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宜信:2016全球资产配置白皮书(附下载)

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白皮书建议,在优质投资渠道收窄的今天,通过组合式的资产配置获利避险,是中国投资者现阶段的必然选择。

合理资产配置多元化投资是关键

“根据宏观经济学家预测,2016年全球的经济增长速度应该在2.8%~3%之间,是历史上相对发展缓慢的一年,可能会导致新兴市场经济的硬着陆。”INVESCO全球资产管理专家林赛·奈特(LindsayWright)表示。

中国经济增速放缓,国内的投资者也进入到了新常态当中。这体现在,首先财富积累跨越了最初的暴富阶段,进入稳定增长与积累阶段;其次经济增速放缓,过去很多高成长行业,如房地产投资、固定收益等进入预期收益下降阶段;再次,资本限制到资本逐步对外开放,投资者从缺乏全球多元的资产配置到产生全球资产配置的迫切需求。

宜信公司CEO唐宁在致辞中直言,以单一投资渠道迅速积累财富的时代已经过去。

白皮书显示,国人更喜欢追逐股票、房地产投资等高收益投资渠道,从而忽视了资产配置。在资产配置中,国内投资者面临的局限与特定性表现为六大方面:长期“重储蓄轻配置”,资本市场及公司自身缺乏国际化布局,投资者对于股市“非爱即恨”的短期投资行为,刚性兑付带来的“无风险高收益”假象,投资者对于非金融资产的过度配置以及汇率走势带来的巨大变化和历史性需求。

在全球化和互联网的发展趋势下,跨境投资资本的自由流动越发普遍,多元化投资被众多投资人所接受。成熟的投资者通过多元化的资产配置来捕获更多的投资机会。

白皮书中强调,多元化需要对风险与收益作出权衡,是在财富冒险式快速积累与财富稳定增长积累两种方式间的选择。多元化在降低风险的同时,也降低了冒险和集中投资可能带来的超额收益,正确的多元化是不断寻找非相关性资产类别的过程。

全球资产配置需求渐增

在Sciencast创始人、首席投资官李庆看来,2016年对全球投资者来说将是非常动荡的一年,投资者对中国经济发展放缓的担忧、急剧下跌的原油价格和商品价格,美联储增息的速度,都将增加各类资本市场的波动性。帮助投资者培养更具全球眼光、战略思维和进行合理的全球资产配置非常重要。

根据福布斯发布的《2015中国高净值阶层财富白皮书》数据,中国的高净值人群以每年超过10万人的数量递增,截至2015年底,中国的高净值人群数量将达到112万人,人均可投资资产达到3116万元。随着高净值群体的迅速壮大,他们对于资产配置也愈发重视,越来越需要专业化、可操作的资产配置解决方案。

白皮书结合中国投资者的实际情况,分别针对可投资资产300万元、1000万元和3000万元人民币的投资者,根据风险承受能力高、中、低,以及不同的收益目标,提供了横纵组合的9种可行性全球资产配置解决方案,供投资者参照使用。同时投资者也需要与中国可覆盖到的资产类别的投资产品具体相结合。

不同的投资者对于收益与风险有不同的偏好,资产配置也需要进行相应的调整。唐宁强调,提供资产配置模型并非鼓励个人投资者参照去进行资产配置,而是为了让投资者能看清全球资产配置的过程中涉及到的复杂问题。

参与全球资产配置需过“三关”

一般情况下,投资者倾向于将资金投资于自身所熟悉的国土,然而投资也相应受到了法律法规、交易费用、税收等多方面因素的制约。而投资者参与全球资产配置还面临着诸多难题。唐宁指出,对于个人投资者而言,参与全球资产配置面临三道难关,即专业关、信息关和资产关。

首先,专业能力决定了是否错失投资机会,以及收益的多寡。全球投资市场上的机会远超国内,可投资渠道也种类繁多。培养一名优秀的投资经理需要5至10年时间,培养出来的人也只能成为一到两个资产类别的专家。

其次,寻求优质资产的过程中往往需要在无数资产中筛选。在全球资产配置中,每个国家税收、法律等均有所不同,个人投资者难以看到市场全貌,作出的投资判断也往往会出现较大偏差。

再次,好的项目、优秀的投资公司往往会选择拥有较大资金量的伙伴合作,而个人投资者的资金量往往较小,而且分散。唐宁表示,“优秀投资公司挑选合作伙伴的标准非常严格,机构不仅能提供更大的资金量,而且更加专业,合作中的沟通会较为顺畅。”

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