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iResearch:牌照发放将促使市场格局发生深刻变化

1)央行支付牌照发放将促使市场发展格局发生深刻变化

事件背景:中国支付清算协会在5月23日正式召开成立大会,首批第三方支付企业的支付业务许可证将加速发放进程,届时32家已公示的支付企业或将悉数获得支付牌照。

艾瑞分析师评论:

1)社会对整体支付行业的投入将加大

这主要体现为以下三个方面:首先在企业层面,更多的运营主体将加入支付行业的发展行列,这不仅包括新浪和京东商城等互联网企业,也包含百联和海航等传统行业的巨头;第二,资本层面加速进入支付行业的趋势将愈发明显,处于行业领先地位的支付企业对小型支付企业的收购、巨头企业收购获牌的支付企业,以及巨额资本注入支付行业的事件,将频繁发生;第三,相关行业人才将涌入支付行业,受到央行正式监管后,支付行业将吸引银行、保险和金融等相关行业的高端专业人士进入。

2)新业务领域将打开,高集中度的市场竞争格局将被打破

艾瑞咨询分析认为,央行支付牌照发放后,新的业务领域将向支付行业打开。首先,更多领域的合作商户将向支付企业敞开;第二,证监会、保监会和银监会等机构的相关规定,也将在央行支付牌照发放后具体制定实施,这对于支付企业相关行业业务顺畅拓展非常有利。

同时我们认为,牌照的发放,将促使支付市场发展格局发生深刻变化,高集中度的市场竞争格局将被打破——

支付牌照发放前,支付企业主要围绕于网络购物和航空等电商化成熟度较高的领域进行拓展,支付行业的企业数量有限,市场集中度较高;在后支付牌照发放时代,支付行业的参与主体将大幅增加,同时支付企业也将进入更多的传统应用服务领域进行拓展,并分别建立自己的核心业务优势,市场集中度将出现显著分散。

值得特别指出的是,在支付行业已充分开拓的网购和航空等领域,整体的市场规模仅有万亿元的量级。而在牌照发放后,总体规模在数十万亿元量级以上的应用服务领域,将向支付行业打开大门。多个行业的拓展和深耕,将撬动现有的支付企业以网购和航空为主要交易规模的竞争现状,这意味着今日的行业领先者很可能将迅速被其他的企业所取代,市场竞争的格局将发生深刻变化。

3)业务模式创新将不断涌现

央行支付牌照发放后,相关非金融机构支付服务的管理细则也将逐步确认,这意味着支付企业对于业务创新的方向和要求将有明确的政策导向和监管规则。在框架确立的前提下,支付企业的创新服务将更加明确,创新业务也将更顺畅地实施。

此外,由于支付牌照的颁发有较长的市场预热,各主要支付企业都已经或正在筹划多种新型业务,牌照发放后,这些支付的新型业务将被许可,新型的支付服务也将不断地在市场中涌现。

4)首批获牌企业将获得先发优势,后进者将面临多重压力

根据央行的相关规定,支付牌照的发放将“核准一批,发放一批”,获得首批支付牌照的企业,将获得市场的先发优势。这些优势,包括率先树立企业品牌、建立与相关领域企业的合作,并迅速进行业务拓展以抢占市场等多个方面。

与此相对应,后进企业将面临多重的压力,这包括:首先,牌照的推迟获取,将对企业现有的业务合作和新业务拓展产生较大的负面影响,甚至造成市场占有的大幅流失;其次,2011年9月份支付牌照发放的大限已经迫近,后进企业所面临的准入压力和政策不确定性将与日俱增。

然而从整体上看,首批支付牌照的发放日期越延后,对于中小型支付企业将越有利,这些延后的时间,将为这些中小企业相关审批流程的办理和审批,甚至是寻求收购或重组,提供重要的时间窗口。

(2)支付行业尚处发展初级阶段,深度应用服务时代来临

事件背景:近期,便利通、京东商城和联华OK卡都相继宣布停止与支付宝的合作——5月18日晚间,支付宝和便利通同时公告称,双方此前的合作于协议到期后不再续约,农工商超市集团已经准备发展自己的第三方支付平台。此前基于相同原因,支付宝已经停止了和联华OK卡的合作。5月17日,京东商城董事长刘强东亦表示,因支付宝的费率较高,京东商城将在两周内终止与其的合作。他还透露,京东商城正在与银联合作一种全新的支付方式,这种支付方式为京东商城提供专线,而且费率更低,预计两个月之后推出。

艾瑞分析师评论:

1)中国支付行业尚处初级发展阶段

从京东商城、百联集团和农工商超市集团等与支付宝发生的一系列事件可以看出,中国支付行业企业的支付业务同质化较为严重,对客户(用户和企业)的服务方式单一、初级,支付公司之间的市场可替代性强,行业并未形成较为有效的进入壁垒。艾瑞咨询分析认为,上述种种特征均表明,中国支付行业尚处于行业发展的初级阶段。

2)支付企业需更深入拓展行业应用服务

从总体来看,中国支付行业尚处于初级应用服务阶段,这与中国各个行业电子化发展水平和所处阶段,具有密切的关系。而支付行业进入成熟阶段,支付企业就必须更加深入地拓展行业应用服务,形成企业自身的核心竞争优势,并构筑整个行业的准入壁垒。

艾瑞咨询分析认为,在支付行业发展的中级阶段,用户规模与行业的拓展是支付企业的两项并举的重要策略,支付企业的服务不再简单停留于为客户(用户和企业)提供初级的应用服务(如简单的网关支付等等),而是更多地从实现增值化服务中获取更多收益,其中行业的拓展和深度应用就是典型的方式。并且在这一过程中,支付市场将出现一定分化,支付企业将围绕自有的核心优势业务进行发展,支付企业的市场可替代性逐步趋弱。

进入高级发展阶段,支付企业对行业企业和用户的深度服务成型,整个行业的规模效益显现,企业获取稳定的较高收益,行业形成较高的进入壁垒,企业之间拥有各自稳固的市场占有。

2. 支付行业周度总结

央行支付牌照或将在未来几周内发放,然而牌照的发放仅仅是整个支付行业步入正式发展轨道的开始,在一系列政策走向、市场发展和企业策略的不确定因素下,整个行业格局还将发生深刻的变化。

在未来几周,央行及其他监管机构相关政策将逐步明朗,支付行业的发展将出现新的特点,支付企业也将呈现新的发展动态,从中梳理某些内在规律,将对了解整个行业发展的走向和脉络产生积极意义。

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