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京东:2Q20财报电话会议实录 京喜用户规模快速增长 商家活跃度高于京东

2020年8月17日,京东(纳斯达克证券代码:JD)周一发布了该公司截至2020年6月30日的第二季 度未经审计财报。财报显示,京东第二季度净营收为人民币2011亿元(约合285亿美元), 较去年同期增长33.8%;归属普通股股东的净利润为人民币164亿元(约合23亿美元),较去年同期的人民币5.46亿元大涨29倍。

财报发布后,京东集团CFO 许冉、京东集团CSO廖建文博士、京东零售集团CEO徐雷、京东物流集团CEO王振辉等高管参加分析师电话会议并回答了提问。

京东第二季度净营收为人民币2011亿元 同比增长33.8%

以下为财报电话会议实录:

美银美林分析师:我的第一个问题是管理层如何看待京东所面临的竞争局势,尤其是在过去的618购物节和即将到来的双十一购物节中,管理层认为京东相比业内的同类企业有怎样的优势?

第二个问题,管理层曾经说过会不断优化技术来提高业绩表现,那么管理层在给客户提供广告和营销服务方面看到了怎样的发展动力?

徐雷:今年的618购物节可以说是京东表现最好的一年,京东的业绩非常的出色,我们看到的不仅是业绩的增长,还给予了用户这些年来最好的用户体验,更重要的是,我们和品牌及商家的关系得到了进一步的加强和巩固。

在京东面临的竞争局势上面,我们从行业报告上可以看到,现在用户在多个平台上进行购物的占比越来越高,而单个平台独占用户的比例则在不断下降,这是非常正常的情况,但是我们非常自信的一点是,第一,京东还有很大的用户增长空间;第二,和我们的同类企业相比,我们最核心的竞争力是我们服务的能力和商业模式。

广告业务方面,长远来看,我们需要的是良性的可持续的发展,为商家和品牌方带来价值,利用技术和算法为商家和品牌带来更好的ROI。二季度的广告活跃度相比一季度有了明显的回升,广告收入环比也有了明显的增长。我们不会再采用在站内开发新的广告的形式,而是利用新的技术和产品在保障广告效果的前提下提高广告营收。

我也可以披露一下,今年我们在线下采用了数字化的广告,与核心广告客户进行合作,并实现了非常好的结果。未来,我们会在线上线下、站内站外打造一个数字化的广告平台。

许冉:我来补充一点,二季度的广告营收增速比产品营收增速快很多,其中一个因素是来自第三方商家的佣金,这是因为这些企业的复工要比1P企业慢一些,在四月和五月初。

高盛投资分析师:FMCG(快速消费品)和生鲜成为了两个最大的品类。京东超市的增长动力、目标分别是怎样的?京东零售的毛利达到了3.0%,京东超市的利润模式是怎样的?在不断扩张的同时,大概有怎样的目标?在履约和物流方面需要有怎样的改善来实现这样的目标?

徐雷:在消费品和生鲜方面我们的利润改善还是非常明显的。首先,随着我们在一些品类和品牌方面市场占有率的提升,我们与更多的品牌达成了更紧密的合作。第二,随着规模效应,我们会在履约费用率上面呈不断下降的趋势。第三,我们会把一些更适合线下的品类,把订单和流量转移到线下的合作伙伴,三方面构成了我们整个利润率的上升。

京东超市现在已经是线上线下最大的超市。未来我们会继续加强几个方面第一个是自身供应链的建设,以后我们会更加努力的去提高消费者的体验,并且提供非常具有竞争力的价格,有利于京东业绩的提高。

另外我们会跟京东物流一起在全国的仓储物流的履约上面包括冷链等方面,继续加强投资和合作,提升我们的履约效率,降低我们的履约成本。最后我们会继续推进全渠道的工作,无论是京东自营的店,还是线下链接的几十万家店,我们会把我们的供应链进行赋能,能创造更大的价值,这也是现在品牌上越来越希望与京东加强合作的重要原因。

王振辉:今年京东物流会把大商超作为一个非常重要的品类。在建立仓库的过程中,我们会努力把仓库往低线市场下沉,让更多的商品能够接触到低线市场的客户,也让低线市场客户能够享受到京东物流的服务。除了客户非常喜欢的“当日达”这种服务之外,我们之后也会使用更多的依据不同品类的,比如城市一日达的这种服务让客户可以进行选择。

花旗集团分析师:我的问题有关于季节性波动,三季度已经过去了一个半月,管理层看到相比上个季度,或者相比去年同期,在FMCG甚至家电方面,有哪些不寻常的季节性波动呢?第二个问题,在新获取的低线城市用户中,购买品类,购物额和订单频率表现如何?

徐雷:今年因为疫情的原因的确是具有一定的不确定性,618的表现主要是因为今年一季度中国的消费的需求是受压抑的,二季度因为一个全国性的大促销得到了一定的增长三季度表现比以往要差的是空调这个品类,主要是因为天气和房地产政策的影响,但是我们在整个行业的市场占有率依然保持了提升。

但同时在消费品生鲜医疗这几个品类,能够看到比往年更加强劲的增长。同时中国整个电商的渗透率是在提升的,让很多甚至在以前没有在网上购物过的消费者,转而在线上购物。在这其中,因为我们具备比较鲜明的供应面的能力,一直在持续吸引新用户,以及老用户的ARPU提升。

低线城市用户的消费品类角度上,快消品、生鲜是我们表现不错的品类,大家可以看到我们本季度低线城市新用户的占比程度非常高,新用户在平台上购物时,它的客单价相对来说会低一些,通过会员的经营,相比往年我们的购物频次是有所优化的,未来我们也会通过商品会员权益和会员的运营来提高这一部分用户的ARPU值。

摩根大通分析师:我知道管理层不再给出财务指引,我想问能否请管理层说明下半年,尤其是三季度的财务展望?另一个问题有关利润,在下半年,局势不断稳定,商家复工复产,广告营收是否会高于前半年?

徐雷:我跟大家分享下半年我们几个重点的工作方向。首先我们会继续推进整个供应链的开放包括开放的心态以及能力。上半年我们有很多的供应链的合作,下半年我们会继续加强这方面的能力。第二,我们会进一步布局下沉市场和产业带。下沉市场主要是针对用户,产业带主要适配商品,整个产业带在中国应该是200多家。我们集中去寻找适合的产业带包括数字化,包括商品工厂的升级和开发。上流方面我们会继续去拓展,这是一个非常巨大的市场。

第三,我们会继续推进全渠道的建设全渠道是一种能力,是一种生态,而不是一种业务。从用户角度,我们希望通过全渠道,可以让用户自由的切换线上和线下的购物场景,保证同样的品质和服务。我们也能给品牌商提供更多创造销售的机会,提升整体的运营效率。

包括京东零售在内的整个京东集团,从今年开始一直在加强在技术方面的投入,和B端的企业的合作,无论是在收入和和与合作伙伴实现更紧密的关系上,能够让我们获得更多的市场机会。但这需要我们持续不断的去投入和提升。最后包括在生鲜和其他的消费品类上都需要我们持续不断的进行投入,不论是线上还是线下的流量场,都会持续不断的进行有纪律有效率的投入。

许冉:上半年,由于经济大环境有许多不确定因素,所以我们对于支出非常谨慎。现在中国的疫情已经得到了控制,我认为顶线增长和利润预期与我们今年年初作出的预测一致。三季度还有后半年,季节性因素影响更强,并且这个趋势会持续下去。在二季度有购买家电的需求被释放,前半年的平均增长为28%,考虑到整体的经济复苏,后半年也也可以参考这个水平。

前半年也出现了非重复性的品类增长,也就是防疫相关物资,比如口罩等,我们希望这样的增长不会重复。我们持续看到在生鲜和消费品等方面用户的粘性持续提高,虽然中间并没有举办大型的促销活动。所以,我们看到,线下转为线上的趋势不断持续,尤其是商超和消费品的品类。我们以一种非常良好的增长势头进入了三季度,我们会不断加强用户的粘性,尤其是低线城市的消费者,这将会为四季度的大促销打下良好的基础。

盈利方面,我们实现利润稳定增长的目标不曾改变,我们也持续投资相关计划,实现未来的增长。

杰弗瑞投资银行分析师:我的问题有关于低线城市的渗透,后半年管理层会采取怎样的策略推动低线城市用户的增长?第二个问题关于M&A,后半年管理层在这方面有怎样的策略?

徐雷:低线市场方面上半年的策略还是取得了非常不错的进展,下半年会继续去延续。上半年新用户的增长还是比较明显的,尤其是京喜和极速版拉新的效果非常不错,从品类上来讲,生鲜以及居家消费这些品类对拉新的效果帮助非常大,非中心化的场景拉新效果也不错。

尽管京喜只是低线城市拉新的渠道之一,而且主站在低线城市拉新的效果也非常不错,这里我想讲一下京喜,经过一季度,因为疫情的原因,因为许多商家的经营都不正常,二季度基本恢复到正常的情况,二季度京喜的用户规模得到了快速的增长,对于整个集团GMV的贡献度和贡献率都有所提升。

在用户增长的前提下,我们一个很重要的目标是要提高用户的复购率,这对于我们来说是一个非常重要的指标,我们采用了多种精细化的运营方式,能够提高京喜用户的复购率,并且我们发现京喜的用户在使用一段时间后,也有向主站京东进行消费的趋势。尽管京喜上面的商家数量总体是低于主站京东的。但是京喜上面商家的活跃度是高于主站京东的。通过京喜的业务,我们也会在刚才提到的产业带上面拓展更多的商家。通过丰富的产业带和丰富的商品,能够让更多的低线消费者找到自己喜欢的商品。

廖建文:京东的投资战略目标是改善京东的增长引擎,推动京东的规模、范围的增长和商业模式的改善,创造长期的战略和经济价值。长期范围内,我们会对以下几个方面进行投资,包括低线城市、供应链、技术服务和零售结构。

许冉:最近发布一些投资和并购计划,主要是因为其中很多的计划因为一季度的疫情被延迟了。

UBS分析师:我的问题有关于非中心化的电商模式,京东与快手达成了合作,那么未来是否会在直播行业内有更多的这种合作模式,管理层如何看待这种合作模式所取得的进展,是否在用户黏性方面,有相关的数据吗?我的第二个问题有关于物流,那么管理层认为物流方面所取得的盈利是可持续的呢?还是说在未来会进行更多的再投资?

徐雷:快手主要看重的是京东的供应链的能力,商品的质量和服务能够为快手的电商业务带来好的变化,同时快手也是一个品牌商非常关注的流量厂,在上面做营销和销售,在京东加入之后,他们也非常高兴能够在京东上面进行销售,这是因为京东的服务以及销售售后的履约,都能够让商家能够降低在一个新的流量场上面的成本。

京东和快手的合作之后,很快就到了618。在618上面,我们最受关注的还是电子产品,日用百货等两个品类。快手的新用户占比比较高。我们在6月份的时候全部都是自营的商品,精选了大概400个SKU,有价格优势。未来我们会把整个品类的关注度还有SKU会提高。从系统上角度来看,我们认为双方还有很多的系统没有打开,所以说在整个效率和体验上,还可以得到更多的改进。未来我们会用两种方式加强合作,一种就是双方的联合大促销,另一种就是日促,进行普通的销售活动。

王振辉:京东物流首先是要保持客户体验和运营效率不断提升。在过去的几个月可以看到,随着我们的客户体验、运营效率的不断提升,以及我们在技术上面的投入,和更多的客户使用了京东物流的服务,让我们在收入上和规模上都得到了增加,所以我们也相信,未来的利用率会得到不断的改善。

瑞穗分析师:我的问题有关于线上药品,是否是大部分的需求都来自于一线的城市,管理层是否有计划把这一些服务和产品也渗透到第一线城市,还是说这样的计划还是太早了?我的第二个问题有关于管理层是否有计划推出新的产品或者是服务来利用低线城市的市场?管理层观察这些低线市场的用户行为后有怎样的想法?

徐雷:我来简单介绍一下京东健康的情况。京东健康应该是国内医药零售行业最大的参与者,同时我们不仅仅是在做商品,同时在医疗服务领域也有明显的先发布局的优势。整个京东健康的定位还是以供应链为核心。以医疗服务为抓手。通过技术来创建用户的一个全方位的管理平台。未来我们会在医药供应链方面会继续加强并提升我们提供医疗服务的能力。这是我们定位和愿景。

今年的疫情让我们京东健康的业务加速成长。尤其是在用户活跃度和渗透率方面保持了一个非常高的增速。同时互联网的问诊率也增长了400%以上。用户粘性也不断的提高。从电商业务角度来说,医药和保健品的电商业务,用户的消费和京东整个平台的用户消费城市结构基本相同,没有特别大的差异性,但是在互联网问诊这一方面,一二线城市还有年轻人对线上问诊的方式接受度较高。

另外京东健康与南开大学打通了首家互联网医院的模式,也实现了一体化医保支付,我相信未来能有更多的合作伙伴或者是模式,能让消费者的体验得到提升。

via 腾讯科技

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