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在资金募集端，继2018年的募资规模大幅下降后，2019年私募股权投资市场募资总金额保持在万亿元水平。在宏观经济下行和市场不确定性背景之下，各类出资方心态更为谨慎，市场资金面持续收紧。与此同时，受到资管新规等政策影响，募集新基金所需周期延长、难度加大；而有限的资金也在向历史业绩较好、品牌效应明显的头部机构集中，使大量长尾基金的募资问题更为严峻。
中国私募股权行业转型升级，“精投细管”彰显价值
随着中国私募股权市场的不断演进，行业进入综合竞争时代。此前“风口投资+估值套利”的模式难以为继，“技术驱动”、“商业理性”和“协同增值”将成为投资逻辑的支柱。一方面，中国经济由大转强的过程需依靠核心技术作为战略支撑，未来投资重点将由投模式向投技术转变。
另一方面，市场投资逻辑将返璞归真，简单的“好故事”已经不足以获得投资，快速烧钱而变现模式不清晰的初创企业难获青睐，真正能将盈利模式跑通的企业方能脱颖而出。私募机构必须在“投”、“管”能力提升上下足功夫，精准识别优质项目，并通过投后管理提效增值。能否“投得精”、“管得好”将是中国私募机构面临的重要挑战，也是私募机构一较高下的关键。
汽车出行领域大有可为，成长型、并购型投资机遇见可而进
基于对汽车全价值链条的深入理解，结合罗兰贝格汽车团队持续深刻的行业洞察，我们对汽车产业60余个细分市场进行扫描分析。排沙简金，我们提炼总结了汽车出行领域的六大投资趋势主题，其中成长型投资机会领域具备快增速与高盈利特征，而并购投资则综合考虑行业成熟度和头部整合契机。
第一， 传统零部件面临短期盈利和长期发展的双重挑战，转型调整阶段带来并购整合契机。
第二， 汽车智能化和新能源化技术加速迭代，关注核心部件技术驱动升级的投资机会。
第三， 整车制造企业面临产能优胜劣汰大环境压力，国企混改机会浮现。
第四， 传统经销商体系面临新零售趋势下转型升级，带来运营提升和数字化赋能机会。
第五， 独立后市场供应链整合及模式创新，带来成长型投资及并购整合运营契机。
第六， 移动出行服务及相关赋能生态涌现，成长型与并购型投资机会共存。
全生命周期长线布局，六大理念制胜未来
在综合竞争时代， 罗兰贝格建议私募机构重塑“投”“管”理念，均衡成长型投资与并购比重，着重投后运营管理，构建全投资周期的核心能力布局。一是韧性化投资组合；二是朴素化投资逻辑；三是审慎化决策评估；四是专业化投后管理；五是常态化评估体系；六是多元化价值创造。
罗兰贝格为投资机构提供贯穿投资、持有管理和退出阶段的全生命周期支持服务，对潜在标的和投资组合内的企业进行360度全面诊断。
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