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彭博:弃人脑而就电脑 对冲基金客户并未因此占便宜

Leda Braga的电脑驱动型对冲基金今年的亏损几乎是亿万富豪Alan Howard管理的宏观基金的两倍。然而,Braga筹到了资金,投资者却从Howard的基金撤走了数十亿美元资金。

这种差异说明了3万亿美元规模全球对冲基金行业正在发生的巨大变化:在押注宏观经济趋势时,投资者纷纷避开有血有肉的交易员,而是把自己的信任和真金白银交给了算法交易。

1478189950-7430-o3AD-fxxneue0739459资料图:被称为量化女皇的Leda Braga

多年来近零利率环境下的惨淡回报让明星交易员的客户不断流失,经理人发现,在一个能够广泛获取信息的时代,解读经济指标、预测市场走势和获得领先优势变成了一个难题。投资者纷纷转向模型驱动的基金,希望不受感情左右的机器能够更好地发挥赚钱或在市场动荡时保护资金的作用。

“对于有自由裁量权的宏观基金经理在零利率环境下赚钱的能力,人们产生了普遍的怀疑,”投资于对冲基金的Kairos Investment Management的首席投资官Michele Gesualdi说。“投资者明白要跟踪趋势,并且认为这更容易预测。”

根据eVestment提供的数据,使用数学模型的基金今年募资额达210亿美元,其他基金则遭遇撤资600亿美元。

Gesualdi说,投资者可能是在基金经理最需要的时候抛弃了他们。他表示,目前市场预计美联储将会加息并引发全球市场震荡,“这通常是对宏观基金经理最为有利的环境”。

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现年50岁的Braga拥有英国伦敦帝国学院的工程博士学位,她主打的74亿美元BlueTrend Programme今年前9个月损失7.1%,她的公司资产管理总规模却维持在95亿美元不变。这说明损失都被新资本补上了。

根据致投资者的信函,今年截至9月底,Alan Howard 137亿美元的Master Fund下跌3.4%,公司资产规模减少64亿美元至173亿美元。这位53岁的基金经理于2002年创办了自己的公司,专门从事固定收益和外汇交易。

Braga和Howard的发言人不予置评。

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