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金融模式 大数据畅想曲 期货商业模式再造

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关键词: 大数据时代,商业模式,投资者,金融行业

作为骨灰级户外运动爱好者,小刘对全套装备的要求向来毫不含糊,凡是看中的登山服等户外产品,几乎只挑款式的质材和功能,不管价格的贱和贵。

一个普通的周末,转了半天依然两手空空的小刘来到西单某商场。进门不到一分钟,一位漂亮的导购小姐就飘然来到他身旁。“先生,我们这里刚刚进了一批最新款的野营装备,可否请您试一试呢?”惊讶过后是惊喜,小刘欣然随之前往。20分钟后,瘪了的钱包换来了四个大包,小刘心满意足地满载而归。

原来,这是该商场最新上线的“大数据”系统服务,当顾客踏入商场的大门之时,其爱好等信息就迅速被商场服务器找出并传递给导购员,随之安排贴切温馨的服务。

小李是个私营企业主,平时因业务需要,他的信用卡每月要刷10万元左右。不过,过去六个月他因忙于学习进修,几乎没有刷卡。但他最近为客户购买礼物时突然发现,自己的信用卡额度降低到2万元了。这是怎么回事呢?

原来,这也归因于该发卡行上线的“大数据”监控系统,当持卡人突然降低消费金额,信用卡中心就能迅速发现,并分析其财务出现困难并有违约可能,进而及时调低授权额度以降低风险。

上述现象并非科幻电影,而是大数据时代即将到来的场景。据悉,相关大数据产品已处于研发之中。

颠覆传统商业模式

如果说计算机远程自助交易系统的兴起大大弱化了“红马甲”的敲单功能,大数据时代的到来则开始颠覆期货业传统的商业模式。

如南华期货总经理罗旭峰所言,“现在的金融是靠IT技术支持的,再靠以往人工报单的方式是不可能赚到钱的。以前我们一天报几千笔单子,那是非常了不起了,交易员都已经手上出汗了。现在动不动一天是10多万笔、20多万笔的单子,与刀耕火种的时代已经不可同日而语。”

作为可以产生海量数据的行业,大数据正在改变着银行、证券、保险、基金等金融机构的运作方式。一方面,通过综合分析客户行为偏好数据、金融数据与互联网数据等,可以为精准营销、风险管理、金融分析、客户价值挖掘与个性化定制服务等提供数据依据,以减少市场波动和不确定因素对价格的影响。另一方面,依托于支付、云计算、社交网络及搜索引擎等互联网工具而产生的新兴金融模式--互联网金融,为传统金融机构带来了巨大的机遇与挑战。

“互联网最典型的功能是提高了效率、节约了资源,它直接链接了资源的甲方和乙方,靠交易成本为生的这一类企业,典型如贸易商、超市等都将受到空前的挑战。”中国国际期货董事总经理王红英指出,当前期货业最经典的商业模式还是经纪业务,在手续费率降低和经营成本上升的情况下,很多期货公司将考虑关闭营业部,大数据时代期货网上开户、网上交易将成为非常现实的可能。

按光大期货研究所所长叶燕武的设想,如果客户的一些个人身份信息及信用信息允许被期货公司获知,大数据将给期货界会带来巨大的变革。“期货公司可能已经提前准备了相应的保证金、佣金的价格以及对应偏好的交易品种的基础信息以及研究报告等(交易偏好被获知),甚至不排除能够提供针对性的资产管理服务。未来参与交易的投资者可能更偏向于购买或者交易期货公司提供的财富管理服务,而非单纯地自身去进行交易,那么大数据就能够为客户进行量身定做,提供个性化的金融服务。”

据悉,美国期货公司经营客户的三大步骤即了解客户的需求和投资偏好,设计交易程序、策略和量化模型,提供合适的产品组合以供交易。与此对应的是,随着大数据的引入,国内客户的交易模式、交易习惯也会发生一些大的改变,高频交易、量化交易方式或被更多采用。“由于大数据所涉数据相对客观,回避风险的时间周期较短,客户可能越来越注重通过大数据来挖掘交易模型,再依据交易模型设计更多的低风险理财产品。”王红英指出。

围绕“以客户为中心”的理念,期货公司在大数据应用上的实践和研究开始逐步加速。以南华期货为例,在大数据和IT的支持下,公司战略性地开发了基于客户数据池的个性化服务体系,该体系建立在CRM系统之上,可以根据客户的行为分析,为客户提供实时的、针对性的策略服务、风险管理产品以及对客户交易行为的诊断,让客户在风险管理和投资管理上得到提升。

叶燕武认为,期货公司应当针对自己的特色有选择性地收集相关数据,同时形成自身的逻辑体系。“重视经纪业务的,不妨对投资者的投资偏好、客户来源等方面做具体的收集,为更好地服务经纪业务做铺垫;重视投研部分的,本身就对数据非常敏感,那么大数据方面应当尽可能地在数据的精确性、时效性等方面做更多的整理,同时也应当尽可能搜集产业链数据,为形成完整的基本面分析链条做铺垫;产品设计和程序化则可能需要更多高频数据,从中寻求一定的交易规律。”

值得注意的是,无论在客户风险控制还是公司风险控制上,大数据都可以极大地提升期货公司处理风险的能力。业内人士指出,一方面,期货公司可以在云计算的基础上,建立统一的服务器进行从业人员管理平台,完成合规性风控和道德风险最小化管理。另一方面,由于有了数据支撑,期货公司比过去更了解客户的交易模式、交易行为等,可以对其进行市场风险监控、合规风险监控。

硬币的另一面是,大数据时代对金融风险管理提出了更高的要求。宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出,一是客户多样化、监管放开和新的漏洞不断暴露,道德风险增多。二是数据的准确性、合法性需要严谨的调研,而调研又会涉及到客户、机构的隐私,需要更多的制度保障。三是交易安全、资金安全需要更严格的资金存管和风控机制,对大数据做到合理合法的利用。

助推业态转型升级

在“产品为王”、“客户体验为王”这个原则的指引下,大数据时代的客户将获得更多专业性、个性化的服务,这对期货公司也提出更高的要求。业内人士认为,混业经营背景下,银行、保险、证券等传统金融行业之间的竞争日益加剧,数据资源的抢夺、数据入口的抢占会成为胜利的关键,期货业要学会积极利用大数据,来提升公司的竞争能力。

程小勇认为,在大数据时代的转型过程中,期货公司应建立客户数据库,有针对性的开发客户,拓展市场和维护客户;研发方面通过建立的产业链和交易层面数据深入有针对性研究,包括理论层面研究和应用层面研究;在产品设计上多指标大数据、多模型、多市场有效数据、多案例数据,有利于资管产品的开发,同时设计自己有优势的产品、符合客户风险偏好的产品等。

叶燕武则认为,在大数据开发的背景下,期货公司的商业价值更应该体现的是类似阿里巴巴和腾讯的平台价值,而IT的构建正成为国内期货公司差异化经营和核心竞争力的重要体现,期货公司应结合大数据和自身业务优势走专业化、个性化的道路。

“不同客户的需求不一样,一些对技术方面要求特别严格的客户往往在其他方面要求很少,而且他们采用的交易策略往往都是高性能、量化、程序化的,所以要求你系统的稳定程度比较高,并且速度要非常快,比如对冲交易策略速度越快越有机会,速度哪怕慢一点机会就丧失了。”罗旭峰表示。

为利用最快速度、最优平台争夺客户,目前有实力的期货公司都在积极建设自己的交易软件和交易硬件。如光大期货吸引了一批顶尖技术人才团队加盟,并通过对各类产业链资源的边界整合打造数据投研一体化平台;南华期货从技术运维、技术支持和技术开发三方面打造公司的IT平台;为给资管产品提供快速又稳定的交易通道,新湖期货也耗巨资对系统服务器优化配置;大数据建设上,宝城期货则一边加强与数据商的合作,实行对外采购,一边扩充完善自己的数据库。

而在IT平台的建设中,整个期货行业普遍资金实力不强成为期货公司转型发展的掣肘。”期货公司由传统的纯粹的市场为导向的经纪公司转为以IT为基础的研究服务性机构,是个大方向,但这取决于公司的经济实力。因为建设研究平台和IT平台,需要几千万甚至几个亿的资金。”王红英呼吁,期货公司的法人结构应由有限责任公司转变为可以接受众多资金来源的股份制有限公司,这样才能获得其IT建设需要的大量资金。

王红英同时指出,大数据时代下,期货公司的人才结构、服务模式也将发生非常大的变化。“传统的期货公司注重管理,注重市场营销,到了大数据、互联网的时代后,可能更重视IT,在基于大数据、互联网的营运平台里,你的研究能力成为未来市场竞争的重点,传统仅仅靠业务员拉客户的模式在几年后可能就逐步消亡了。”

可以预见的是,大数据将逐渐改变信息不对称的格局,客户的选择行为、交易方式、交易策略会不断优化,这也将迫使期货公司向更精细化经营演变,未来会出现越来越多的专业化期货公司,诸如经纪通道类、风险管理类、财富管理类、期现结合类和投资银行类等公司将为投资者提供更丰富的产品类型。

跨界融合内外遇阻

在混业经营的蓝图中,移动互联、大数据、互联网金融的引入,将推动资本市场加快发展和开放,资本市场割裂现象不复存在。

按照海通期货董事长张建刚的设想,大数据信息的采集要汇千条江河成大海,在总体IT系统战略规划的指引下,完成期货、证券等信息资源的共享,如海通证券11个子公司中大量的数据库可以共享到期货数据库中。此外,场内场外、国内国外、期货现货、商品金融多层次的市场信息都需要收集起来,通过大数据把海量数据进行整理、分析、筛选,提炼出来为投资者服务。

如民生期货市场发展部副总经理屈晓宁所言,“互联网金融的打通,大数据的统一,将带来整个金融生态环境翻天覆地的变化,谁要率先打通,谁就是王者。”然而,目前来看,大数据面临的最重要的挑战仍是如何将这些孤立错位的数据库打通互联,实现共享。

“混业的初衷是好的,但目前操作上存在障碍。”王红英告诉记者,从监管模式来看,仍然是一行三会分类监管,且银行法、保险法、证券法等的法律监管也是分立的,故在运行过程中还是分业经营。

也有观点认为,在拥抱大数据的过程中,金融机构面临的真正敌人并非来自外部,而是自己。据悉,目前全牌照的金融控股公司,主要有中信、光大、平安三大集团,它们旗下有六类机构,包括银行、证券、期货、保险、基金、信托、租赁,然而目前这六类机构的牌照也是各自分割,其业务信息共享渠道并未打通。

“主要是内部核算问题,生产成本是哪个部门担,产生收益是哪个部门分,如果内部利益争斗问题解决,大数据信息的共享自然就解决了。”屈晓宁告诉记者,如果信息在各部门间实现共享,对客户可能多了一些选择机会,但会影响掌握该客户资源的员工业绩。

面对未来,王红英仍然充满乐观,他认为,现在的困难不代表未来的方向,未来包括银行、证券、期货等混业金融的互融互通是一个必然趋势,而大数据将在不同的金融行业中起到重要的融通作用,这些隔离的行业全部打通后,大数据本身的价值也能更充分有效地发挥,最终推动我国金融市场的大发展大繁荣。

作者,王姣

摘自:《中国证券报》

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