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美银美林:调查显示基金经理看好全球股市 科技银行等受青睐

美银美林对全球基金经理的最新调查显示,投资者目前仍对全球股票市场保持乐观,股票占资产配置的权重已经连续一年处于高位。科技、银行等市场相关度高的高β值股票尤其受到投资者青睐。

相对于其他同类调查,美银美林的这一调查能够更好地衡量全球投资者情绪,因为它反映了基金经理们在不同的资产的仓位。这些经理共管理着7000亿美元的资产。

总的来说,基金经理们对股票市场保持乐观,股票在资产配置中的权重接近60%。从10月以来,股票的权重就开始一直上升。而且,自2013年以来,基金经理们对股市的权重就一直维持在高位。

去年12月,股票和固定收益资产配置权重之比升至117%,处于历史高位。

基金经理们还超配与市场相关度高的高β值股票(科技、银行等),低配抗大盘涨跌的防守型股票(电信、日用消费、医药)。

他们当前对科技股超配了42%为所有部门中最高,而对日用消费股则低配了32%,为2003年以来最低。

经理们对银行股超配了16%,高于10年平均值1.7个标准差,为2006年以来第二高。

基于过去的经验,当基金经理们超配这些部门时,在他们减配之前,这些部门通常都表现不佳。相反,当经理们减少了敞口之后,这些部门又开始表现优异。所以,考虑到经理们目前超配高β的股票,那么低β值股票在接下来几个月中将可能有上佳表现。

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