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百度:2Q20财报电话会议实录 百度对欺诈零容忍

2020年8月14日,百度(纳斯达克证券代码:BIDU)周五发布了该公司截至2020年6月30日的第二季度财务报表。财报显示,百度第四季度总营收为263.26亿元人民币,同比增长1%;归属百度公司的净利润为24.12亿元人民币 (非美国通用会计准则),同比增长48%。

财报发布后,百度董事长兼首席执行官李彦宏、首席财务官余正钧,百度高级副总裁沈抖等高管出席财报电话会议。

百度二季度实现营收260.3亿元,盘后股价跌逾7%

以下为财报电话会议实录:

分析师:我有个问题,是关于你们的业务这一季度恢复情况如何的。你前面提到,医疗相关的业务反响不错,这个消息还蛮鼓舞人心的。能否就恢复情况具体量化一下或谈谈相关百分比?此外,像是第三季度展望里面写的那样,我们未来、甚至是未来几个季度,能期待多大规模的业务的恢复?另外,关于展望,你们谈到其他几个开始慢慢恢复的业务领域,能不能谈谈,还需要多长时间才能看到更进一步的恢复?还有,宏观经济最近情况如何?相对于第一季度,你们第二季度的毛利表现相当之好,你们此等水平的盈利情况将是可持续的么?

李彦宏:关于医疗业务,如我前面提到的那样,就年同比而言,其还在以两位数百分比的幅度大幅下降的。但是,如果跟上一季度相比的话,其恢复幅度还是非常显著的。我们预期,恢复幅度会保持在这一水平,就增长曲线而言的话,第三季度的医疗业务可能会跟去年同期的情况相近。

我们也有看到其他一些领域呈现出类似的趋势,这也是为什么,如果大家读一读我们对于第三季度的展望,我们预期我们在第三季度跟去年同期相比会比第二季度做得更好一些,而第二季度算是中等水平,第二季度比第一季度有更好一些。总体而言,趋势是好的。

如我在前面的发言中提到的那样,在新冠疫情的大环境下,北京遭遇了第二次的小型爆发,我们预期不太会有更多的疫情的爆发,并且我们还是会保持一定量的销售,因为我们的业务一部分仰赖于店铺开门做生意,这样他们才会来百度买用于引入他们商店的“流量”。

就毛利和营业利润率而言,我们认为,大家可以预期跟前三个季度相似的水平。正如我们在去年五月讨论这个问题的时候提到的那样,我们跟大家承诺,我们会审视我们的运营,看我们在哪里能进行投资。六个月之后,大家也见证了一个表现相当强劲的第四季度,我们的损益表看起来是相当精实的。我们在第一季度和第二季度都采用了同样的策略,因此大家可以预期,我们会在第三季度和第四季度继续这样做。

我得说,第二季度的部分成本结构和某些因素有关,比如市场营销,其与我们能否有能力支出是有关系的,这得看我们的营收情况,包括我们能否做一些推广,能否采购相关解决方案。因此,随着经济的逐渐回温,我们将可以采购更多高投资回报率的解决方案。同理,在第三季度和第四季度,很难进行面试,人们在来办公室这件事上是比较困难的。但是,随着疫情影响减弱,我们也能够将面试这件事开展起来,在预算允许的范围内招人。

所以,我想说,时间由第二季度向第三季度推进,大家可以预期,按非通用会计准则计算,我们百度核心业务用在扩大团队上的销售成本和运营支出将提高10%。

分析师:我有两个问题,能否谈谈你们关于腾讯与你们的一个竞争对手即将融合这件事的想法?这是否会给竞争格局带来改变呢?百度将做怎样的应对呢?另外,你们提到北京的新冠新疫情有影响到第二季度,我想了解一下,潜在的冲击是怎样的?有没有影响到广告商们呢?

沈抖:腾讯和搜狗这件事,已经不是什么新闻了。他们从很早开始就有合作了。我认为,就合作而言,不是什么新闻。其实呢,在手机业务方面,用户会因某个APP的核心功能而记住这个APP。百度APP建立起了“头号全能搜索引擎”的品牌,我们认为,此等品牌影响力是很难复制的。

还有呢就是,对于百度而言,我们已经转而采取百度APP的策略了,以建立围绕APP的生态系统。因此,实际上我们已经在提升我们的用户体验了,不同于传统的搜索引擎体验,用户已经不仅仅只是信息的接收者,我们已经在帮助我们的用户实现他们脑中所想的所有想做的事情,不仅仅是服务,还包括网上购物。我们越是建立我们的生态系统,我们越能向用户提供更好的功能。因此,我们认为,百度将继续在搜索领域引领创新的浪潮,并持续我们的强劲表现。

余正钧:让我再补充一下,有必要理解不同的产品定位。比如,微信是一个社交网络,社交网络的作用就是把用户联结在一起,而搜索的目的不是把人与人连接起来,而是在于将人与特定内容联系起来,不管是文本也好,还是照片也好,还是说是视频。当人们用社交网络的时候,人们更想要快速地获取最新消息和资讯,此时人们期待的是新闻推送,是很多的最新资讯。然而,当人们进行搜索的时候,人们更多的是对某个话题有兴趣。如李彦宏在前面的发言中提到的那样,会有人收听关于某个话题的直播,一听就是超过一个小时,而此时大家期待的是相当丰富的内容。通常,这些内容来自某社交媒体账号、某个APP或某个网站。我们越是有更多的关于某个话题的内容,进行搜索的人们越是能够深入探索那个话题并感到极度舒适,因为他们可以找到更多的相关信息。因此,当社交媒体APP建立起更多的搜索功能的时候,他们确实可以在搜索方面表现得特别特别好。但是,他们会失去社交的功能。因此,这个问题其实是关于腾讯是否想要将其打造得更加以搜索为中心,因为一旦他们开始这样子了,那他们无疑是为其他想要打造更好的社交产品的公司打开大门了。

另外,北京的新疫情对我们的整体营收没有什么显著的影响。但是,它会带来一些影响,因为我们的部分广告主是位于中国北方地区的。我认为,影响应该是个位百分比的水平,不会更多了。

分析师:我的问题是关于百度托管页(Managed Page)的,在该季度,其在核心业务市场营收的占比增长到了30%。依你们预期,百度托管页(Managed Page)带来的营收是否会或者说何时会占到百度核心业务市场营收的100%呢?这是否可行呢?广告主中已经有多少已经转向百度托管页(Managed Page),而将作出改变的广告主又占比多少呢?此外,能否谈谈广告主的态度是怎样的?你们是否感到,在中美高压关系的大背景下,他们在支出方面的态度有显著的变化?

沈抖:其实在李彦宏前面的发言中,他已经提到过广告主在百度托管页(Managed Page)方面的支出情况了。最开始我们在推出百度托管页(Managed Page)的时候,我们的目的在于,让用户在网站上的交易更加安全,并让他们获取更加真实可信的信息。随着时间的推进,我们发现越来越多的广告主自己开始使用百度托管页(Managed Page)了,这是在我们没有进行干涉的情况下发生的。这是因为,我们在给其增加越来越多的功能,这样广告主能够显著提升他们的投资回报率。

那么,就采用百度托管页(Managed Page)的广告主数量而言,甚至更高,他们自主地采用了百度托管页(Managed Page)。而随着我们推出的功能越来越多,会有更多的广告主意识到百度托管页(Managed Page)的优势,而采用率增长将会越来越快。

余正钧:你的问题是,我们有没有就百度托管页(Managed Page)设定一定的目标。我们没有一个特定目标。正如我们多次提过的那样,重点在于我们可以通过百度的平台获取更多内容,以使用户获取更好的体验。所以,我们的目的不在于让100%的营收都来自百度托管页(Managed Page),而是说通过百度托管页(Managed Page)和百度智能小程序,通过我们的百家号,更好地做内容,进而去促进我们的内容生产者和内容发行方。很显然,这越多越好啦。

而因为我们做的是搜索引擎,我们对于搜索那些不在我们平台上的内容这件事保持开放态度。我们的目标是,尽可能地囊括更多的来自万维网的内容,我们从而能提升用户体验,而不仅仅局限于百度托管页(Managed Page)。自我们开始打造移动端生态系统以来,我们有看到很多来自其他不同的地方的内容都汇聚到我们的平台上来了。

而广告主的态度呢,目前我们的广告主主要跟国内的经济挂钩,与人们是否可以入店购物的政策相关。随着中国进一步放开管制,人们会越来越想购物,我们的业务会不断回温。不用考虑中美关系紧张的问题,这个对我们的业务的影响微乎其微。

分析师:能否谈谈百度APP日活用户量该季度较上季度下降的问题。这是否是由于你们APP的下架整改呢?还是说是人们回到各自的工作中去了?另外,你们有没有计划采取一些措施来推动下半年日活用户量的增长呢?第二个问题是,就美国证券交易委员会(SEC)调查爱奇艺一事,百度管理层的参与度大么?尤其是内部审查这一块,如何保持高可信度和公平公正?

余正钧:中国在第一季度受到了新冠疫情的剧烈的冲击,人们在二月份的时候,保持社交距离这件事达到了峰值,甚至到了三月份,人们还是在保持社交距离,店铺也都是关的,人们都待在家里,也不出门上学。我们在看日活用户量的时候都是季度间比较,那很显然,拿三月份的数值和六月份来比较的话,六月份的时候,很多地方的店都重新开张了,一些学校也开学了。三月和六月最大的不同点在于,人们走出了家门,因此,他们在APP上面花的时间也变少了。如果拿中国顶尖的那些APP来一同做比较的话,不光是百度APP有这个趋势,这一趋势是大同小异的,都是三月流量极高,而六月走低。过去几天发布财报的几家公司,大家都能看到这样趋势。

沈抖:我们确实有很多措施来解决这个问题。我们正在给APP增加很多内容方面的服务,以提高用户参与度,让用户更频繁地、更久地使用我们的APP和产品。不光是内容,还有很多是针对不同的用户群体的新的功能。

最近,我们在给大学开发新的功能,当大学生们重新回归校园,他们或许会有机会使用我们的最新的产品。近期,我们有看到回涨的趋势,但是最近时值暑假,我们在不久的将来将有机会看到我们的产品性能如何。

余正钧:让我来谈谈美国证券交易委员会(SEC)调查爱奇艺一事。在百度,我们对于欺诈是零容忍的。当我们的子公司被“做空”的时候,不受支配的声音很有存在的必要,爱奇艺的调查委员会加入进来,召集了内部审核团队并聘请了独立的第三方顾问。这一流程是源于卓越的公司管理,我们认为这样的流程对获取投资人的信任来说极为重要。作为母公司的一份子,我并不直接涉及此次的独立调查。因此,我们没有资格去评论爱奇艺的情况。

或许,我可以谈谈,一般这种调查的流程如何。除了“做空报告”,还需要外部的独立顾问对财报中的数字进行相关求证,这就意味着这一流程将需要一定的时间。美国证券交易委员会(SEC)涉事其中,他们或许会问第三方独立顾问一些问题,而这会导致第三方独立顾问启动额外的审查步骤。

考虑到新冠疫情的大环境,如何让这一流程不过分冗长而超出正常的时间范围呢?在过去没有大流行的情况下,我们有看到的情况是,此类调查一般需要几个月,有的甚至超过一年。好的一点是,我们有非常优秀的内部审查人员深入调查此事,尤其是,如果出现有力证据让我们有理由相信这个公司在作假而报表数字不可信,那么公司会不采信他们关于审计的意见。

再次声明,第三方独立视角来看这件事对反驳不实指控来说是非常重要的。我们会采取措施,以确保公司运营良好,如有必要,我将站在其直接与我利益相关的角度来对其进行干涉。只有这样,我们才能在未来涉猎资本市场的时候作出正确的决策。

分析师:我的第一个问题是关于除营销和广告以外的其他服务的。你们在人工智能产品、云服务和智能交通的发布会上有提到过,非营销和广告业务在这一季度成为营收增长的重要因素。那么,在未来三五年,这类非广告业务的营收是否有可能超过你们目前的广告营收呢?另外一个问题是关于股份回购的。回购的金额从10亿美元提到了30亿美元,我们大家都知道你们在境内人民币储备方面相当强劲,你们有没有计划将更多人民币换成美元,以完成股份的回购,还是说以其他的方式支付呢?

余正钧:关于人工智能相关业务到底有多强劲,或者说非广告营收未来走向如何,我想说的是,这一块会变成我们增长中很重要的一部分,大家可以看到,百度核心业务中非广告的部分占比越来越大,还蛮明显的,我们预期这将大大地推动整体的增长。我在前面提到,光是云相关业务,这一季度就达到了20亿人民币,再加上其他业务,比如小度、智能交通,云相关业务是超过这些业务的体量的。

关于股份回购,我们有一系列获得美元的途径。当然,我们可以将人民币换成美元,只要机会来了,我们肯定会抓住。另外一种方式是,我们可以将我们之前投资的一些资产卖掉,我们其实一直都在这么做,我们一直在关注市场价格,然后我们看我们需要多少现金,只要我们觉得某部分投资没有战略性重要性,那我们就可以考虑将其卖掉。

分析师:我的问题是关于你们的投资的。让我们来将你们的业务进行一下划分,一个是面向消费者的业务,可以划分成三大块,另一个是面向企业的业务,你们的人工智能、云服务、阿波罗(Apollo)计划等等。因此,我可以想象,这其中每个领域可以占很大的一块。那么,你们对今年下半年以及明年的投资是怎样规划的?如果你们可以将这些领域进行排序的话,你们的优先顺序是怎么排的?你们将优先投资在哪些领域?

李彦宏:我认为,我们任何一个业务都有其各自的潜力,无论是面向消费者的业务还是面向企业的业务。就面向消费者的业务而言,沈抖和余正钧在前面的发言中都提到了,我们还有很多事情可以去做,尤其是通过技术去向用户提供更好的内容服务,也为我们的广告主带来更高的转化率。

而就面向企业的业务而言,这一块的业务很显然会增长得更快,我们会继续大力地在我们所选择的领域进行投资,在未来的很多年里,这些领域都将持续地增长,我们在我们所选择进入的领域都正保持着领导地位。

余正钧:关于优先顺序,很显然,我们对于我们的优先事项保持坚定不移的态度,如果大家有仔细留意,我们面向消费者的业务主要是APP内服务,而除人工智能业务之外,我们提到了三个业务领域,尤其是云,其业务体量是超过其他业务的,这一块的市场巨大。我们也在人工智能领域有夺取领先地位的优势。因此,APP内服务和人工智能是我们的首要优先投资领域。人工智能领域中的各个子领域发展得都相当好,而云相关业务首当其冲。

分析师:我的问题是关于智能小程序的。你们的竞争对手所采取的关于智能小程序和社交媒体的策略是,他们都相互合作,以跟用户保持良好的关系。你们是怎么看这个问题的?这将给广告投放的大环境带来怎样的变化?另外,你们在智能小程序领域的定位是怎样的?

另外一个问题是,李彦宏在前面的发言中提到,视频内容占内容推送的70%。能否就定价方面谈一谈?你们的竞争对手有在朝这个方向转变,这有带来价格方面些微的增长,你们是否认为这也将成为增长的推动力之一呢?今年下半年是否会有这一块带来的快速增长呢?

沈抖:正如李彦宏所提到的那样,在智能小程序这一块,我们有看到月活跃用户量在增长。其实,如果我们看的是用户在小程序上花了多少时间的话,增长还要更高。这意味着智能小程序带来了用户的高参与度。各种交易有在向智能小程序这一块转移,更多的预算也开始投在了小程序上,他们也选择以小程序的形式呈现他们的登陆页面。对于我们的生态系统和小程序而言,这是一个非常好的趋势。这一切都源于我们给用户提供了更好的用户体验并将用户与服务提供商更好地连接在一起。今后,我们会跟大家披露更多小程序相关的数据。

李彦宏:是的,视频广告对我们的广告主和用户都有好处。这会提高转化率。大部分我们的广告主都是追求绩效的,所以他们在视频制作方面的成本会比平均水平更高。在这样的情况下,是的。广告定价是会更高,因为他们追求的是效果。只要我们能够提高转化率,价格的提升是自然而然的事情。

via 腾讯科技

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