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美团点评:2Q20电话会议实录 每订单成本下降 未来将上线自动配送功能

2020年8月21日,美团点评(股票代码:3690.HK,以下简称“美团”)公布2020年第二季度及半年度业绩。本季度,得益于国内疫情的有效控制以及消费市场的显著回暖,公司营业收入增长由负转正,同比增长8.9%至247.2亿元(人民币,下同);净利润22.1亿元,同比增长152.4%。【美团点评第二季度营收247.2亿元 同比增长8.9%

财报发布后,美团点评董事长兼CEO王兴、高级副总裁兼CFO陈少晖等高管出席了随后举行的分析师电话会议,解读财报要点并回答了分析师提问。

高盛投资分析师:从二季度开始业务已经开始在恢复之中了,那么外卖骑手成本的下降是否是其中的一个贡献因素呢?那么管理层也提到了非常充足的劳动力的供应,那么我们如何看待骑手成本将来的变化趋势呢?

王兴:每订单成本的下降是是我们利润升高的一个主要的因素,主要的还有以下的几点。第一个就是食品外卖业务有季节性的波动,二季度相比全年其他几个季度,每订单的配送成本是最低的。今年二季度各地的天气状况都是非常好的,所以在这个时期内我们就不需要给骑手提供一些补贴来让他们在极端天气下工作,所以,二季度食物外卖业务的利润表现是非常好的。

另外今年外卖网络的经营能力得到了加强,也就是说我们优化了订单分配系统,可以让不同地区的骑手移动性变得更加灵活,让他们能够在更广的地区灵活接单配送。这就增加了整个二季度的配送效率。第三,由于新冠肺炎疫情的影响,二季度骑手的劳动力供应更多了,由于供需之间的动态变化,造成了成本的下降,这些在一定程度上跟疫情所带来的疫情控制成本的增加进行了抵消,所以我们每订单骑手成本同比出现了下降。

我并不倾向于谈论季度性的业绩。我们更加注重的是全年的业绩,在今年的后半年,由于季节性因素的影响,每订单的成本相比起二季度会有所上升,我们效率的提升,可能会在一定程度上抵消疫情所带来的成本的上升,在长期来看啊,我们会进一步地提升外卖配送的能力以及优化我们的订单分配算法,我们认为可以进一步提高外卖配送的效率,降低每订单配送成本。我并不确定这个空间能有多少,但是我相信一定有一些余地,

除此之外,我们在过去的几年一直在研究自动配送,一旦这个功能上线之后,我相信这会大大增加我们的配送效率,在结构上大大降低每订单的配送成本,我们在这个方面已经努力研究了很多年,我们认为将来一定会实现,但是这并不是近期会发生的事情,还需要时间。在接下来的几个季度和几年之内,我们会进一步的降低成本,通过自动配送科技,我们可以进一步优化派单的算法,并且进一步提升效率。

杰弗瑞投资银行分析师:我的问题有关于食品配送行业在一季度,本季度AOV相比起一季度有所下降,那么AOV之后的变化趋势是怎样的呢?第二个问题有关于变现,那么下半年的转化率是怎样的变化?如果说线下所面临的压力会一直持续到2021年,那么管理层是否会选择限制变现率的增加来平衡这种压力?

陈少晖:在一季度由,在疫情最严重的时期有很多的饭店都倒闭或者是关店了,但是在二季度他们很多都重新开始营业,由于这些重新开放的饭店AOV要更低,所以说这个AOV的降低,实际上是标志了外卖业务的复苏,由于疫情控制政策,只有30%的订单恢复了,在2020年的下半年,当更多的饭店开始恢复营业的时候AOV其实会进一步的降低,然后稳定在一个水平,疫情后的水平是会比疫情前的水平还要高。

在供给方面,会有更多的饭店上线美团,在需求方面,我们的消费者也表现出他们非常愿意为为优质的食品以及比较好的饭店来进行付费。我很高兴你提出了外卖的转化率以及外卖业务的盈利能力,我认为我们的工作重点将依旧是在有不确定因素的环境下,继续为我们的商家提供支持,无论是转化率还是盈利,目前都不是我们的工作重点。

在2020年的下半年,我们会依旧为受到疫情影响的这些饭店来提供支持。我们会继续在我们平台上与更多的优质的饭店来达成合作,而这可能会对我们的变现率产生消极的影响,我们之前也提到过很多次,我们认为外卖业务的变现的潜力是非常巨大的,我们对于增加变现能力是非常的有耐心的。

季节性因素也是影响盈利的一个重要的因素,二季度通常是外卖业务的最好的一个季度,长期来看变现能力的增加是外卖业务增长的一个自然而然的结果,我们会持续的为我们的商家以及用户来创造价值。

美银美林分析师分析师:我的问题是有关于外卖业务,那么在接下来的几个季度外卖业务的增长是否会达到一个正常的一个水平?虽然在二季度外卖订单出现了很大程度上的恢复,但是依然小于去年40%的GMV增长。我第二个问题是在外卖业务方面你们主要关注的是怎样的数据呢,或者是衡量的模型,比如AOV?第三个就是有关于竞争的趋势,管理层如何看待目前的竞争局势以及即将采取怎样的策略呢?

王兴:二季度北京出现了一些新的新冠肺炎疫情的病例,你这导致了当地的政府出台了一些新的限制政策,很快这就造成了在北京的相关地区订单数量的急剧下降,但是由于政府出台了非常行之有效的疫情控制的措施,在一个月之内,我们在北京的订单数量就已经恢复到了正常的水平,所以整体来看,我们在北京受到的影响并不是很大的。

如果看未来的恢复,相比起疫情前的时期,我们的活跃商家的数量上涨了10%。六月底外卖订单的数量相比起疫情前上涨了5%。在8月我们日订单数量,包括食品和非食品部分,超过了4,000万。去年7月的时候我们超过了3,000万,今年达到了一个历史新高。所以这个量是越来越大了。在三季度我们预计外卖配送行业会实现同比的增长。虽然说疫情现在受到了很好的控制,但是在一些城市也出现了疫情的反复,比如说大连和乌鲁木齐。在四季度外卖订单数量也会受不确定因素的影响,如果说在一二线城市出现了疫情的病例,那么对所有的订单都会产生负面的影响。所以我们不知道会发生什么,但是我们要做好准备。

我们的市场领先地位得到了进一步的加强。短期内的市场波动并不是我们所关注的。我们认为长期来看,市场竞争还是趋于理性的,所有的同业竞争者将会关注于高质量的增长。我们对我们的竞争优势也是非常有信心的。在消费者基本盘,然后商家基础以及经营能力,配送网络方面,我们都是非常领先的。我们会继续巩固我们的经营能力,为我们的商家以及用户带来更多的价值,长期内推动行业的增长。

现在外卖业务已经是很多人生活的一个重要的需求了。现在这已经成为市场中一个很重要的业务。我们会进一步扩大供应的种类,提高供应的质量,改善客户的体验。我们也会帮助商家来优化经营,优化他们的效率,并且利用更多的技术来优化经营的模式,引导整个行业的创新。

我们相信外卖业务会成为现代都市生活中的一个重要的基础设施,会有很大的增长空间。不仅仅是为了外卖业务,而且还要为了长期内可以发展起来的更多的业务领域。我们相信我们会继续扩大外卖业务的体量。我们相信我们很快在几年之后就能够达到每天1亿订单的规模。我们对此非常有信心,也会在这个方面继续努力。

花旗集团分析师:我的问题有关于店内业务部分,那么店内业务部分的规模并没有完全的恢复,像二季度的规模相比去年同期实际上是出现了下降,但是我们看到经营的毛利却出现了跟去年同样的水平甚至是表现的更好,那么这其中主要的驱动因素是什么?那往后的恢复的趋势是怎样的?盈利变化的趋势是怎样的?

陈少晖:二季度的店内业务,差不多恢复到了去年同期的水平,但是政府的限制政策还是会继续影响完全恢复的进程.在二季度不同的品类,我们看到了恢复的程度是不一样的。一些有关于生活方式的品类,比如说医疗啊,丽人等等,都出现了比较强劲的恢复。但是一些比较聚集性的品类,就比如说线下教育和KTV等等活动,他们的恢复就非常的慢,并且出现了同比的下降。在饮食方面我们还看到一些在餐厅里面正餐的恢复速度要比一些快餐还有小食的恢复要慢一些,入店就餐也受到了,像北京疫情反复的影响。

在二季度我们会继续采取努力来解决这样的情况,刺激消费的恢复。我们会依据不同的市场需求来升级我们的产品和服务。长期来讲,疫情可能会让商家更加关注于建立比较强大的在线的业务,而且这对于那些在这些时期使用商家服务的消费者来说也有好处。三季度当疫情得到进一步控制,我们预计会看到在绝大多数的品类中都能出现业务的恢复。营收也会出现同比的增长。我们也会继续加强与政府的合作,为商家提供定制的服务。长期来看,我们还会继续的关注这些不确定的因素的发展。

在盈利的方面。由于疫情的影响,店内业务的毛利减少,像酒店业务,由于给客户的补贴、酒店业务的本身毛利和景点订票业务的利润本身就低的因素。在2020年的下半年。如果我们要继续的保持对于酒店业务的补贴政策。也会增加我们对于店内业务板块的支出。那么这个业务板块的毛利会进一步的降低。从长期来看,毛利还有进一步增长的可能。

分析师:我的问题有关于酒店业务,那么在现在的复苏进程中,酒店业务的长距离旅行,以及商旅目前的恢复状态是怎样的?以后的变化趋势是怎样的?那么在恢复的过程中,美团是否有机会在旅行业务中获得更多的市场份额呢?

王兴: 在疫情期间,酒店订房业务受到的影响是非常大的,可能也是恢复最为缓慢的品类之一,在6月底在我们平台上消费的,日订房数量是疫情前的80%,二季度和最近几个月我们观察到了一些现象,对于酒店订房来说,长途差旅的订房业务还没有恢复到我们预计的水平,这个是由于人们对于卫生的考虑。相比起一二线城市,低线城市受疫情影响的程度更低,恢复的也更快一些,酒店订房已经恢复到了2019年二季度的水平,而且我们也发现了我们平台上的入住增长已经恢复到正增长的水平,夏季是酒店订房的旺季,我们预计会继续看到美团平台上的持续的订房的增长,因为结构性的优势,三季度酒店订房将会出现同比正增长。

而至于市场份额竞争。我们在全国各地都提供这样的平台,能够让酒店能接触到各种各样的用户。尤其是在疫情中我们能够接触到年轻的用户,他们也在这个经济的复苏中更加的活跃。我们给酒店提供了各种各样的支持。我们相信这种复苏的趋势会一直持续下去,并且我们也在其中有着领先的优势。长期来看我们对酒店订房业务GMV,还有酒店订房业务的营收中对美团发挥的地位和作用保持很强的信心。

瑞士信贷分析 师:我们最近也听到了美团投资理想汽车的新闻,嗯,我们也充分理解电动汽车未来的前景,但是电动汽车跟美团的业务之间的协同性其实也是并不很多,能否请管理层谈一谈这个投资决定背后的想法?

王兴:首先我来谈一谈,为什么理想汽车是一个好的投资标的。之后我会谈一谈为什么这对美团来说是一个很好的投资决定。很多投资者会说他们理解这个投资的前景。但我认为绝大多数的投资者还是低估了这个行业的潜力。正如在一年或者是半年前,有很多人都低估了特斯拉的潜力。我认为理想汽车是一个非常好的投资决定。因为市场是非常广阔的,并且理想汽车的创始人李想先生是一个非常优秀的创业者。他们的产品也非常的优秀。

他们只有一款产品是理想One啊,我每天都会开这个车。我认为这款产品将会是一个巨大的成功。而且我认为很多人也低估了他的创始人李想。他是一个顶尖的企业家,虽然没有上过大学。他的想法与众不同。他懂得创业公司,他也懂汽车。他是一个有远见的有想法的创业者,但是他同时也可以脚踏实地,思考很多细节。所以我非常相信他,以及他的团队,他设计的产品。总而言之,我认为理想One是一个非常好的产品,这也将会是一个非常成功的投资项目。

现在我会讲一下为什么这对于美团来说是一个非常好的投资项目。有两个关键词,第1个是移动性。 第2个是长期。长期并不是指几个季度或者是一两年。我指的是5年甚至10年。我明白,很多投资者不会坚持这么长的时间。但是这将是我们运作美团的方式。他们在研究自动驾驶,他们也在研究新型的人车互动,包括语言识别,还有其他的技术。这些所有的技术,不会是下个季度下一年,而是在将来会和美团发生协同的作用。

另外一点就是移动性美团的宗旨就是让人们生活的更好,吃的更好。我们并不制作食物,我们所做的只是配送食物。从核心上来讲,美团是一个移动性的公司,我们做的是配送。现在我们是处于一个非常重要的变革时期,现在是正在准备从内燃机转变为电力发动机。所以电子的车辆将会是改变各行各业的一个重要的工具。

美团能成为如今这样规模的大企业,一个重要的原因就是电动自行车。在美国刚开始是使用四轮的车辆来配送食物,这是没有道理的。但是在中国我们就是可以采用小型的电动自行车。这不仅效率很高,而且成本非常低。这就是电动车辆的一个变革所带来的一个好处。我们想在这个方面深度挖掘,我们认为不仅是电动自行车,而且是电动车辆,将会是未来的方向。我们想参与这个未来,所以我们决定在这个方面进行投资。我们想让大家理解我们做出这个投资决定的原因,一个方面是移动性,一个方面是长期的考虑。

UBS分析师:我的问题有关于管理层在生鲜配送方面的一些长期的指引以及策略。因为投资者们对于这个这个品类的新的计划非常的感兴趣,这个品类在疫情之后是一个非常重要的品类,这个品类也是非常新,而且竞争的局势也非常激烈,所以管理层的这方面的意见是怎样的呢?

王兴:生鲜配送对于我们来说是非常重要的一个品类,我们都知道中国的市场潜力是非常大的,美团的目的就是让人们吃的更好,生活的更好。人们可以选择很多种方式来吃的更好,其中一种是去外面找一家很好的餐厅,坐下来吃一顿美食,在这个方面我们有大众点评,帮助人们找到一个好的餐厅;另外人们还可能会需要,把准备好的食物带给他们,这样我们就有了美团外卖,我们每天配送 3,000万到4,000万单;还有些人喜欢买一些生鲜食品,然后来自己制作食物,这是我们需要抓住的另外一个市场。我们已经在这个市场耕耘了几年了,我们同时会进行几种的模式,我们会继续进行投资,我们也已经有了非常高效的成熟的配送网络支持更多种的商家,为我们的客户提供服务,这种业务模式覆盖的区域会更广。

第二是美团买菜,这是自营的生鲜品类,对于自营的商业模式来说,单位经济效益是非常重要的。我们会进一步提高供应链的能力。这也就是说明我们会进一步改善仓库,我们会给一二线城市的居民提供高质量新鲜的生鲜食品。第三,我们还有一个美团优选,这会使用社区团购的方式来给低线城市社区供应优选的产品,在这个市场有非常广阔的机会,就涌现出了非常多的竞争对手。

这是一个竞争非常激烈的市场,在这个方面,这个市场中已经有了好几家的创业公司,而且有很多互联网企业也已经深入到了这个市场,就比如说阿里巴巴。美团是从来都不惧怕竞争的,因为我们的宗旨是为了让人们吃得更好,所以线上的生鲜购物对于我们来说是非常重要的。

这也是对我们来说是最重要的计划,在过去的几年中,我们已经在食品配送方面取得了领先地位,线上生鲜产品是我们下一步要赢得的市场。我们在这个方面分配了非常充足的资源,我们会从长远的角度来考虑我们的投资,并且一路上不断改善我们的商业模式,总之我们非常有信心能够赢得这个市场。在接下来的几年,我们会看到进展,这是一段非常令人激动的旅程,这个市场有上千万的人,而我们决心要赢得这个市场。

via 腾讯科技

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