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爱奇艺:1Q20财报电话会议实录 今年暑期业绩表现会好于往年同期

2020年5月19日,爱奇艺(NASDAQ: IQ)公布了截至2020年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。财报显示,2020年一季度爱奇艺总营收达到76亿元人民币(约合11亿美元),同比增长9% ,总营收和同比增速超公司此前预期。截止第一季度末,爱奇艺的订阅会员规模达到1.19亿,同比增23% ,单季度订阅会员净增长1200万。

财报发布后,爱奇艺CEO龚宇以及CFO王晓东等公司管理层等出席了随后召开的分析师电话会议,解读财报要点并回答分析师提问。

爱奇艺一季度总营收76亿 单季会员净增1200万

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

高盛分析师:恭喜管理层取得了良好的业绩,我的问题有关于内容成本,今年以来,总局和行业里面发布了有关于控制聚集成本的新规,那么剧集价格变化趋势是怎样的,现在已经播出的剧集和即将播出的剧集,有哪些是已经受益于这个规定的呢?

龚宇:2018年8月,3家视频平台和6家制作公司发布了一个联合声明,限制演员的天价片酬在内的内容成本。因为制作周期的问题,2018年8月声明发布之后的剧播出时间是在去年年底到现在,起到了很大的作用,当时限制的演员片酬上限是五千万人民币,播出的剧集都是符合这个限制的,以前一线演员片酬最高可达1.5亿。最近的行业声明会进一步降低成本,包括演员的片酬限制,涵盖了一线演员和普通演员,还有落实的一些细节,确定了制作和供应商等方面的规范,在将来会进一步降低成本。

美银美林分析师:我的问题有关于4月和5月的用户时长和用户留存率出现的变化趋势?

龚宇:免费和付费用户时长出现下降,人均时长下降不多。用户留存率出现下降是因为付费用户数的净值出现了下降。

花旗银行分析师:由于疫情的原因,今年暑假和考试会延期,那人们在暑假外游也不会很多,那么爱奇艺对于综艺节目或者电视剧方面的布局是怎样的,今年的暑假表现会更好吗?广告主的态度是否更积极呢?

龚宇:今年高考从往年的6月推迟到了7月7号、8号和9号,按照惯例,高考结束之后,中小学开始放假,9.1日开学,所以今年的暑假会比平常短,我们判断今年暑期人们出行会减少,我们预计今年暑期的业绩表现会好于往年同期,但是时间会更短。

华兴资本分析师:疫情过后,爱奇艺的用户数量有一定的回落,什么样的用户能够继续留存成为付费用户,什么样的用户会流失呢?第二个问题,经过疫情期间巨大的市场爆发之后,管理层会采哪些手段来留存用户呢?第三个问题,听闻有些友商表示近来的国际品牌广告比较疲软,管理层是否遇到了同样的情况呢?

龚宇:从过去两年来看,无论是免费用户还是付费会员,这部分用户的表现是很稳定的,在春节和疫情期间,他们的人均上网时间、频次和消费都比较高。广告主方面,本地的广告主反应更快一些,一些招商项目,综艺节目和剧集的拍摄已经几乎达到了疫情前的水平了,国际广告主反应的更慢一些,当然他们的决策机制造成他们在平时就慢一些,我估计他们会比本地的广告主晚2-3个月的时间。

杨向华:我来补充一下有关于会员的情况,疫情期间,我们有些会员之前的线下娱乐活动,比如看电影转移为了线上观影,其中一部分的用户在疫情结束之后可能还会回到线下,但是还有一部分尝到了甜头,还会留在线上。我们在疫情期间,把一些原本要在院线播出的电影在线上进行播出了。

HSBC分析师:二季度的增速放缓,是因为疫情的原因,还是说变现发生了变化,在发布会上,管理层表示未来十年,会探索多种变现的模式,广告出现了负增长,除了疫情的原因,是否还会探索其他的变现方式?用户数增长目标是多少?

龚宇:只看用户数量是比较片面的,我们主要看的是用户的行为习惯和观看时长,用户观看视频时间太长了,需要休息,所以出现了自然的下降,再加上复工复产复学,也自然导致了消费的下降。第二,疫情原因导致我们的广告收入受到了严重影响,一方面是广告主的广告预算下降,一方面是综艺节目延期,一些本定于2季度播出的综艺节目在3季度播出,导致了广告收入的下降。

王晓东:我从另一个角度来谈这个问题。我一直说供给和需求是了解商业趋势的关键。二季度,由于疫情的原因,会出现需求的下降。在接下来的几个季度,除了新冠疫情这个突发事件,影响我们的结构性原因,还是老生常谈的内容本身,才是决定我们平台供给的因素。

付费用户数量的问题并非关键,在绝大多数情况下,付费频率决定了会员的平衡。如果我们继续投资原创内容,提高原创内容的质量,我们一定能够改变现状。我们的关注重点过去几年一直都没有变,也就是继续投资科技和原创内容。

杰富瑞分析师:我的问题有关于实现盈利的时间。由于限制了演员片酬,我们看到了内容成本下降,在一季度,毛损不到3亿人民币,2021年和2022年内容成本会进一步降低,管理层是否能分享毛利的变化趋势和盈利的时间?

王晓东:之前常有分析师问这个问题,我认为答案依旧是一样的,因为这个业务的基础没有变化。我们如果能继续提高原创内容的质量,增加原创内容的数量,改善原创内容的搭配,就能够吸引更多的用户来到我们的平台,提高毛利、营收,以及实现多样化的变现模式。因此,我们现在关注的并不是一个时间表,而是原创内容的质量。把内容成本占营收百分比降低到50%-55%,在接下来几年一定会出现利润增长。如果你还是想得到一个时间表的话,我依然坚持原来的对于今年利润和营业损失的预期水平。即使是在疫情存在的情况下,管理层依旧坚持对于业绩长期增长前景的指引。我们对实现盈利的道路很有信心,谢谢。

via 腾讯科技

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