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日内瓦报告:2013年全球债务总负担占国民收入的比例达215%

周一发布的一份报告警告称,创纪录的债务水平,加上经济增速放缓,这一“有毒组合”意味着全球经济可能正走向另一场危机。

第16份年度《日内瓦报告》(Geneva Report)预测,全球利率将不得不在“很长很长”时间内保持低位,以求让家庭、企业和政府得以偿债并避免另一场危机。该报告受国际银行及金融研究中心(International Centre for Monetary and Banking Studies)的委托,由资深经济学家组成的一个专家团队撰写,包括三名前资深央行行长。

这一警告发布在国际货币基金组织(IMF)下周在华盛顿年度峰会之前。人们眼下越来越担心,全球复苏力度减弱,而美联储(Fed)有可能会在不到一年的时间内开始加息。

《日内瓦报告》的一个主要发现,是当人们都在讨论全球经济如何“去杠杆”,即减轻债务负担之际,实际债务水平却在持续增长。

尽管金融行业的债务负担有所减轻,尤其是在美国,且发达国家家庭债务占收入的比例停止上升,但该报告显示,富国公共部门债务和新兴国家(特别是中国)私营部门债务继续快速增长。

报告警告称,“居高不下且日益增加的全球债务正与名义国内生产总值(GDP)日趋放缓有害地结合在一起,这是由实际增速放缓以及通胀下滑造成的”。

全球债务总负担(包括私营部门债务和公共部门债务)占国民收入的比例从2001年的160%,升至此次金融危机爆发后2009年的近200%,2013年更是达到215%。

报告称:“与普遍看法相反,全球还没有开始履行承诺,全球债务占GDP的比例仍在上升,并突破新高。”

这份报告的作者预测,全球利率水平将继续低于市场预期,因为债务增加意味着借款者无法忍受更快的加息。报告作者进一步预测,如果借款成本处于低位,要防范债务更快累积,全球政府将采用更直接的措施限制借款。

报告对债务高企且增长持续放缓的经济体的担忧最为严重。这些国家包括位于南欧的欧元区外围国家,以及中国——中国经济增速已从两位数降至7.5%。

报告作者指出,资产价值往往会与债务增速同步增长,因此这些国家的资产负债表看上去不会显得特别紧张。但他们担心,资产价格可能会在“下一个全球杠杆危机阶段”遭遇恶性循环,资产价格逆转会造成信贷紧缩,给资产价格带来下行压力。

自:ft中文网

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