒公司Molson Coors,是该行业价值最大的投资退出。2009年末CVC公司以30亿收购了安海斯·布希,是业界最大的一笔私募股权收购,之后该公司业绩快速回升。

自 36kr

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