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Redpoint:2014全球互联网投资趋势报告

 

本报告对全球资本投资趋势、消费互联网和企业互联网发展态势,以及中国市场的资本和并购情况进行了详实的汇总和分析。部分节选自红点投资于2014年4月在杭州召开的中国区CEO年会。

全球趋势:资本市场全面复苏

美国资本市场已从2008年经济危机中全面复苏,IPO活跃,成为了资本最有重要的退出渠道。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

美国资本市场已从2008年经济危机中全面复苏。2013年IPO数量达到82家,IPO重新替代并购成为主要退出渠道,其中中国2013年上市10家,2014年上半年上市8家。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

企业IPO退出时的市值越来越大。Linkedin 2011年5月上市时市值79亿美元,现在190亿,Facebook 2012年5月上市时市值1152亿美元,现在1664亿。包括在中国,京东上市时市值已经高达297亿美元,小米还未上市,一级市场估值已超200亿美元。

但是,近些年上市的公司,在上市之后的增幅已经变小。这是因为全球范围来看,资金正在从二级市场涌入一级市场,企业的上市时间被极大的延长,像百度、谷歌等上市后仍能成长10倍以上的机会不多了,留给二级市场的增量空间正在缩小。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

受经济复苏及QE等多种影响,资本市场对美国经济中长期看好,尤其是互联网板块在2013年普涨,这一趋势在2014年3月中旬达到顶峰,之后逐渐回调。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

成功的互联网公司正在变得更加庞大,且发展速度更快。上图分别是Facebook、Instagram和Snapchat在成立两年时的月度活跃用户数和公司估值,从该对比可看出Snapchat在成立两年时的MAU和估值分别高达Facebook的5倍和6倍。

消费互联网企业估值走高

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

消费互联网企业的市值正在迅速走高。根据对谷歌、Twitter等30家上市公司的跟踪研究表明,消费互联网企业从08年的市值为平均预期收入的2倍,到2013年底增长至6.5倍。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

消费互联网企业在过去三年创造了高达2500亿美金的IPO市值。前五名分别是Linkedin、Facebook、Twitter、TripAdvisor和Groupon。

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消费互联网企业的估值正在水涨船高。

全 球最大的P2P流媒体音乐服务商Spotify于2013年11月完成2.5亿美金F轮融资;全球最大的短租网站Airbnb于2014年4月刚完成 4.5亿美元融资,估值100亿美元;手机移动通讯软件WhatsApp于2014年2月被FB以190亿美金收购;全球最大的打车应用软件Uber于 2014年6月完成12亿美元融资,估值180亿;Nest恒温器于2014年初被谷歌32亿美元收购;而Snapchat在2013年拒绝了 Facebook和Google高达30-40亿美金的收购要约后,据传近期融资估值已达100亿美金。

企业互联网市场稳健

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

企业互联网市场在过去五年创造了大约1500亿美元的IPO市值,相较于消费互联网企业的表现较为稳健。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

企业信息化正在面临变革,传统的企业IT服务正在向“新IT”转型。这种转型主要表现在三个层面,一是从桌面转向移动+桌面,二是从企业级应用软件转向SaaS服务,三是企业网络从传统数据中心架构转向可弹性扩展的云服务架构。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

企 业的IT支出正在从传统支出转向云计算和云服务。Capital IQ对EMC,IBM,ORACLE,SAP,微软,思科等6家传统老牌IT技术企业,和36家云计算上市企业的历年收入的跟踪研究表明,传统IT服务企 业的成长正在减缓,而云服务企业保持了较高的增长速度。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

2013年全球企业级IT服务市场规模高达13400亿美元。但是基于云服务的“新IT”企业收入到目前仍然只占到全球企业IT支出的2%,未来成长空间巨大。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

从2012年1月到2014年1月,对37家云计算上市公司的跟踪研究表明,其成长速度是同期纳斯达克和标普500指数的1.5-2倍。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

消费互联网与企业互联网的对比表明,消费互联网的市场集中度更高,更易诞生巨头企业。

过 去5年有206家企业在美国上市时市值高于2.5亿美元,其中54家是消费互联网企业,IPO市值前五名 Facebook,Twitter,Linkedin,Tripadviser和Groupon占到了总市值的76.2%,其余152家是企业级服务互联 网企业,其前五名IPO市值仅占总市值的19.2%。

应该说这与两者的市场特性是相同的。

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

消费互联网企业的成长速度更快。

图一是消费互联网企业达到10亿美金市值的时间,从最快的Instagram仅用1.5年,到最慢的Linkedin也仅用了5年,平均在2-3年。

图二是企业级互联网公司达到10亿美金市值的时间,平均需要7-9年,其中成长最快的Workday也用了6年半。

中国市场:投资和并购活跃

2014全球互联网投资趋势报告:谁是资本小鲜肉?

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关于作者:@谢晨星 ,红点投资高级分析师,研究领域包括在线教育、互联网金融、新媒体、智能硬件、移动互联网、二手车交易、互联网彩票、互联网房产等30多个TMT细分领域,如有融资需求请发cxie@redpoint.com

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自:网易科技

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