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百度:1Q20财报电话会议实录 竞争对手无法同时获得市场份额并实现盈利

2020年5月19日,百度(NASDAQ:BIDU)周一美股盘后发布了2020年第一季度未经审计的财务报告。财报显示:第一季度百度营收225亿元(约合31.8亿美元),净利润(Non-GAAP)31亿元,同比增长219%。

财报发布后,百度董事长兼CEO李彦宏,CFO余正钧,百度高级副总裁沈抖等高管出席了随后举行的分析师财报电话会议,解读财报要点并回答分析师提问。

百度一季度营收225亿元 超出市场预期

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

花旗集团分析师:我的问题是管理层在将来有怎样的想法和策略,来利用百度移动APP吸引多样化的、变现效果好的广告呢?另一个问题是,管理层在今年的AI Duer OS上面的预算和核心搜索的投资是怎样的?

沈抖:感谢你的提问,关于百度移动APP变现方面,我们也看到了很好的趋势,在去年的二季度到四季度,CPM(按千次显示付费)出现了季度持续增长,但是这个增长趋势在一季度由于突发的新冠肺炎疫情被打断了,现在这个趋势也在回升,CPM出现增长。那我们是如何做到的呢?首先百度APP本身就在增长,DAU(日活跃用户数 )、搜索量和用户时长都出现了增长,我们给客户更好的使用体验,不论是通过搜索还是信息流,这一切都建立在三个基石之上,也就是百家号,小程序和管理页。我们给用户更丰富的内容和更好的服务,这让我们更多地了解了用户,这就是我们能够持续提高CPM的原因。

李总也在开场陈述中提到了医疗平台,这也让我们更好地给用户提供了服务,获取了更多的用户信息和用户使用意愿,因此我们更好地提高了变现能力。

余正钧:就像沈抖所说的,百度APP致力于为用户提供更好的体验,涵盖了广告主、用户和内容提供者。我们利用数据和登录页来了解用户,提供更好的体验,促使CPM进一步提高。出了这些之外,我们在过去几年,实际上是很大程度上依赖于浏览器搜索的,现在我们通过AI技术,把流量引入到百度APP,百度APP自身的毛利就比较高,流量增速要比浏览器搜索要高,流入百度APP的这部分流量经过变现会带来变现能力和营收的增长。正如我们在开场陈述中所说的,即便是在疫情的艰难时期,百度APP依旧实现了同比增长。

投资方面,我们把业务分成两个部分,其中一个是移动生态系统,我们的投资重点是由ROI推动的。所以,当我们看一个APP或者是市场营销策划时,我们关注的是ROI,也就是这能给用户带来什么。现在的百度移动端生态系统在不断地发展,我们不断权衡R&D方面的支出和市场营销的支出,即便市场营销支出减少了,我们依旧出现了用户的增加,这个配比非常复杂,但是对百度是有效的,你可以看到,即便是营收减少了,百度的利润依旧出现了增长。

AI业务方面,我们的计划是实现更高的增幅,第二步是实现全线业务的贡献毛利的盈利,现在,我们的重点是实现在营收增长的同时,增幅也增长。

高盛分析师:百度的指引显示,现在已经从一季度中恢复了增长,那么3月和4月的的表现是否给了管理层信心能够实现指引的目标,或者超额完成?几个月的垂直行业有些离开了百度,那么现在有多少回来了,还有医疗垂直行业,一季度出现了流量的大幅增长,管理层如何看待医疗业务将来的变现趋势?

余正钧:百度的业务比较擅长于推荐销售线索,疫情严重的时候,我们无法售出销售线索,因为线下的商店都关门了,那么现在商店在全国各地又重新开放了,广告商又回到了百度的平台,为了流量竞价来销售他们的产品。这是百度的业务模式,所以我预计5月的表现会好,6月会更好。

医疗垂直业务方面,现在大量的流量回归,我们对于百度的移动端系统的策略是我们不仅提供百度自己的内容,比如百度百科等,还提供了第三方的内容,比如各种小程序,除此之外,我们还引入了短视频和直播等内容,这些医疗知识产生了大量的流量,我们对于变现的假设是,疫情期间,医疗资源集中用在治疗新冠肺炎上,我们相信,等到疫情进一步得到控制,医疗机构会开始诊治常规的疾病,做常规检查,我们的医疗垂直业务变现能力也会提高。我们相信进入二季度,甚至是二季度之后,医疗业务变现能力会进一步恢复。

美国银行分析师:我的问题有关于百度移动生态系统,现在在百度能自行控制的方面都出现了很好的增长,比如流量,用户体验、内容以及变现能力。那么在外部环境方面,百度面临着怎样的竞争局势呢?举个例子,我听说有竞争对手开始进入搜索业务领域,短视频平台的广告变现能力进一步加强,那么这些对百度会产生怎样的影响呢?管理层计划如何来应对呢?

沈抖:我来回答这个问题。正如我们之前所说的,搜索业务已经从传统的浏览器搜索逐渐演化到如今的APP内部搜索,百度APP在用户和流量方面都出现了巨大的增长。百度APP贡献了绝大部分的移动端搜索请求,我们的竞争对手都非常依赖于流量获取,而百度则不同,这是因为我们为移动生态系统打造三个支柱,让内容供应商和客户深入参与,我们有60%的DAU登录APP,这对于一个搜索公司来说是非常惊人的,这也让我们更好地了解了用户。

搜索不仅仅是搜索,还是整个的生态系统,所以有了百度APP,和它带来的流量以及我们业务的三大基础,我们非常自信在这个领域内取得成功。就竞争环境来说,的确通过短视频的方式,我们的竞争对手也获取了很多的流量,我承认这对我们来说是一个挑战,我们要做的就是通过百度APP和视频业务进一步扩大用户群体,并且我们也有潜力能够提高变现能力。管理页方面已经表现出了ROI的提高,除了现有的特性,我们还会继续推出更多的特性。综上所述,有了搜索业务,生态系统,APP的三大基石,和谨慎计划变现能力的提高,让我们的生态系统变得更加强大。

余正钧:沈抖刚刚提到了百度APP的优势以及提供给用户的内容,我想谈一谈另一个方面。搜索之所以有价值是因为这是基于意图的。以百度如今的体量来看,即便我们的竞争对手能够获得市场份额和营收,但是无法同时获得市场份额并实现盈利。长期来看,股东们在乎的是盈利能力。在APP方面,我们的用户是基于意图的,而对于其他的APP来说,当用户有各种别的APP可供选择的时候,很难培养出基于意图的用户群体。

举例来说,如果你去看15秒的短视频,哈哈一笑,你会看一个小时之长的医疗专家的直播吗?所以培养意图能够改变APP的动态平衡。我们的重点不在内容的形式,我们的优势是比如给医疗、信息等建立一个热点区域,我们希望的是用不同的媒体形式来支持热点,很多人在观看短视频的同时,也会去观看时长更长的专业视频,我们现在也在引入短视频广告等形式。

巴克莱分析师:我有两个问题。第一个,百度APP出现了非常强劲的用户增长,那么二季度的用户留存率和用户粘性是怎样的?一直到下半年,管理层会采用怎样的方法来维持呢?第二个百度的智能设备订单表现也不错,管理层如何评价它的变现潜力?有没有计划把百度音箱拓展为整个智能家居?

沈抖:疫情期间,用户使用百度APP,因为他们想获得疫情状况的信息,这推动DAU的增长。在疫情过后,的确出现了DAU的下降,但是这对于我们来说也是一个培养用户使用百度习惯的好机会。我们继续用医疗来举例,疫情期间很多用户利用APP来提问和咨询,用户也养成了使用习惯,我们也看到了咨询量保持平稳。我们想要抓住这个机会教用户使用一些其他的特性,而这些特性在以前是没有被注意到的。我们的确也有一些其他的方式让这个APP变得对用户更加友好,服务种类更多,满足用户的不同需求。

李彦宏:智能设备变现方面,其实和移动端生态系统比较相似,营收有多个来源,比如硬件设备 ,用户注册、广告主。不同的是智能设备是基于家庭的,所以我们能更好地把控。目前,智能设备还处于早期阶段,我们的重点还是提高用户体验,目前的平均使用时间是3小时,高于平均移动APP使用时间,所以我们对智能设备的变现前景非常乐观。我们也会继续探索其他的AI设备,以后会和大家分享。

分析师:二季度的总支出大概是多少?现在二季度的营收增长了,那么支出的变化趋势是怎样的?管理层会利用哪些机会来提高营业毛利?如何理解投资的作用?

余正钧:我来回答第一个问题百度的一季度Non-GAAP销售成本和OPEX共计119亿,到了二季度我们会有工资方面的调整,因为中国的疫情已经得到了控制,我们会雇佣更多的员工,这个变化大概在10%左右,目前还不确定具体有多少。

关于营业利润增长潜力,主要分为两个板块,第一个是移动端增长,现在百度APP内部的搜索量和流量增长,毛利增长,在我们不断加强移动端生态系统的同时也推动了营收的增长。第二部分是AI业务的增长,我之前提到过,AI业务要实现营收和毛利的共同增长,我们希望在未来几年能够实现成本的降低,甚至其中一两个业务能够实现盈利。

TH Capital分析师: 我有两个问题。第一个有关于APP内搜索,既然APP内搜索已经成为了一个潮流,那么百度如何能吸引更多的消费者使用自己的APP而不是其他的呢?第二个问题,现在直播电商已经成为C(消费者) to M(量身定制)的重要形式,那么百度如何看待这对于自身电商营收的影响?

沈抖:用户使用搜索是因为有某种需求,这种需求需要被满足,百度利用三大支柱,百家号、管理页和小程序能够给客户很好的体验,还有丰富的内容、信息和服务,所以一旦用户使用了搜索,就能有深刻的印象。我们能够看到每日用户平均搜索次数也在增长。这是我们留存用户的关键,一旦用户使用了别的搜索,不论是浏览器还是APP内搜索,他们就会和百度进行比较,看哪个更好,这是我们很重要的方法。第二个是品牌知名度,百度是国内最强大、最有名的搜索品牌,这一点在建立用户APP内搜索习惯方面发挥了很大作用。总而言之,品牌、提供内容和服务的体验能够帮助我们留存用户。

李彦宏:直播电商现在已经成为了一种趋势,并且我认为它将来还会成为一种重要的商业形式,直播可能会成为和视频、文字一样的重要媒体,我们也在积极地引入直播,丰富搜索体验和移动端生态系统。以后,当广告主找到我们,我们就能提供各种的媒体形式,把他的产品、服务、APP等和百度的产品进行融合,所以我认为直播带来的更多的是好处。

CICC分析师:我的问题是医疗行业的营收的贡献比例是多少?百度核心业务国际广告主曝光水平大概是怎样的?

余正钧:医疗行业的营收主要是两个部分,第一就是流量,第二是线下活动,因为疫情的原因,很多医疗机构都不营业,无法来百度购买销售线索,所以一季度的医疗行业营收贡献,下跌到了核心广告收入的10%以下。

第二个问题,我们不会去区分国外和本地,只是区分SME(中小企业)或者Key Accounts(关键客户),所以没有相关数据。

via 腾讯科技

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