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Cowen:iPhone 12将推动苹果假日季销量大幅增长

据外媒AppleInsider报道,投资银行Cowen预计苹果9月季度财报与华尔街共识一致,但补充道,iPhone 12和假期季节性因素可能会支撑下一季度的业绩。在AppleInsider看到的一份给投资者的说明中,Cowen分析师Krish Sankar预测,苹果在2020年第四季度的收入将达到649亿美元,每股收益为0.72美元。这可能主要是受新冠大流行期间远程工作和教育推动的Mac和iPad需求的持续推动。

尽管Sankar并不一定期望苹果会对即将到来的12月季度发布正式指导,但该分析师预计该公司将在10月29日的财报电话会议上为这一时期“提供更多可信的内容”。展望未来,Sankar预计12月季度将更加强劲,该投行预计销售额将比上一季度增长48%。该分析师预测,苹果在12月季度的iPhone出货量可能达到7000万部或更多,比2020年第四季度期间预期的4000万部出货量大幅增长。

该投行近期开展的实地工作也表明,iPhone 12的强劲预购需求导致制造数量增加至7600万部。“我们预计’12’将有健康的假期需求,并相信5G升级周期带来的Cy21上行潜力以及在中国可能获得的适度份额增长……市场尚未完全提供折扣,”Sankar写道。

此外,在周四的第四季度财报中,iPhone 12的销量将为零。相反,它们将全部出现在苹果2021财年的第一季度,该财年于10月1日开始,远远早于iPhone 12的公布。

苹果iPhone 12的毛利率预计不会有太大变化,尽管搭载5G的新机型的物料清单成本比过去的手机更高。Sankar指出,该系列的整体定价较高,将抵消这一成本。

在服务方面,Cowen预测,新的订阅捆绑选项和Apple TV+的一周年纪念日可以维持服务的增长。对于优质流媒体服务,Sankar表示,增加制作活动和更广泛的内容将是该服务持续成功的关键。

不过,这位分析师指出,对谷歌进行的反垄断诉讼可能会对苹果的营收构成风险。Cowen估计,谷歌每年向苹果支付约80亿至90亿美元的授权费,用于支付与谷歌在iOS设备上的首要位置相关的费用,而这笔收入的损失可能会在2021年感受到。

目前还不清楚为什么Sankar认为2021年就会受到影响,如果有的话。审判最早也要到2021年底才可能开始,而任何影响交易的决议都需要数年时间才能完整发展。

Sankar维持其12个月AAPL目标价133美元,基于对苹果核心业务的25倍盈利倍数和对经常性服务部门的41倍盈利倍数。这样一来,其对AAPL 2021年每股收益预期4.23美元的混合市盈率为32倍。

自 cnbeta

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