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谷歌:4Q19财报电话会议实录 谷歌云团队计划三年内翻三倍

划重点

  • 谷歌云业务正在试图在三年内达成团队翻三倍的目标,这其中包括让更多的高级团队成员加入进来的战略性部署。
  • 投资得最多的领域,仍然是那些我们看得见增长的领域。首先是搜索,其次是建设新的业务部门方面的投资;谷歌云是我们在大力进行投资的领域,在硬件方面也进行了大量的投资。
  • 在过去的18个月里,我们的支付产品吸引了很多用户。我们将在2020年在全球范围内发布这一产品。

腾讯科技讯 谷歌母公司Alphabet周一盘后发布了该公司截至2019年第四季度财报。财报显示,Alphabet在关键的年底假日购物季的收入低于华尔街预期,表明该公司的谷歌广告业务在日益激烈的竞争面前难以保持增长。

财报发布后,Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)、CFO露丝·波拉特等高管参加电话会议,解答分析师提问。

以下为分析师问答部分概要:

分析师:我有两个问题,露丝在前面的发言中有提到,公司在过去这一年,致力于各种创新、可持续增长以及提升未来的表现,哪些让你感到最为振奋?是提升消费者效用的因素呢?还是给多个领域的业务增长带来动力的因素呢?另外,露丝,你有提到第四季度营收相比于第三季度的变化。而在未来,营收方面又会有哪些变化?

桑达尔·皮查伊:总体来说,如果你问的是我们采取各种措施之后的营收变化情况,考虑到目前的趋势,而且我们也投资了一段时间了。其实这样做是可以推动用户用例(Use Cases)的进一步发展的。举个例子,用人工智能(AI)大力提升自然语言处理(Natural Language Processing)的能力, 以至于我们搜索引擎的性能提升10%,这让我感到异常振奋。我们确实也看到,很多人在YouTube上搜索我们各类产品的相关经验,我们也可以借此机会,优化用户的这方面体验,给他们带来价值,这也被我们视作另一个机遇。

而在我们众多业务领域之中,不管是云(Cloud)、YouTube、谷歌应用商店(Play)、搜索引擎,还是我们的硬件设备,我们都看到了不小的增长。而这些业务共享技术手段,这也给我们带来协同(Synergy)方面的经验。

露丝·波拉特:另外,关于你的第二个问题。鉴于我们业务的规模,我们对我们2019年搜索广告(Search and Ads)业务的增长率总体上感到满意。我们也可以看到,在未来,存在大量的机会。当我们在谈论营收的变化的时候,我们过去并不注重某个季度的增长率,而是关注哪种方式是适用于用户的,我们也进行了大量的测试。是的,未来营收将发生变化,我们更加注重长远的机遇。随着大众的用户习惯朝着数字化推移,我们还是一如既往地致力于更好的评估手段、更优的广告投放以及更好的用户体验,这些对我们更好地在合适的市场中进行增长。尽管,营收可能会发生变化,但是我们还是更关注那些更长远的利益。

分析师:希望你可以更多地谈一谈谷歌云(Cloud)这一块。100亿美元的运转率,非常棒!可不可以聊一聊过去这一年的进展情况,以及在日渐更加激烈的竞争大环境中,你觉得哪个领域有可能进行差异化处理呢?另外,露丝。可否谈谈增长以及盈利能力两者之间权衡的的最新情况?随着新的一年的到来,你有没有发现可以推动盈利能力增长而同时又不影响长远的业务潜力的其他新的机遇呢?

桑达尔·皮查伊:关于谷歌云(Cloud),我来谈谈去年的若干进展,当然也包括你所关心的差异化。我们主要把重点放在21个市场的6大业务板块上。我们发布了大量的新产品,拿到了很多合规证书,因此大大扩大了潜在市场范围。露丝有提到,公司正在试图在三年内达成团队翻三倍的目标,这其中包括让更多的高级团队成员加入进来的战略性部署。此外,还会额外引进一个渠道合作项目。我认为,我们在专注于客户的、助力客户成功的组织架构以及合同框架方面都有一定的进展。

总体而言,每次我们在进行这些大型交易的时候,我们都在积极地寻找技术合作伙伴。因此,我们有对谷歌云(Cloud)的能力进行了差异化,但我们并不仅仅针对谷歌云(Cloud)进行差异化,而是针对整个谷歌,比如,我们所有通过谷歌或者Alphabet进行的针对医疗保健领域的投资。或者说通过与Sabre的合作,我们给他们带来旅游领域的经验。因此,我认为,随着时间的推进,我们正在集中开发的基于人工智能的行业解决方案也将成为差异化的一大要素。

露丝·波拉特:就你的第二个关于增长方面的投资以及我们如何平衡增长与能力能力的问题。我们还是在根据之前提到过的三大因素,作为我们的指导方针,在进行资本部署和投资节奏。首先,也是最重要的,就是以追求长运的盈利增长和抓住长远机遇为目标进行投资。其次,我们依旧将重点放在针对每个产品领域优化投资。第三点,我们在之前的财报电话会议中提到过,我们为实现卓越的运营而进行投资,其中包括提升技术基础设施的效率等等。

而我们投资得最多的领域,仍然是那些我们看得见增长的领域。首先是搜索(Search);其次是建设新的业务部门方面的投资,这其中的几项我们在今天已经谈到过了;谷歌云(Cloud)显然是我们在大力进行投资的领域;而在硬件方面,我们已经在提升能力、硬件工程学、建设供应链和实体的分销渠道链等方面进行了大量的投资;在YouTube这一块,如我之前提到的那样,我们正在一如既往地开发我们的订阅服务,这还处于早期阶段,我们正在以长远的视角来看待这一服务,并投入相当大的资金。

我们更倾向于出于长远增长目的而进行投资,这一直都是谷歌的首要原则。当我们在寻找产品组合中可优化部分、或者试图提升运营效率的时候,我们一直保持这样的方针。

分析师:首先,我想说的是,你们关于2020年重点的报告非常有帮助,其有助于为所有人开发好的产品,也给用户带来最好的体验。我想重点了解一下关于你们前面提到的付款方面的内容,还有YouTube的相关问题,甚至是关于过去几年各种各样的付款策略。

可否讨论一下,你们认为哪些投资或产品需要减小其阻力,以推动付款的使用率?关于YouTube,从参与度的角度来看,用户的使用情况是怎样的?那么,为了让产品更加地有帮助,你们觉得需要作哪些改变,使YouTube平台的参与度甚至比现有的情况还要高?

桑达尔·皮查伊:关于支付,我前面有谈到过,人们通过我们的产品看到一些体验,并且还有一些人们找到我们,带着探索、学习的目的,或进行购买的行为。当人们进行交易的时候,付款这个环节其实是相当重要的,阻力越小越好。因此,我们一直致力于减少阻力,尽量让我们的用户用起来更方便。在过去的18个月里,我们的支付产品吸引了很多用户。我们上次在印度进行的隆重的产品发布大获成功。我们也借此习得了更多的产品性能,我们也将这些加入进来,并支付产品进行了改进,我们将在2020年在全球范围内发布这一产品。我相信,这将进一步改善该产品的体验。

在YouTube方面,总体来说,所有的用户指标都是表现强劲,而在一些新的区块持续看到新的增长。YouTube从规模上来讲是横向扩张的。对于我们来说,我们最好是能将其做成一个生态系统,以保证其内容、体验能够持续得到改善。越来越多的内容制作着参与进来,这也让其对广告商来说越来越有价值。

除了内容,还有其他类型的东西,比如各种交易,包括出售门票等等,我们可以使广告具有极强的情境关联性,这是我们一直在搜索(Search)业务以及搜索广告(Search and Ads)业务中所做的。如果我们能把其带到YouTube这个平台上来,我们发现其中的机遇,我认为这是对我们长远的发展是有益的。

分析师:露丝,在北美,有什么比较异常的情况么?Facebook已经提出,其在北美市场有碰壁,也列出了其原因。你们第四季度的数据相比于四年前来说,也是相对较弱的。有哪些我们需要注意的异常情况么?

露丝·波拉特:地区的细分数据也反映了产品组合在某地区的反馈情况。和2018年第四季度较为来势汹汹的情况来比,美国地区的同比涨幅的下降确实反映出硬件业务营收的疲软,但是具体原因我就不详谈了。

分析师:是的,一些产品间的协同作用正在一系列的软件和硬件中显现出来,我有听闻Pixel手机。你们有谈到谷歌内部业务的优先级别排序,你也提到不同团队之间比较微妙的利益的抗衡,但是,我们想知道,从谷歌的历史角度来看,你们会做哪些努力,来打破团队间的谷仓效应?

桑达尔·皮查伊:我有谈到规模化的执行,对于我们来说,这意味着,有些产品领域更专注于用户,而我们正在建立一些团队,以打破这些领域的疆界,以确保他们能够产生协同效应,并实现规模化地工作。去年,我们设立了一个核心的基础设施团队,致力于一些工作,比如研究用户旅程,探讨哪些是工程师可以利用的共享基础设施,这样我们就不需要重复作业,我们还将人工智能(AI)进行了跨平台部署。我想,这应该是一个体现出将团队集结到一起的很好的例子。

另外一个类似的,我们进行大范围投资的打破谷仓效应的领域是我们的合作伙伴这方面。我们组建了一个全球合作伙伴团队,我们将我们的统一的谷歌视角带给我们的大型国际合作伙伴,这一举措也给我们带来了很多新的合作伙伴,比如动视暴雪(Activision Blizzard)公司。他们也迅速对谷歌云(Cloud)有很大的依赖,当人们开始参与到云(Cloud)的使用中来的时候,他们也会对更大型的、跨越国境的、数字化转型很感兴趣。

谷歌助理(Google Assistant)也是一个很好的例子。因为我们专注于服务我们的用户,以提升其用户体验,其也横跨我们若干产品领域。其机制非常地好,我们也能通过它消除谷仓效应。但是,这是一个很好的问题,我在这个问题上花了蛮多时间来回答的。

分析师:露丝,你有将品牌广告的增长和YouTube的直接反馈这两者进行区分。相关的发言以及很清楚地解释了,我只想问一下,你们是如何区分品牌和直接反馈的?是用不同的定价模型么?还是通过给予内容制作着一定的广告分成呢?还是说两者都有呢?

另外,桑达尔,我想问一个关于大背景的问题。我们有听到其他创建生态系统的公司谈到逆风,比如,需要更强的指向性,当然还有监管形势的变化,这也跟你们是相关的。你们对多个谷歌的广告平台进行了调整,你们拥有两大最重要的平台,一个是谷歌浏览器(Chrome),一个是安卓操作系统(AndroidOS)。虽然我问了有100万个问题了,但是我真正想问的是大形势的问题。如果将这些东西考虑到你们整个的广告业务中去,这些调整对你们的营收增长来说有多么重要?而一些生态系统行业的逆风对这方面影响的程度呢?

露丝·波拉特:针对第一个问题,我们在这一季度谈到过品牌广告以及直接反馈广告。品牌广告正以健康的涨幅增长,其应收仍旧是YouTube广告的最主要的组成部分。直接反馈广告继续大幅增长。最大的区别其实是形式。如果是直接反馈广告,我们让品牌广告主定制一个行动召唤(Call-to-Action),以及一个视频广告,比如号召用户订阅新闻、进行预约、下载软件或者预定旅程等。因此,属于直接反馈的大类。

桑达尔·皮查伊:关于逆风,其实这是我们一直需要关注的。我们试图将重点放在我们的用户和合作伙伴上,并让我们的业务尽量扩张其规模,你得确保生态系统很好地运行,因此,我们参与到其中,进行预测,并提早采取结构性措施,这就是我们宏观上的处理方式,除了这些动态系统将一直存在动态性的变化之外,没什么特别的。而我们预测和相应做调整的能力是关键。

分析师:我也想问大背景方面的问题。首先,是关于YouTube盈利变现的。假设你们有20亿用户,从每个用户身上盈利7、8美元,你们觉得这样的盈利水平怎么样,考虑到你们观察到的用户使用情况?另外,如果跟其他的社交平台进行对比的话,是否有足够的空间将这一水平提升?

关于谷歌云(Cloud)的前瞻,非常好的结果,你们在过去6个月中成交的那些订单怎么样?听起来非常的好。而这些订单的盈利能力你们认为怎么样?

桑达尔·皮查伊:关于YouTube,我确实认为在我们面前有巨大的机遇。这是一个规模巨大的平台。而直接反馈广告对我们来说是一个增长潜力巨大的领域。随着时间的推移,你会发现,当人们在很多商品和服务上消费的时候,其实这也是他们YouTube体验的一部分,我们如何营造更好的消费体验,对我们来说也是一个巨大的机遇。因此,在变现方面,我认为在中远期,增长的潜能是巨大的。我们将其视为巨大的机遇,因此,我们也在大力进行投资。

在谷歌云(Cloud)方面,我们的订单越来越多,有时候这些订单也不止包含谷歌云(Cloud),它们也可能包含很多其他领域。比如,一家汽车公司,可能会跨越谷歌云(Cloud)、谷歌汽车导航(Android Auto)、甚至是Waymo等多个领域。它们又恰巧是多个广告平台的得力合作伙伴。因此,这些都是大笔交易,我们确实希望以可持续的方式构建这些交易,以便我们可以为合作伙伴提供良好的服务,因此盈利能力也是我们非常关注的事情。

露丝·波拉特:不仅如此,我们认为114亿美元这个前瞻数字,我们将其视为量化我们所拥有的吸引力的一种方式。 如大家所知,在企业阶段,这些会随着时间的流逝而增长,会整体显现出这样大规模盈利能力。 但是,我们今天在这次财报会议上好几次重申的观点是,鉴于我们看到的机会和拥有的势头,我们正在对谷歌云(Cloud)整体进行积极的投资,并且我们将继续这样做 。

分析师:首先,露丝,假期的缩短对你们在北美的搜索(Search)业务有很大影响吗? 然后,你们谈到自动化、机器学习和人工智能,现在有多少百分比的广告客户的搜索支出是出自自动出价? 你们认为智能出价有多有效?其是否影响支出增长和定价?

露丝·波拉特:假日的购物季,确实没有什么值得强调的。 我们发现在任何时期内都有季节性波动,因此实际上没有什么需要注意的。

桑达尔·皮查伊:我没有具体数字,但实际上,我们确实看到了这些领域的巨大吸引力,广告商正在使用我们产品的功能,我们将其吸引过来,无论是智能出价还是自动出价 ,对广告客户来说极具吸引力。

分析师:当你们考虑某些业务的风险状况时,例如Waymo以及医疗保健行业的Verily,你们是如何管理这些风险的?这些风险可能发生在无人驾驶汽车发生意外或发生类似事故时,或品牌受损时对谷歌可能造成的损害。而如果这些企业是完全独立的企业,该怎么办? 我知道它们全都处于Alphabet的保护伞下,但是总体来看,你们是如何考虑怎样随着时间的推移来管理这种风险?

我们确保在适当的治理结构上进行投资的部分原因是,我们不会尝试在这些重要领域进行管理。 其中一些涉及监管方面。 对于其中的一些风险,我们也是如此,而Verily就是一个很好的例子,我们已经吸引了外部投资者和具有专业知识的人员,并为其建立了适当的董事会架构来进行管理。

因此,我认为所有这些都会有所帮助,我们将继续定期评估并保持严谨。但我确实认为,Alphabet为我们提供了一个更灵活的框架,如果有必要的话,它们都具有独立性 ,但也可以实现协同作用,例如我们的AI方面的投资。

分析师:露丝,我只是想再谈谈你之前提到的一些关于Other Bets的内容,例如更关注资本分配的问题。会保持现状呢?还是说,意味着投资会朝股票回购的方向发展呢?我们是否可以期待Other Bets在未来被合理化呢?还是说是保持现状?

露丝·波拉特:因此,当我们考虑Other Bets的时候,我们一直在讨论如何根据其特定的指标、里程碑、运营、业务、技术以及财务绩效等对其进行衡量。 我们在校准投资步伐、优化投资方法时会考虑这一点,并且我们将继续这样做。

正如桑达尔指出的那样,我们将重点放在这方面,以Verily为例,研究在什么地方使用外部资本更有意义。但是更重要的一点是,我们将继续进行长期投资, 当我们采取资本回报率这一方法时,它与我们之前讨论的战略非常一致。 资本的主要用途仍然是支持谷歌和Other Bets的长期增长,其次是战略投资以及将资本返还给股东。

分析师:谷歌的利润率在第四季度看起来非常强劲。我认为这是第一次,从利润率角度来看,产品组合的调整对你们有所帮助。那么,露丝,你能谈谈硬件业务“瘦身”而其他业务有所改善而带来的利润率同比增长多少吗?然后,展望未来,你们提到了2020年员工人数将会增加。那么,你认为这是投资年还是稳定增长年?

第二个问题,关于YouTube,我们进行了很多关于直接反馈带来的影响和机遇的讨论。多少占比的AdWords广告客户只购买搜索广告位?而多少会既买搜索广告位又买YouTube广告位?从披露的信息看来,YouTube在第四季度增长有所放缓。相对于2019年全年的增长率,原因是什么?

露丝·波拉特:就营业利润率而言,去年第四季度(2018年)有许多七七八八的项目。因此,确实使今年的数据看起来更加喜人。正如你所说,其他销售成本的确反映出第四季度与硬件相关的支出,与去年相比有所下降。但是重点是,我们确实打算继续大力投资以支持那几个我们讨论过的领域的增长,比如搜索、云,硬件和YouTube。

就人员数量方面,我们会在我们长期进行投资的领域增加员工。然后,还有一些其他有望在一定程度上提高增长幅度的推动力。一种是通过内部提供支持,这种方法是不改变运营支出的,另一种是Fitbit的收购案。

分析师:鉴于新的销售领导团队,是否可以就销售漏斗的交易层面谈论一下你们看到的创新机会呢?然后,我想进一步谈一谈谷歌云平台(GCP)的增长加速情况,除了交易的规模,是否有BigQuery之类的特定产品领域或其他值得一提的产品领域可能会推动这种加速?

桑达尔·皮查伊:在销售方面,我很高兴Bill Ready来到我们公司。他带来了很多经验。 你提到了销售漏斗的交易层面,在这一块,他从之前的工作带来很多经验。而我们绝对会改善用户体验,例如,改善结果呈现方式,视觉效果等等,使体验更加令人愉快。 当人们对某物感兴趣时,如何使它更无缝地完成交易,并与卖家和零售商建立深厚的合作关系以实现这一目标。

在谷歌云平台(GCP)这一领域,我们需要利用我们拥有的所有资源并与这些合作伙伴保持良好的关系,在这一方面我们需要做很多工作,而我们都做得不错。毫无疑问,我们看到了数据分析的强大吸引力。 因此,我们作为一家公司,我们的实力无疑极其有帮助,同时我们在人工智能(AI)方面的整体领导地位也是极有帮助的。

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